银行业：三季报回顾 增长扎实

　　本周观点：我们对银行业持较为积极看法：（1）三季报进一步确认全年业绩无忧；（2）银监会发文指出小微企业，最容易受到流动性冲击的中小企业所面临的压力有望得到一定缓解；（3）

　　大中型银行推进内评法的实施，将缓解银行融资压力；（4）银行资产质量尚显稳健。维持银行业推荐评级。

　　市场回顾：（1）上周全球主要市场银行股大涨，14个国家平均涨幅5.88%；（2）发达市场中，德国银行指数上涨18.25%，法国银行指数上涨12.22%，领涨；德国以11.96%、法国以6.63%的超额收益率处于相对收益前列；（3）新兴市场中，中国银行指数上涨5. 49%、巴西银行指数上涨4.17%，领涨；南非以-2.30%、中国以-2.53%的超额收益率处于相对收益前列；（4）

　　上周A股大型银行涨幅4.02%，股份制银行平均涨幅5.68%，城商行平均涨幅5. 99%；兴业银行表现最好上涨7.91%，中国银行表现较差上涨2.03%。

　　估值水平：发达经济体PE由9.9X升至10.4X，新兴经济体由7.8X升至8.2X；发达经济体PB、新兴经济体PB分别为0.7X、1.2X。

　　要闻回顾：（1）欧洲峰会通过救助协议；（2）温家宝强调政策微调；（3）上市银行公布三季报。

　　本周主要事件：（1）11月3日欧央行议息；（2）11月3日美联储议息；（3）11月3-4日G20峰会。

　　个股推荐：继续看好深发展、华夏、民生，大型银行首推农业银行；此外，可关注北京银行，目前股价持续低于定增价格。