电气设备：两院科研产业资源整合

　　一周观点及行情回顾

　　主要观点

　　本我们维持电力设备新能源行业的持有评级。近期建议关注年报行情，年报超预期的配电设备板块值得配臵。光伏企业年报风险较大，建议暂时回避。另外高送转和分红预期的股票也会有超额收益。

　　行情回顾

　　本周上证A股、深证A股和沪深300分别上涨0.48%、1.97%和0.15%，而电力设备和新能源板块分别上涨2.00%和下跌0.29%。从细分行业来看，本周二次设备涨幅最大，上涨5.25%。光伏和核电板块表现低迷，分别下跌1.07%和2.47%。

　　行业新闻动态

　　1）中国电科院召开公司直属科研产业单位整合通报会。国网电科院与中国电科院旗下8个研究所、1个研究中心、3个质检中心、3个实验室以及8家全资二级产业公司进行整合。

　　2）美商务部在联邦纪事上发布公告称，为防止难以补救的损害，美商务部决定将在2012年3月2日初步裁定反补贴税率后，向前追溯90天开始征税。

　　3）中电联发布2011年全国电力供需情况及2012年分析预测。2011年底全国发电装机容达10.56亿千瓦，同比增长9.2%；220kV以上输电线路长度、公用变电设备容量分别同比增长7.9%和10.5%。

　　4）国家电网“十二五”拟投4600亿元加快农网改造升级。

　　5）意大利能源监管局宣布，2012年下半年将不设立大型光伏电站项目登记。

　　上市公司动态

　　公司公告

　　（1）国电南瑞：发布年报，净利润同比增长88%；（2）正泰电器：预告2011年EPS 0.81元，同比增长27%；（3）和顺电气：利润分配预案预披露，拟10股派发现金股利2元，10股转增10股。

　　行业数据汇总

　　原材料：国内铜价58950元/吨（1.59%）；国内铝价15930元/吨（-0.81%）；取向硅钢17300元/吨（0.00%）；无取向硅钢6500元/吨（1.56%）；钢铁板材4246元/吨（0.52%）；光伏价格：多晶硅31.25美元/公斤（0.74%）；多晶硅片1.16美元/片（1.32%）；单晶硅片1.62美元/片（2.86%）；多晶电池2.00美元/瓦（1.88%）；单晶电池2.32美元/瓦（1.75 %）；晶体硅组件0.94美元/瓦（0.00%）；薄膜组件0.77美元/瓦（0.00%）。

　　重点关注公司

　　国电南瑞、正泰电器、许继电气、众业达、鑫龙电器、森源电气

　　风险提示

　　原材料价格波动风险，宏观调控导致行业投资下降风险。