家电行业：数据显示需求拉动强劲

　　首批试点省份消费保持强劲

　　河南和山东作为首批试点省份，在家电下乡活动第4年仍能保持强劲增长态势。从地区看，山东、河南、四川三省销售额环比增长超30%；从产品品类看，热水器、空调、彩电同比增长70%以上；从企业看，海尔集团、海信集团、美的集团位列销售额前3名，占当月下乡销售总额的1/3。

　　空调及热水器销售维持高景气度

　　目前农村空调销售高增长得以维持，冰箱、彩电销售数据增速放缓，洗衣机表现略显疲弱。就销售额而言，冰箱、彩电销售额最大。目前我国空调的保有量相对不高，地区差别较大。随着空调销售企业价格调整到位，未来空调内销市场仍会保持15%左右稳定增长。被迅速打开的三四级市场极低的保有率，给予空调行业进一步成长的空间。

　　需求直接拉动品类增长强劲

　　9月热水器销售额同比持续大增，在各品类中增速突出，需求拉动明显。2011年下半年家电行业政策拐点临近，政策拉动的销量增长已略显趋缓态势。伴随着已有家电消费刺激政策的逐步退出历史舞台，以需求驱动为主的家电消费将呈现稳健增长态势。三四级市场中，家电的保有量还远未触及到增长天花板，品牌优势明显，渠道规模化的家电公司将得以持续收益。

　　风险提示

　　行业增速未达预期，原材料价格上涨超预期。