电价上调hold住电力股股价 调价预期落地

　　【深圳商报讯】(记者 王 沁)国家发改委宣布，今日起，全国销售电价每千瓦时上调3分钱，所有发电企业上网电价平均上调2.5分，煤电企业每千瓦时上调2.6分。此前电价上调预期强烈，11月以来，电力板块已跑赢市场3.5个百分点。

　　昨日，电力行业平均跌幅为2.73%，仅次于陶瓷行业排名第二，小于上证指数3.27%的跌幅。在昨日暴跌的情况下，除N凤凰外沪深两市只有6只涨幅超过5%，其中漳泽电力就上扬6.36%。在83只飘红的A股中，有9只是电力股，除漳泽电力外，联美控股、宁波热电、大连热电、富龙热电、京能热电、涪陵电力、三峡水利和华银电力也都有不同幅度上涨。

　　此前，招商证券研报表示，火电企业亏损加剧，有调价需求。煤电联动条件已经具备，CPI也开始回落，所以电价调整条件趋于成熟。时至迎峰度冬的关键节点，为保障电力供应、减少电力缺口，在电力体制改革未能有效推动的情况下，煤电联动成为解决煤电矛盾的重要手段。此次电网价格上调，使得调价预期落地。

　　据华泰证券计算，当前主要上市公司重置价值普遍高于当前市值，其中折价最大的是黔源电力、国投电力、桂冠电力，折价率超过60%；华电国际、国电电力折价率超过45%。

　　其研究报告亦表示，煤价目前已到峰值，上涨动力减弱，预计未来煤价基本保持平稳。虽然电力行业业绩表现不佳，但上网电价调整，使得行业盈利能力大为改善。整体估值会得到修复。长江证券研究员亦表示，发改委同时出台煤价限价条款，就是担心煤价跟涨，从目前的需求和政策导向来看，电煤价格暂时不会上扬。

　　另一位长江证券分析师表示，上调电价对配电企业将有所帮助。从国内外情况来看，目前电价都属于偏低的状态，电力企业大面积亏损，只有少数企业获得微利，行业的平均毛利率在1%～10%之间，盈利能力非常低。此次发改委调高电价的同时还限制了煤价的上涨，有利于调节电力企业的盈利状况。火力发电方面可关注华能国际、大唐电力、通宝能源和ST金马，电网方面则可关注通宝能源、文山电力、西昌电力。

　　此外，某券商投资顾问表示，电力企业和智能电网都能从中受益。其中吉电股份安全度比较高，前期因有解禁压力而没有上涨，现在解禁压力释放，反弹空间反而更大。国电电力也可稍加关注。在智能电网会联动受益，比如智光电气和平高电气。此外，电力股此前已经上涨过一波，建议投资者注意，不要追高。

　　另外，电价上调的情况下，高耗能企业则受到不利影响。其中，钢铁、化工、建材、有色金属冶炼等行业电力消费高，电价上调使得其发展受抑制。