分享更多
字体:

新奥能源收购中国燃气遇阻 盟友中石化动摇

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-20 10:57 来源: 投资者报

  《投资者报》记者 刘秀丽

  一方面,要面对中国燃气(00384.HK)股东的不断增持,推高收购筹码;另一方面,还是防备合作伙伴中国石化(00386.HK)的“临阵退缩”。现在,摆在新奥能源(02688.HK)面前的是一条进退两难的道路。

  “我们一直希望能与中国燃气高层会晤,但他们坚持先让财务顾问接洽。”新奥能源和中国石化联合财团(下称新奥联合体)核心层人士对《投资者报》表示,目前双方财务顾问还未就收购一事正式接洽。

  与此前一纸要约收购函扔给中国燃气不同的是,新奥联合体现在的态度似乎正在“变软”。现在,反而是面对敌意收购的中国燃气的底气正在变强。

  “中燃股东富地石油和韩国SK集团持续增持股票,让公司管理层有信心面对这次收购。”中国燃气内部人士对《投资者报》表示,无论新奥联合体如何运作,事实上公司股价近期一直高于对方的要约收购价,这让公司股东有足够的理由拒绝被收购。

  中国燃气方面显然底气越来越足,对于新奥能源来说,不是好消息,但这还不是最严峻的考验。

  作为中国第二大燃气分销商,新奥能源与业界老大中国燃气相比,还略显实力不足。然而当新奥能源开始对中国燃气动心思的时候,正好赶上傅成玉履新中石化。了解傅成玉的人知道,他掌舵中海油的时候,就对燃气分销感兴趣。

  接近中石化人士透露,彼时中国燃气股价不足2港元,这让傅成玉觉得可行性充足。

  只不过,这个如意算盘却遭遇到了来自中国燃气的顽强抵抗。2月16日,中国燃气收盘价为3.68港元/股,这比要约收购价(3.5港元/股)已高出0.18港元。

  华富财经投资策略人吴家顺认为,中国燃气截至2011年9月底的每股资产净值为2.08港元,假设2011年第四季节没有倒退,新奥联合体的3.50港元收购价,约为中国燃气体1.68倍PB(平均市净率),已超过郑州燃气的私有化作价。

  而近期来自中石化的消息表明,傅成玉已经明确表明无意提高收购价格。

  如果失去中石化的支撑,新奥能源的独角戏又该怎么唱下去?

  新奥的日子不好过,中国燃气的股东们的日子也好不到哪去。

  截至2月15日,因为新奥联合体的要约收购,富地石油和韩国SK集团有超过20次的增持。据中国香港媒体报道,韩国SK集团增持中国燃气的资金已经超过8亿港元,而富地石油增持使用的资金超过4亿港元。

  吴家顺认为,中国燃气已经不值得继续持有,其建议投资者趁着收购双方争夺战正热的时候,高位卖出股票。如果新奥联合体最终放弃要约收购,那么富地和韩国SK集团可能要为此付出超过3亿港元的损失。

  毕竟,现在的中国燃气远没有看上去那么值钱。对此,新奥执行董事兼副总裁王冬至也表示,“收购中国燃气的价格已经很合理,没有考虑提高收购价。”■

分享更多
字体: