水泥板块早盘止跌上扬 祁连山涨逾4%

　　水泥板块5月23日早盘止跌上扬，截至09:48，祁连山上涨4.21%，现报11.88元，成交额为6343.30万元。

　　其他个股方面，冀东水泥上涨2.34%，江西水泥上涨2.11%，宁夏建材上涨2.08%，深天地A上涨2.04%。

　　消息面：温总理在5月18到20日的六省经济形势座谈会上指出把稳增长放在更重要的位置，扩大内需，加大对国家重点在建续建项目的信贷投放，扩大建材下乡试点范围；随着资金的逐步落实，自4月份开始陆续复工的铁路建设将明显提速；而媒体报道有关方面已被要求在6月底前上报今年全部重大基建项目投资计划，项目审批将加速，与这些项目相关的中央预算资金有望提前下拨到位，项目建设将提前启动。

　　点评：华泰联合认为，固定资产投资的加速有利于提振目前疲软的水泥需求，将推动水泥股价的上升。但目前政策的刺激力度小于2008年底，着力点也是保在建、续建项目以及加快计划项目的审批和开工，并不会大量新增投资，因此对水泥需求的提升幅度不会太大，难以根本扭转目前水泥行业供大于求的局面。因此目前还难以上调水泥股今年的盈利预测，股价的上涨主要依赖估值水平的修复。但目前水泥股平均PB在2倍以上，今年PE也在12—13倍左右(按并不很悲观的盈利预测计算)，因此水泥股上涨空间并不太大。目前可重点关注祁连山、宁夏建材、天山股份 、青松建化 (基建加速)以及塔牌集团 (建材下乡)。