三大板块有望成反弹带头大哥

　　记者 张厚增

　　汇金公司再次出手增持“四大行”后，市场人气有所回升，在券商板块暴涨的带动下，压抑了多时的A股市场出现了放量反弹。有分析认为，尽管困扰市场走向的多方面因素部分依然存在，但在上市公司业绩年内增长有望达20%左右，以及汇金、社保、产业资本等在二级市场积极增持的背景下，相信股指即便再有震荡，但往下的空间也不会太大。那么在市场有望企稳反弹的格局下，哪些板块个股有望成为率先带头大哥呢？

　　市场阴转晴可期

　　汇金公司再次出手增持“四大行”消息，尽管在前天并没有对两市股指形成较好提振作用，但是从成交情况来看，市场人气有所回升。昨天，两市股指在券商股暴涨的带动下，出现了强劲的反弹。分析认为，作为与证券市场关系度最高的行业券商股，其出现大涨或暗示了市场低迷的情况即将过去。

　　业内人士指出，虽然在昨天出现强劲反弹之前，市场一直都是持续在探底的过程中，不过这期间社保基金和产业资本等却一直在二级市场积极地增持，国庆节后第一个交易日汇金公司也开始增持“四大行”， “国家队”入市表明了管理层对当前点位的认可，而产业资本选择增持则表现出了对该类股票价格当下较低估值的反应。A股市场在四季度“阴转晴天”可期。

　　有券商投资顾问在接受记者的采访时指出，尽管困扰市场走向的多方面因素部分依然存在，但在上市公司业绩年内增长有望达20%左右，以及汇金、社保、产业资本等在二级市场积极增持的背景下，相信股指即便再有震荡，但往下的空间也不会太大。东海证券策略分析师鲍庆表示，当前沪深300指数的动态市盈率不仅低于2319点及1664点的水平，也跌破了2005年的998点时的估值水平，向下调整的空间不大。

　　上述券商投资顾问进一步表示，汇金增持四大行，是前期中石油、宝钢、长江电力等央企股东增持的继承和延续，是A股中权重股板块估值创新低后大股东用手投票、选择增持的直接表现。汇金增持四大行并非政策的句号，预期后续在货币政策上也还将有配套措施出台，如下调准备金率、定向宽松等。因此，在操作上，现在已不是割肉的时候，而应该逢低进行中线布局。

　　超跌低估值板块

　　入选理由：机会是跌出来的

　　反弹指数：☆☆☆☆

　　压抑了多时的A股市场在昨天迎来了放量反弹。尽管盘面上市场呈现普涨格局，但是相关个股的表现仍旧透露出反弹的脉络。分析人士认为，在汇金增持利好出现之后，市场对管理层进一步出台救市措施，甚至货币政策局部放松都形成了一定预期，反弹有望继续演绎，投资者可重点关注超跌低估值股的机会。

　　“机会是跌出来的。”资深专职投资者董先生告诉指出，从以往经验来看，超跌股在反弹出现后往往是短线最具爆发力的板块。而表现抢眼的超跌股主要有以下特征，一是经过大幅度的下跌，这类个股在技术上存在强烈的反弹欲望；二是历史上股性活跃的超跌股；三是技术上蓄势具备短期拉升的可能。可顺着这些思路对超跌股进行挖掘。

　　超跌是反弹的先锋，估值却是反弹的基石。9月份似来，低估值板块个股不仅二级市场逐渐企稳回升，部分个股还获得了大股东的增持。券商研究员表示，经过前期的调整后部低股票的估值进一步降低，随着市场的企稳，部分被错杀的低估值蓝筹股有望稳步回升。

　　个股点将

　　青岛海尔(600690)

　　公司为全球综合家电龙头企业，在国内市场，海尔在冰箱、洗衣机以及电热水器领域市场份额均居国内首位。据青岛海尔的公告，5月份至今，公司大股东获得大股东海尔集团一致行动人海尔创投超过5亿元的增持。值得关注的是，公司不仅获得大股东海尔集团一致行动人海尔创投的巨资增持，海尔集团在资产整合上也同样给予青岛海尔大力支持。并今年1月发出整合承诺，为支持青岛海尔发展成为全球家电龙头，将在5年内通过资产注入、股权重组等多种方式支持青岛海尔解决同业竞争、减少关联交易，以支持公司做大做强。

　　中银国际表示，上半年公司完成了受让海尔集团公司及其子公司持有的青岛海尔磨具有限公司等10 家公司股权，进一步打通产业链，有利于提升公司整体盈利能力。未来，海尔集团仍将继续坚持将公司打造成为全球领先的家电企业，支持公司对国内外相关企业的收购与兼并。同时，公司将不断完善激励机制，减少关联交易，提高治理能力。给予目标价17.30 元。

　　资金流向：E投资金融终端显示，该股昨天录得主力资金流入2250万元，最近三个交易日录得资金流入1967万元，五个交易日录得主力资金流入959万元。

　　券商板块

　　入选理由：春江水暖鸭先知

　　反弹指数：☆☆☆☆

　　春江水暖鸭先知，与证券市场关系度最高的行业券商股，昨天突然出现暴涨成功将低迷市场拉出泥潭。海通证券(600837)、太平洋(601099)、山西证券(002500)和长江证券(000783)等四家公司涨停板，其他券商股的涨幅也均超过5%。

　　对此，分析人士指出，虽然有券商全行业有自营业务收入的占比明显提升，但投行业务和自营业务的好转，仍不足以抵消经纪业务大幅下降的负面影响。也正因为这样，让不少券商股价出现大跌。然而，随着融资融券业务深入，券商的盈利水平有望提升，在市场有望在“国家队”及后续政策出台预期下走出低迷的背景下，券商股率先反弹是大概率事件，这从昨天券商股的表现便可以看出。

　　据统计，在刚刚过去的第三季度中，券商在融资融券中的收入均呈现上升态势，这对于佣金率处于低位的券商来说，无疑是一大亮点。资料显示， 证监会己在8月19日发布融资融券业务试点规则的修改草案和《转融通业务监督管理试行办法(草案)》，向社会公开征求意见。

　　一家大型上市券商研究员在接受《投资快报》记者的采访表示，融资融券常规化让融资融券规模迎来爆发式增长毫无悬念。而转融通的推出，从根本上改变了券商目前依赖净资产运行的模式，给已经备融资融券资格的券商带来巨大收益。

　　中信建投分析师魏涛表示，证券业目前处于低谷，但政策趋好。股价和估值处于历史较低水平。在市场底部逐渐确立的前提下，券商股业绩反弹将较快，可给予配置。流通市值较大券商估值较低，安全边际较高，在估值修复行情中也是反弹的配置品种。

　　个股点将

　　海通证券(600837)

　　公司是第一批获得融资融券业务资格的试点券商，自该业务开展以来，市场份额稳居行业前列，融资融券手续费收入及利息收入超快速的增长。从今年以来证券公司股权在一级市场的转让市净率区间来看，目前公司二级市场的市净率已经低于一级市场水平，在H 股发行后还将下降，估值非常安全。

　　中信建投分析师魏涛表示，海通证券传统业务现新生机稳固营收底线；新业务占先机进入稳定获利期熨平盈利周期；创新业务具备试点优势引发利润新增长契机；香港子公司业务开展稳健，H 股发行将推进公司国际化。看好公司发展，给予目标价12 元。

　　资金流向：E投资金融终端显示，该股昨天录得主力资金流入60602万元，最近三个交易日录得资金流入61235万元，五个交易日录得主力资金流入57443万元。

　　水泥行业

　　入选理由：保障房建设力度不减需求旺盛

　　反弹指数：☆☆☆

　　曾在9月初出现一波快速大跳水走势的水泥板块，在近期的探底行情中，走势明显强于其他一些行业个股。对此，业内人士指出，《国务院办公厅关于保障性安居工程建设和管理的指导意见》强调将大力推进保障性安居工程建设，显示今后几年，保障房建设力度不减，相关扶持和激励政策会陆续出台，这对水泥板块将持续形成直接利好。

　　不少水泥企业相关负责人在接受记者记者的采访时称，在保障房建设需求的刺激下，水泥行业的供需关系将进一步改善。目前，水泥行业扩产在短期内难以完成，今后水泥价格将维持高位。

　　东兴证券分析师认为，在上半年保障房开工率未达预期的情况下，水泥产量依然保持较高增速。下半年各地政府在行政问责压力下加快建设进度，目前主要城市均已基本完成保障房开工计划，保障房建设将对水泥需求形成强有力的支撑。

　　国金证券在最新的研报中指出，水泥行业在新增供给做减法和行业竞争转为价格协同的背景下，景气度向好的趋势基本被定性，尽管铁公基投资和房地产投资增速下滑的趋势较明显对需求造成负面影响，但乐观因素存在，如水利建设、保障房和建材下乡。整体的固定资产投资增速不会快速下滑，相应的水泥需求仍有增长。

　　中金公司研究员罗炜表示，水泥行业当前的估值是建立在对明年过度悲观的盈利预测之上，但明年主要上市公司净利润下滑的可能性很小，水泥板块应当得到修复，建议投资者逢低吸纳。

　　个股点将

　　海螺水泥(600585)

　　公司是国内最大的水泥生产商和供应商之一。连续16年位居行业第一，连续多年位居亚洲水泥行业第一，世界第三位。同时，公司还是国内能耗较低的水泥生产企业。今年，公司还有多条生产线投产，将新增熟料产能2560万吨，水泥产能新增2860万吨。9月20日海螺设计院增持海螺水泥300万股，说明产业资本认可目前的股价处于中长期底部区间。

　　对此，瑞银在其研报中指出，母公司增持向投资者传达了管理层对海螺前景保持乐观。虽然水泥需求放缓可能会对水泥行业产生一些不利影响，但是市场对潜在风险反应过度。相信有保障房建设的支撑，政府政策也可能放松，而且供应自律性明显增强，水泥市场不太可能重蹈2008年下半年的覆辙，继续给予“买入”的评级。

　　资金流向：E投资金融终端显示，该股昨天录得主力资金流入4745万元，最近三个交易日录得资金流入2403万元，五个交易日录得主力资金流出2861万元。