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85家公司三季报净利翻番 五行业成白马温床

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-24 04:36 来源: 证券日报

  上周,上证指数开盘2434.49点,最高2452.99点,最低2313.78点,收盘2317.28点,跌幅为4.69%,成交额为2818亿元。

   上周,深证成指开盘10456点,最高10588点,最低9691.6点,收盘9697.21点,跌幅为7.1%,成交额为2571亿元。

   上周,沪深300指数开盘2658.95点,最高2687.1点,最低2500.49点,收盘2507.88点,跌幅为5.5%,成交额为1461亿元。

   上周,中小板综指开盘5889.8点,最高5941.81点,最低5470.16点,收盘5475.13点,跌幅为6.89%,成交额为1051亿元。

   上周,股指期货IF1110指数开盘2666.8点,最高2690.2点,最低2505.8点,收盘2515.4点,下跌141.2点,成交共计384558手。

  截至10月21日,沪深两市共有545家上市公司公布了今年前三季度财报,其中——

  85家公司三季报净利翻番 五行业成“白马”温床

  从行业角度看,化工、房地产、农林牧渔、生物医药、电气设备等五大行业的上市公司净利润集体暴增,成为三季报耀眼明星

  ■本报记者 张晓峰 张 颖

   编者的话:截至10月21日,沪深两市共有545家上市公司公布了今年三季度财报,《证券日报(微博)》市场研究中心对此进行了梳理,从中发现85家公司三季报净利翻番,化工、房地产、农林牧渔、生物医药、电气设备等五行业表现耀眼。

  化工 新产业带来新机会

   截至10月21日,共有60家化工类上市公司公布了三季报,41家公司实现了净利润同比增长,16家公司三季报净利润增幅超过100%。其中,辽通化工前三季度公司实现营业收入277.48亿元;基本每股收益0.44元;归属于上市公司股东的净利润5.32亿元,增长31.86倍,居该行业净利润增幅第一位。红星发展、青岛双星前三季度净利润增幅分别达到4.30倍和3.50倍,居行业净利润增幅榜的第二和第三位。与此同时,英力特、三友化工、氯碱化工的净利润增幅均超过2倍。

   从整体看,3季度化工行业的业绩同比仍然增长,但环比开始回落。申银万国表示,从1-3季度看,2011年化工品景气整体好于2010年;无论1-3季度整体或3季度单季,同比均保持增长态势。但由于2季度以来化工品价格逐步回落,3季度盈利环比成下滑态势。

   另外,金百临咨询的秦洪表示,目前化工产业还出现了两个新的产业趋势。一是环保力度的提升。二是下游需求新的推动力。与此同时,在新能源等领域,也由于市场新的需求不时出现,从而推动着相关化工新材料类上市公司业绩的高速成长,新宙邦、江苏国泰等个股的三季度季报预期就是如此。

   申银万国预计4季度盈利环比仍将回落,行业整体仍维持“中性”评级。

  房地产 机遇开始大于挑战

   截至10月21日,共有29家房地产类上市公司公布了三季报,16家公司实现了净利润同比增长,10家公司三季报净利润增幅超过100%。其中,云南旅游前三季度公司实现营业收入1.71亿元;基本每股收益0.091元;归属于上市公司股东的净利润0.30亿元,增长11.32倍,居该行业净利润增幅第一位。天伦置业、中弘股份前三季度净利润增幅分别达到4.44倍和9.97倍,居行业净利润增幅榜的第二和第三位。与此同时,数源科技、光华控股、绿景控股的净利润增幅均2倍以上。

   对于房地产公司3季度业绩,业内普遍预计,多数公司将延续2季度表现,最终业绩仍须看4季度结算。

   同时,申银万国对重点覆盖的23家重点公司2011年3季度业绩的跟踪测算,预计大多数公司3季度业绩增长与2季度基本一致,其中累积同比增长的有14家,而2季度累积同比增长的有13家;3季报业绩同比增长在30%以上的有保利地产(40-50%)、招商地产(微博)(40-50%)、荣盛发展(50%-60%)、世茂股份(90%-100%)、金融街(150%-160%)、冠城大通(100%-110%)。受较差的销售市场和货币环境拖累,世联地产(微博)业绩增速从正转负。除招商地产、陆家嘴、金融街3季度业绩将达到预计的75%以上,其他房地产公司4季度结算仍是大头。

   政策打压下2011年行业业绩增速将减缓。但长江证券(微博)表示,未来房地产行业的发展,无论是“V”或是“L”型的反转,在估值如此低廉的资本市场中,都是机遇大于挑战的。

  农林牧渔 畜禽养殖业增幅惊人

   截至10月21日,共有23家农林牧渔类上市公司公布了三季报,17家公司实现了净利润同比增长,8家公司三季报净利润增幅超过100%。其中,新五丰前三季度公司实现营业收入6.15亿元;基本每股收益0.198元;归属于上市公司股东的净利润0.37亿元,增长36.45倍,居该行业净利润增幅第一位。民和股份、益生股份前三季度净利润增幅分别达到7.11倍和4.11倍,居行业净利润增幅榜的第二和第三位。与此同时,开创国际、雏鹰农牧的净利润增幅均超过2倍。

   对于农林牧渔3季度业绩,业内人士普遍认为,3季度行业业绩大幅增长,其中畜禽养殖行业增幅惊人。

   重点公司三季报净利润同比增长32.9%。申银万国对所覆盖的38家农业公司三季报进行预览,预计2011前三季度净利润同比增长33.1%,与中报同比增速相持平。其中,养殖业(99.6%)、种植业(35.2%)、饲料业(31.3%)、农产品(加入自选股)加工(10.7%) 、动物保健(6.7%)子行业净利润实现增长。

   齐鲁证券认为,除了行业景气度有差异外,必须注意到盈利分布的季节性或有影响。从主产产品目前的涨价态势来看,4季度旺季到来后盈利有望呈现爆发式增长,相关公司将迎来绝对收益和相对收益的可能性极大。

   目前,农产品价格处于上升通道,但通胀回落预期下涨幅逐步放缓。

  生物医药 长期成长趋势不变

   截至10月21日,共有43家生物医药类上市公司公布了三季报,31家公司实现了净利润同比增长,6家公司三季报净利润增幅超过100%。其中,英特集团前三季度公司实现营业收入62.61亿元;基本每股收益0.878元;归属于上市公司股东的净利润3.72亿元,增长5.36倍,居该行业净利润增幅第一位。紫鑫药业、美罗药业前三季度净利润增幅分别达到1.53倍和1.30倍,居行业净利润增幅榜的第二和第三位。与此同时,双鹭药业、沃华医药、汤臣倍健的净利润增幅均超过1倍。

   对于生物医药3季度业绩,业内人士普遍认为,3季度行业业绩继续增长,4季度增长趋势向好。申银万国对所覆盖37家医药上市公司2011前三季度业绩进行了预览,23家公司主业净利润增长超过20%,三季度净利润增速超过二季度的有14家。

   增持三季报快速增长、价值低估的成长股。申银万国认为,政策层面,监管层开始高度关注药品质量,引导各省招标质量优先、价格其次,因为未来招标政策有利于品质优秀的大型企业,优质公司中线价值开始显现,从医药板块选取成长股将是未来一年市场投资的重要方向。短期建议增持三季报快速增长、价值低估品种:康美药业(收入利润高增长)、东阿阿胶(微博)(三季度收入增速加快)、仁和药业(四季度收入增长加速),这三家公司12年预测市盈率低于20倍,13年净利润增速超过30%;而莱美药业12年业绩可能超预期。

   在预期行业增长景气持续强劲、效益景气可能转弱的情况下,优质股是最佳投资选择(充分受益增长景气),4季度是调整投资结构的好时机。国信证券表示,当前医药板块2011-2012市盈率25倍、20倍,相对全部A股溢价110%,绝对估值水平已接近历史最低位。建议在弹升中减持普药类公司、增持稳健增长优质公司。

   尽管行业上半年利润增速下降,但长期成长趋势不变。东方证券建议积极关注云南白药(微博)、恒瑞医药、上海医药、双鹭药业、一致药业、康美药业、海翔药业和山大华特等。

  电气设备 子行业业绩分化明显

   截至10月21日,共有40家电气设备类上市公司公布了三季报,28家公司实现了净利润同比增长,2家公司三季报净利润增幅超过100%。其中,爱康科技前三季度公司实现营业收入11.02亿元;基本每股收益1.00元;归属于上市公司股东的净利润1.59亿元,增长1.33倍,居该行业净利润增幅第一位。京运通前三季度净利润增幅分别达到1.07倍居行业净利润增幅榜的第二位。与此同时,方正电机、森源电气、新联电子的净利润增幅均超过60%。

   对于电气设备行业三季度的业绩,申银万国认为,一二次设备业绩分化明显。首先,一次设备价格同比下降,业绩继续大幅下滑。三季报业绩预计特变电工(同比下滑约31%);天威保变(下滑40%);中国西电(下滑超过90%);平高电气(预计继续亏损约4000万左右)。随着第五批招标规模扩大以及未来电网投资规模加大,一次设备行业有望好转,但盈利能力难以回到以前。其次,二次设备保持稳定增长。国电南瑞受益调度与配电自动化增长较快(增长65%)、许继电气(增长约13%),四方股份(35%)。

   国泰君安(微博)表示,目前行业仍处过渡阶段,“十二五”投资启动尚需等待,可以从三条思路进行投资。思路一:短期业绩高成长,确定性换超越市场表现。

   思路二:增速稳定成长股,估值切换后凸显投资价值。

   思路三:强调成长性和基本面转换,中长期看好标的。

  华泰证券

  指数有望止跌

   上周A股未能延续反弹之势,相反各大指数接连创出新低给大盘走势蒙上一层阴影。盘面上看尽管金融地产有小幅护盘行为,但剩余板块加速下跌,尤其是中小盘股厮杀惨烈。

   对于A股走势,短线杀跌后有望企稳,理由如下:一、继中国水电之后,陕煤股份、中交股份和新华人寿等大盘股仍需上市融资,融资额分别达到172亿元、200亿元和180亿元。如果指数一路下行,不仅大盘股发行困难,整个新股发行都将面临严峻挑战。二、政策松动信号闪烁。继汇金增持后,三年央票利率出现下调显示融资规模有望放松,并且间接利好实体经济。近期由于消息面利空利多交替出现,大盘震荡幅度较大,市场仍处于众多矛盾与忧虑当中,投资者犹豫担忧的心态表现无疑,前期一些黑天鹅事件对市场的打击仍在投资者心头挥之不去,但考虑到利空重复后对大盘影响逐步减弱,如果政策进一步明朗,大盘二次筑底后有望逐步走强。

   短期走势来看,大盘成交量明显不足,说明市场的逢低买盘资金有限,投资者操作仍需谨慎。但汇金公司增持四大行给出了“国家队”护盘的政策底,技术上大盘再度跌穿2319点使空方消耗巨大,短线指数有望企稳。

  新时代证券

  弱势探底依旧

   上周A股并没有走出市场预期的反弹行情,反而在宏观经济增速下降、扩容压力不断增大、资源税上调等多重利空因素打击下连续下挫,沪指周五再创新低,成交量不断萎缩,市场人气低迷。目前看,由于大盘股IPO等扩容压力不断,市场承受能力脆弱,大盘弱市格局难改,预计后市仍将延续向下震荡探底的走势。

   前三个季度环比呈下降趋势,四季度GDP破9%已是大概率的事情,市场对经济增速下降的悲观预期与担忧加大。而且目前由于欧债危机难除、美经济欲振乏力、国内出口形势严峻、宏观调控依旧等不利因素,国内经济增速下滑态势四季度以及明年上半年都有可能继续,上市公司未来的业绩增长出现下滑也将在所难免,估算到未来A股市场的估值和市净率水平仍然较高,市场还有较多的系统性风险和结构性风险有待于进一步消化和释放。

  银河证券

  市场尚未企稳

   上周市场走势低迷,指数连续下跌,上证综指已创出自2009年3月底以来的新低。个股出现了大幅的下跌,一些前期强势股纷纷补跌,除了银行板块由于受汇金增持的影响走势坚挺之外,其余板块满盘皆绿。周线上也收出了一根长阴线,形成了破位下行的态势。由于目前政策面、消息面以及外围市场还看不到转机,因此短期内市场仍未企稳。

   尽管市场连续出现下跌,上周汇金也开始增持四大行向投资者释放积极信号,但市场上仍不断出现一些偏空的消息,造成了市场情绪极度悲观。更为严重的是,市场对宏观经济和微观盈利预期下降的猛烈程度超出想象。虽然大家对经济增长的下行已经有了足够的准备,对上市公司的业绩在下半年出现下降也有所警惕,但受悲观情绪影响,市场已经开始在某些方面出现过度反应,导致风险的释放还将持续。国际方面,欧债危机的不确定性也拖累投资者信心,标普将埃及长期本币评级下调两个等级,国际金融市场的动荡难以平息。

  在目前的市况下,覆巢之下无完卵。控制仓位、谨慎观望是较好的选择。

  (吴珊整理)

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