逐步化解平台贷款风险 上市银行皆称风险可控

　　2011年10月，四省市开展地方政府自行发债试点为地方债的发行提供了另一种思路，业内人士表示，今年试点范围会进一步扩大

　　■ 本报记者 曹 蓓

　　对于2011年的银行业来讲，地方平台贷款的风险像是一声一声的“狼来了”，着实让银行吃了些苦头。

　　但是无论是监管层、机构还是银行本身，虽然密切关注风险，但“总体风险可控”的表态，着实让市场提着的心逐渐放下。

　　中国银行董事长肖钢在出席十一届全国人大五次会议的间隙向媒体表示，中国大部分地方债的质量是稳健的。目前中国银行地方政府融资平台贷款不良率低于1%，不构成重大威胁。但是他说，当然我们也要承认存在着一些风险隐患，特别是一些县一级的财政，偿付能力不足的问题是存在的。

　　大中银行

　　皆称平台贷风险可控

　　交通银行副行长钱文挥2011年10月27日透露，三季度中，交行的政府融资平台管理和整改工作取得积极成效。截至今年9月末，交行政府融资平台贷款余额2574亿元，比6月末减少508亿元。钱文挥还透露，目前交行政府融资平台贷款质量比较稳定，不良率仅0.18%，远低于全行对公贷款平均水平，也未出现系统性资产质量变化情况。

　　2011年10月27日，中信银行信贷管理部总经理孙建林在第三季度业绩报告会上透露，截至今年9月底，中信银行地方政府融资平台贷款(下称“平台贷”)余额为1500亿人民币，较6月末下降216亿。正常类贷款比例98.5%，不良率仅0.12%，资产总体状况较好。

　　2011年10月末，民生银行授信评审部总经理石杰表示，目前该行地方融资平台余额逾1600亿元人民币(下同)，较年初的1900亿减少340亿元，目前逾90%已注入新的抵押及现金流，半覆盖及无覆盖贷少于10%。

　　而在此前，四大行在中报披露期时集中都表示，地方平台贷款风险总体可控。

　　截至2011年6月底，建行地方融资平台贷款余额约5800亿元，不良率1.1%。中行平台贷款余额为5315亿元，较年初增长1558亿元，不良率0.17%。农行地方融资平台贷款余额为5301亿元，比去年末增加1323亿元，不良贷款率约1%；工行地方融资贷款余额为9310亿元，较年初增加6416亿，较年初增长2894亿元，不良率为0.25%。

　　城商行

　　平台贷款风险较大

　　国家审计署公布，截至2010年底，全国省、市、县三级地方政府性债务余额10.7万亿元，其中银行贷款8.5万亿元。来自高盛高华的研究报告显示，2010年底或2011年一季度最新数据统计(一些银行未公布一季度末数据)，16家A股上市银行地方融资平台贷款总额约为29215万亿元。按此计算，占全国银行业金融机构总资产67%的16家上市银行仅占地方政府性银行贷款84679.99亿元的34.5%。分析指出，这意味着非上市的城商行、农商行以及国开行政策性银行占比可能高达65.5%。

　　由于城商行成立的背景，地方政府融资平台所涉及的贷款风险，让很多人表示忧虑。

　　南京银行2011年半年报显示，该行贷款余额为939.07亿，同比增长11.93%，其中地方融资平台贷款占比为18%，远高于工行和交行等国有大行的水平。

　　南京银行董秘汤哲新对媒体表示，按照银监会“三个办法，一个指引”原则和“降旧控新”的总体要求，南京银行已展开清理工作，总体风险可控。平台贷现金流全覆盖占比为83%，基本覆盖和半覆盖占比约10%，剩余约6%为无覆盖，且无不良资产。

　　南京银行的平台贷大多分布在长三角地区，尤其是经济发达、税源广、地方财力较强的江苏省，一些现金流无覆盖的项目会得到地方财政的有力支持，因此预计产生代偿性风险较小。

　　据媒体报道，审计署审计结果显示，截至2010年底，有78个市级和99个县级政府负有偿还责任债务的债务率高于100%，分别占两级政府总数的19.9%和3.56%。

　　不少城商行的重要股东是地方政府，如徽商银行、重庆银行、哈尔滨银行和上海银行的地方政府持股比例均超过30%，这就不难理解城商行在地方融资平台发展壮大过程中给予的有效且有力的支持。

　　例如成都银行，截至2010年末，成都银行的地方融资平台贷款余额185.84亿元，占全行贷款总额的27.36%，明显高于一些上市银行的平台贷占比水平；融资平台贷款中信用贷款余额为68.24亿元，占比36.72%。徽商银行2010年年报披露的“最大十户客户贷款比例”显示，前六位均为平台公司，贷款余额总计达62.25亿元，贷款占比超过40%。

　　平台贷款风险

　　正逐步化解

　　据媒体报道，截至2011年9月末，地方政府融资平台的贷款余额为人民币9.1万亿元，平台贷款的抵押、质押担保整改率已达65%，这意味着至少有超过65%的平台贷款是安全的。

　　前银监会主席刘明康去年10月份曾表示，从债务规模看，截至2010年末，地方政府性债务余额共10.7万亿元，约相当于2010年GDP的26.9%，加上占GDP17%的中央财政国债余额和约占GDP6%的政策性金融机构发行的金融债券，我国总体的公共部门债务率在50%左右，仍在60%的预警线以下，远低于发生债务危机的欧美国家。

　　从债务结构看，10.7万亿元地方政府性债务中确有80%是银行的贷款，经过工作，大凡自身产生的现金流能覆盖贷款本息的，均转为按正常商业贷款运作；剩下的仍按平台管理，不允许赖账，由平台对应的政府负责，配合债权行对相关债务补正合同和完善抵质押条件。从偿债条件看，我国经济平稳较快发展的总体趋势未变，地方财政收入总体稳定，通过自身经济发展和财力增长，各级政府的偿债能力不断提高。

　　中央财经大学教授、中国银行业研究中心主任郭田勇在接受媒体采访时指出，房地产贷款和地方融资平台贷款两方面风险集中爆发的可能性很小。地方融资平台贷款中部分项目的可持续性比较好，对于部分流动性出现困难的这些项目可以展期。未来3年内有35%的平台贷款到期，地方融资平台贷款即将面临第一个偿债高峰。为了平稳过渡，建议采取办法缓冲，尽量在短时间内避免风险集中爆发，从而降低银行业风险。

　　2011年10月，财政部发布《2011年地方政府自行发债试点办法》(下称《办法》)称，经国务院批准，2011年上海、浙江、广东、深圳四省市开展地方政府自行发债试点。根据国务院批准的发债规模，四省市今年自行发债总额不超过229亿元。这一试点为地方债的发行提供了财政部代发之外的另一种方式。

　　瑞银证券发布研究报告指出，此举增强了地方政府的偿债能力，未来平台贷款问题将在发展中逐步化解。瑞银指出，目前平台贷款集中在市政建设、交通运输和土地收储等行业。且上市银行中超过80%的平台贷款为现金流全覆盖和基本覆盖，半覆盖和无覆盖贷款大部分具有财政支持、第三方担保或抵押品。

　　根据《2011年地方政府自行发债试点办法》，债券期限分为3年和5年，两种债券发行额各占国务院批准发债规模的50%。据瑞银估算，2011年平台债务偿还本息占地方政府财政收入21%，随着时间推移，该占比逐渐减少，至2015年降低至3.7%。表明3年和5年之后地方政府债务负担将显著减小，这正对应了此次发债的期限结构，平台贷款问题将在发展中逐步解决，总体风险可控。

　　“去年国家已经允许浙江、上海、广东、深圳四个地方试点自行发行地方公债，效果很不错。今年试点范围可能会进一步扩大。”国家信息中心首席经济师兼经济预测部主任范剑平表示，今后政府需要更多地通过债券市场融资，走规范、阳光、透明的发债道路。