水泥行业：10月行业平淡中度过

　　一周走势概览

　　本周全国水泥市场价格环比继续下跌，跌幅0.35%。下跌的地区是北京和湖北，幅度20-30元/吨；价格上涨是四川成都地区，涨10-20元/吨。

　　北京市场成交价格整体走低20元/吨，目前企业送到北京主流价格P.O42.5散400-420元/吨。但由于下游终端采购方式有现金价和赊销两种情况，所以不同工程成交价格差异较大，有的工程送到价480元/吨，有的工程送到价380元/吨。

　　湖北省武汉、黄冈、鄂州等部分区域价格出现大幅回落，幅度30-35元/吨。近阶段随着生产线全部恢复生产后，加之市场需求不旺盛，企业库存压力上升，价格出现回落。

　　四川成都地区散装水泥价格上调30-40元/吨，袋装价格保持平稳。价格上调原因主要是企业想在四季度最后一段时间通过上调价格来增加利润。从跟踪情况看，各大企业都已发布上调价格通知，但由于需求较弱，后期能否都执行到位还不确定。其他地区价格保持平稳。（以上信息来源：数字水泥网）

　　评论：

　　本周水泥板块周跌幅2.07%，跌幅第一，资金净流出量第二，连续2周跌幅居首；板块内跌幅较大的个股以龙头股为主，海螺水泥、冀东水泥、华新水泥、亚泰集团跌幅较大，分别为5.63%、5.45%、5.43%和4.55%。

　　本周统计局公布10月数据，1-10水泥产量17亿吨，同比增长18%，增速比1-9月微降0.11个百分点；下游需求看基建和房地产投资继续下滑：1-10月固定资产投资24.13万亿，同比增长24.9%，与1-9月持平，房地产累计投资增长31.1，比1-9月下降0.9个百分点，房屋施工面积和新开工面积分别同比下降28.4%和1.7%，其中10月当月施工面积已降至-2.74%，是今年以来的首次负值，单月新开工面积继续下降至2.2%，比9月增速降6.7个百分点；铁道部15日公布数据显示，前10月铁路固定资产投资4289.9亿元，同比下降25.2%，降幅继续扩大，其中铁路基建投资下降的更快，降速28%，10月单月基建投资同比下降74.5%，铁道部筹集资金对复工项目增加投资10月没有体现；道路和城市公共交通投资1-10月累计增速分别比前9月下降1.7和4.5个百分点至9.9%和13.2%。在供给侧，前10月水泥固定资产投资1184.02亿，同比下降11.03%，降幅有所回升，主要由于去年同期基数效应影响。

　　价格上，10月至今全国平均价格环比下降3元/吨至377元/吨，其中8省市价格降幅在10元以上，北京、湖北、广东、甘肃价格下降最多各下调30元，19省市价格不变、仅4省市价格上涨。

　　综合看，10月水泥市场表现出需求和价格双降，未表现出以往的旺季特征，整个10月几乎在平淡中度过，对行业偏正面的影响因素未出现，延续至11月和12月概率增大.