沉浸大单幻觉 下半年触摸屏行业面临大压力

　　■本报记者 马 燕

　　记者从中兴通讯高层人士处了解到，在2011年良好的销售势头下，中兴智能终端在2012年的确增长目标比较大，所以，宇顺电子和超声电子才能从中兴通讯处有大单可获

　　伴随着宇顺电子和超声电子来自中兴通讯的大额订单和苹果公司第一财季超预期的业绩表现，触摸屏概念股闻风而动。但却遭到质疑认为触摸屏概念股的飙涨是无业绩支撑的炒作。

　　不可否认，苹果旋风下的指尖时代已经来到，触摸屏理应迎来行业春天，却为何遭到业绩质疑？热闹的触摸屏概念究竟是否虚假繁荣？

　　大单激活行业兴奋度

　　进入2012年，超声电子和宇顺电子先后公布了从中兴通讯获得大额订单的好消息，带动触摸屏概念股集体起舞，夺人眼球。继而，在一片形势大好之下，欧菲光趁势抛出15亿募资计划欲投触摸屏项目。

　　有分析指出，触摸屏行业与消费电子产品产业链息息相关，某一上市公司出现巨额订单在很大程度上可能反映整个行业的景气度。事实上，消费类电子设备上市公司频频业绩报喜即凸显了当前消费电子行业已经穿越周期的形态，由于消费电子产品连续两年持续增长，使得提供关键电子材料、电子设备、零部件的上市公司获得“井喷式”需求。

　　从中兴通讯给触摸屏公司的订单数量似乎可以窥见中兴通讯2012年的增长目标之大。研究机构Gartner上周三发布2011年第四季各家厂商手机销售报告。报告显示，中兴通讯在销量榜上超越LG，成为全球第四大手机厂商。诺基亚、三星和苹果占据了销售榜的前三甲。除了中兴通讯，本次还有2家中国厂商进入销售榜前十，它们是华为和宏达电，分别排在第六位和第八位。

　　而据《证券日报》记者从中兴通讯高层人士处了解到，在2011年良好的销售势头下，中兴智能终端在2012年的确增长目标比较大，所以，宇顺电子和超声电子才从中兴处有大单可获。

　　整条产业链都似乎因为智能终端的普及、因为指尖时代的到来而活跃起来。国信证券2月15日发布触摸屏行业研究报告称，预计触摸屏手机未来三年的复合增长率将达27.58%。产品性价比较高的国内品牌手机厂商(如中兴通讯、华为、联想集团、TCL集团、宇龙酷派等)将会受益于国内电信运营商的终端推广策略，相关公司的触摸屏供应商将会受益。

　　竞争加剧普遍业绩不佳

　　然而，喧嚣的背后，大单却不会为触摸屏为主业的公司带来相应的大利。

　　事实上，纵观多家主业与触摸屏相关的上市公司已披露的2011年年度业绩预告，除方兴科技净利润增幅超七成外，多家公司业绩增幅在40%以下，个别公司甚至出现业绩大滑坡。触摸屏行业普遍业绩不佳。

　　国内市场调研公司赛诺近日发布报告称，在2012年，高端智能机在中国3G手机市场的总体销量占比不会大幅提高，而2000元以下的3G智能手机将在国内受到更广泛的欢迎，其中千元智能机将占3G手机市场份额六成以上。这意味着，千元智能机在2012年仍将是国内运营商争夺的重要市场。

　　据iSuppli预计，2012年中国智能手机出货量将达到1亿部，同比增长94%。华创证券TMT高级分析师李怒放也向本报记者指出，触摸屏公司的主要客户华为、联想、中兴，今年出货量将有较大的提升，2012年中低端智能机放量可期，但竞争也将进一步加剧。

　　国内主要触控上市公司为信利国际、超声电子、宇顺电子、莱宝高科、欧菲光、华映科技等，多以G/G式电容屏为主。李怒放告诉记者，相比而言G/G的灵敏度更好，而G/F/F出货快、成本低。他认为，随着主要厂商产量快速释放，这一市场的竞争也将加剧，价格下滑不可避免。

　　触摸屏公司也都感受到了行业竞争的加剧。因巨额订单而股价一飞冲天的宇顺电子在其2011年三季报中就曾表示，因国内外经济形势不太稳定，市场竞争加剧，2011年液晶显示模块销售收入同比出现一定幅度的增长，但成本费用上升较快，预计经营业绩会出现一定程度的下滑，预计净利润变动范围在下降30%至增长20%之间。

　　莱宝高科也表示，虽然中大尺寸电容式触摸屏项目投产带来一定程度的业绩贡献，但行业竞争环境更趋复杂，消费类电子产品市场需求不确定性增加，市场需求波动和行业竞争加剧，主导产品降价幅度较大，给公司经营及产品销售带来较大挑战。

　　在欧菲光趁势推出的非公开募资方案中，公司也指出，基于对未来触摸屏市场的巨大潜力，许多厂商纷纷开始进入该领域，市场竞争日渐激烈。

　　而欧菲光业绩快报显示，公司去年盈利仅2254.88万元，较上年同期的5508.88万元下降幅度达56.71%。此前公司在去年三季报中预测下滑幅度更是达到七成，后由于南昌全资子公司收到政府的营运补助1000万元，由此得以向上修正业绩。

　　下半年国内厂商将面临压力

　　2011年的业绩已无支撑，而整个触摸屏行业厂商更要面对2012年下半年的压力。

　　李怒放告诉记者，触控技术演进加快，下半年国内厂商将面临压力，TOL、G1F产品去年陆续面世，上半年将是良率提升和产能建设的周期，一旦下半年形成产能，将对市场结构产能冲击。TOL、G1F在原材料成本上具有优势，良率提升后将进一步压低现在市场上G/G、G1F的价格，并使得台湾G/G过剩的产能挤向大陆，冲击中低端智能机的产业链结构。

　　中银国际研究报告也指出，新技术路线触摸屏产品大规模代替成熟技术路线产品也是触摸屏公司有可能面临的一大风险。

　　由于中低端智能手机持续放量将使得智能手机的平均价格2012年大幅降低，价格变动趋势将传导至器件价格变化，有可能导致器件厂商毛利率承压。

　　处于产业链利润低端的中国电子制造业究竟能从触摸时代的盛宴中分得几杯羹？就从宇顺电子23亿大单的利润来直观感受吧：据业内人士根据中标产品的实际情况测算，即使乐观来看，该笔23.05亿元订单共计能为宇顺电子贡献不足5000万元的净利润。

　　如此大单，究竟是可喜还是可叹？