外资3年减持中资行H股套现427亿美元 美银占6成

　　美银5次减持建行H股套现260亿美元，高盛3次减持工行H股套现52.6亿美元

　　■ 本报记者 于德良

　　 2011年11月14日，高盛减持工商银行H股14.7亿股；11月15日，美国银行同意以协议转让的方式向几家机构投资者转让约104亿股建设银行H股，至此，前段时间闹的风风雨雨的外资减持中资行H股事件暂时偃旗息鼓。

　　 投中集团统计显示，2009年以来，7家外资战略投资者持续减持中资银行H股，合计套现427亿美元。其中，美银套现最多，为260亿美元，淡马锡套现78.83亿美元，高盛套现52.6亿美元，这3家外资合计套现391.43亿美元，占比91.7%。

　　美银套现260亿美元

　　占总额的6成

　　 投中集团统计数据显示，2011年11月14日，高盛第3次减持工商银行H股14.7亿股，套现10.99亿美元。此前，2010年10月，高盛减持工商银行H股30.41亿股，减持金额22.5亿美元；2009年6月，高盛减持工商银行H股30.4亿股，减持金额19.1亿美元。

　　 2011年11月15日，美国银行同意以协议转让的方式，向几家机构投资者转让约104亿股建行H股股份，这是美国银行对所持建行股份的第5次减持。

　　 此前，2011年8月，美银减持建行H股131亿股，减持金额83亿美元；2010年11月，美银放弃建行配股权，转让套现约10亿美元；2009年5月，美银减持建行H股135亿股，减持金额73亿美元；2009年1月，美银减持建行H股56.2亿股，减持金额28亿美元。美银5次减持建行H股，合计套现260亿美元，占总额的6成。

　　 其他外资战投减持中资行H股情况如下，淡马锡2011年7月减持中国银行(微博)H股51.9亿股，减持建行H股15亿股，合计套现约78.83亿美元。

　　 苏格兰皇家银行2009年1月减持中国银行108.09亿股H股，套现23.8亿美元。香港李嘉诚基金三年来分别三次减持中国银行H股20亿股、1.96亿股、7.86亿股，累计套现约9.65亿美元。

　　 摩根大通2011年1月减持工行H股1.25亿股，2011年10月减持农业银行5041.52万股，合计套现1.146亿美元。

　　 德意志银行2011年10月减持中国银行2.81亿股H股，减持金额1.07亿美元。

　　 从这3年数据来看，2009年外资战投减持总规模达149亿美元，2010年规模下降至32.5亿美元，2011年减持规模大幅上升，达到245.6亿美元。

　　 被减持规模最大的中资行是建设银行，三年来累计减持272.2亿美元。

　　中投和淡马锡

　　相继入股中资行

　　 在美银等外资行抛售中资行H股同时，部分机构展开接盘和增持。

　　 2011年10月10日，中央汇金公司在二级市场自主购入工、农、中、建四行A股股票，并继续进行相关市场操作。其中，工行最多被买入200多万股，农行被买入4000万股，中行被买入1000多万股，建设银行被买入600万股左右，共计投入资金达1.5亿元。

　　 2011年11月14日，中投公司通过场外交易增持建设银行27.6亿股H股，每股平均价0.634美元(约合人民币4.03元)，合计斥资约17.5亿美元(约合人民币108.1亿元)。交易完成后，中投对建行的持股量由59.31%增至60.46%。

　　 除了中投，在美银出售的104亿股股份的交易中，新加坡主权基金淡马锡收购了其中近三分之一的股份。11月11日，淡马锡按每股4.93港元购入建行约37.7亿H股，涉资约186亿港元。本次增持后，淡马锡持有建行H股总数增至226.55亿股。

　　 而在2009年5月，美国银行减持建设银行135亿港股，中国厚朴投资管理公司牵头组成的财团,一次性买断了美国银行此次出售的135亿股建行H股，以每股4.2港元全数接手。在美国银行减持建行解禁股的接盘者中，除了厚朴基金和淡马锡，中国人寿和中银国际也跻身投资团中，成为建行的新股东。

　　 部分业内人士认为，外资减持并不表明其不看好中资银行的发展前景，更多的原因是由于后院起火需要首先自救。工行行长杨凯生曾对高盛减持做出回应，称高盛减持是出于自身资产配置的需要，工行可持续发展能力和经营能力没有问题。而高盛集团对此表示，受到欧债危机的影响，第三季度净亏损4.28亿美元，由于两家公司还要起诉高盛集团，所以在未来一段时间的日子都不太好过。

　　 建行行长张建国对美银减持建行表示，美国银行此次减持建行股份主要是由于自身原因，包括作为系统重要性金融机构对资本比率的要求，因此属于正常的市场行为，未来双方战略合作还将继续。美国银行公告称，此次出售建行股份主要是加强公司资本基础，以达到资本充足率要求。

　　 投中集团分析师认为，国有银行改制上市带来的溢价、布局进入中国银行业市场，是外资银行以战略投资的方式参股中资银行的核心原因，其选择合适时点进行退出套现本无可厚非，核心原因无非是自身收益最大化。对遭到减持的中资银行而言，从战略投资者进入到分批减持退出的过程中，虽然其股价每次都面临暂时波动，但是从全局来看，仍应重点着眼于自身发展因战略投资者的进入而带来的提升。