新华保险计划债务融资150亿

　　　　2012年或将发100亿元次级债及50亿元债务融资工具

　　杨倩雯

　　新华保险(601336.SH；01336.HK)虽然实现了A+H股上市，但仍然在提高偿付能力充足率的道路上“继续前进”。新华保险昨日晚间公告，将发行总额不超过人民币100亿元的次级定期债务及50亿元债务融资工具。

　　公告显示，本次次级定期债务期限在5年以上，债务融资工具期限在10年以上，而最终的票面利率及债务利率将参照市场利率确定。两项发行方案都尚待公司股东大会及监管部门的批准。

　　事实上，新华保险在去年A+H股上市融资前夕市场普遍预计其在两市将各融资100亿元，总计约200亿元，但最终新华保险的融资规模与预期相距甚远，加上“绿鞋机制”，两市总融资规模约为120亿元人民币左右，仍离预期甚远。有分析师测算，上市以后虽对新华保险的偿付能力充足率有一定缓解，但由于融资规模的缩减，再加上股市的波动，新华保险在上市后的偿付能力充足率也可能只是勉强超过150%。而最近股市也未见多大起色，新华保险的偿付能力充足率随时可能波动到150%之下，因此新华保险计划2012年发行次级债及债务融资工具，以求继续缓解偿付能力充足率之渴。

　　公告称，董事会决议通过了包括新华保险开展境外投资业务、股权投资、不动产投资等投资项目。

　　在新华保险上市前的路演上，公司高管反复提到了新华保险未来将开拓养老领域，逐步建立面向新华客户的养老社区体系，这一发展“着力点”也引起了众多询价机构的兴趣。本次董事会决议中就审议通过了关于新华保险设立延庆养老项目公司及密云养老项目公司的议案。

　　新华保险A股昨日收盘报29.97元，下跌1.83%；新华保险H股收盘报28.95港元，上涨1.05%。