电子元器件：台湾电子二季度回暖增强 大陆紧跟

　　电子行业一周表现。大盘沪深300指数本周跌幅2.69%，电子元器件（申万一级）指数跌幅3.37%，跑输大盘0.68个百分点。截止至2012年3月23日全部A股的TTM剔除负值后的估值为13.32倍，电子行业的TTM剔除负值后的估值为35.07倍，经过本周的下跌，电子行业的估值相比上周有所下降。在上一周的区间行情中，行业板块都处于下跌状态，大部分行业区间跌幅在1.6-2.8%左右，用算术平均方法计算一周成分区间涨跌幅，其中SW房地产板块区间下跌幅度最小，跌幅为0.03%，SW食品饮料板块跌幅最大，跌幅为4.89%，SW电子板块区间涨跌幅在申万23个行业中排名靠后，名列为倒数第6，跌幅为3.35%。电子子板块中，大部分子行业呈下跌。其中SW印制电路板子行业的区间涨幅为0.76%。SW LED子行业的区间跌幅最大为5.16%。

　　行业全球表现。上周(3月19日-3月23日)全球主要资本市场，各电子行业指数行情如下图表6所示。其中费城半导体指数SOX收于435.68点，涨跌幅为0.06%。道琼斯工业平均指数DJI收于13，080.73点，涨跌幅为-1.15%。台湾科技指数TWIT收于6，396.17点，涨跌幅为1.87%。恒生资讯科技行业指数HSITSI收于2，636.69点，涨跌幅为-0.16%。

　　华强北电子市场价格一周指数。本期华强北电子市场综合指数企稳回升，收于96.97点，上涨0.21点，涨幅0.22%。

　　三星计划在西安投资新内存芯片产线，一期投资79亿美元。据MarketWatch报道，全球收入最大芯片制造商三星电子（Samsung Electronics Co.）3月22日表示，计划在中国西安市建造新闪存芯片生产线。

　　LED供应商的黄金时代将在2013年到2017年。IMS Research市场分析师Jamie Fox表示，这段期间，LED市场渗透率有望从当前的几个百分点强劲增长至2014年的10%和2017年的25%。尽管LED的成本在未来五年可能快速下降，但这要到2017年之后才能开始阻碍一般照明应用领域LED芯片市场值的增长。

　　昨日财政部发布通知，经国务院批准，将对液晶显示板、相机目镜等4项商品进口关税暂定税率进行调整，自今年4月1日起执行。面板进口关税的调整，既利于京东方、TCL等国内高世代面板项目成长，同时也迫使韩国、中国台湾地区产业进一步向中国大陆转移，但长期依靠进口面板的整机企业承压不小。

　　投资建议：行业见底后正在景气回升，TEJ数据显示，台湾电子公司2月份合并营收同比增速大幅反弹至26%，环比增长2.4%。2月份台湾电子行业回升态势明显，反弹力度强劲。从细分行业来看，IC设计和封测、LED、NB代工反弹最为明显，触摸屏、芯片代工表现稳健，面板行业仍需观察。因大陆和台湾电子的紧密联系，回暖力度会逐渐延展到大陆。建议继续关注此产业链上快速成长的个股，如鸿利光电、安洁科技、歌尔声学，欣旺达、长信科技、长盈精密等将有较好的表现。