利空层出不穷 2500点告急
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-23 09:06 来源: 金融投资报记者 靖曦
上周末外盘的大跌、《转融通业务监督管理试行办法》的发布以及加息担忧再度升温等三大不利因素,导致周一上证指数盘中逼近2500点整数关口,对市场信心形成再度打击。分析认为,在内忧外患重新困扰市场的背景下,跌破2500点将是大概率事件;8月下旬,投资者仍宜以防御为主。
由于上周末并没有出台新的货币政策,而外围市场再次大跌也对A股造成了不小的心理压力。因此,尽管周一A股跳空高开,但由于市场人气涣散,逢高减仓盘蜂拥而出,上午10时股指快速跳水,金融、地产、水泥等板块成为主要做空动力,沪指最低跌至2507.78点,全天成交655亿,延续此前的低迷格局。而昨日下跌后,大盘已经出现“五连阴”,后市大盘何去何从?2500点能否有支撑?
接受《金融投资报》记者采访的分析师表示,2500点肯定不是支撑位,目前无论是政策面还是外围市场,都不支撑大盘上行,下一步将看到前期低点2430点。
转融通打乱阵脚
8月19日下午,证监会发布《转融通业务监督管理试行办法》,并向社会公开征求意见。对此,市场的解读是,转融通是一把双刃剑,一方面给市场带来增量资金,但另一方面,基金、保险、信托、社保基金、券商、集合资产管理计划、企业年金、其他机构所持证券都可以作为融券来源,这无疑增大市场供给,给市场带来巨大做空压力。虽然当前市场总体估值处于低位,但是内忧外患之下,转融通对市场的负面影响不可小觑。
新时代证券首席策略分析师冯文锁告诉记者:“目前看,内忧外患依然困扰国内市场,尤其是转融通的推出将改变市场的多空格局,做空动能或将成倍释放,在目前极度弱势的市场环境下,其对市场的影响有待继续消化,短期内仍需谨慎看待。”
他同时表示,外部环境逐步恶化,市场对二次探底的预期加剧,将影响国内出口,但同时CPI的上行动力减弱,具备回落的态势,目前国内宏观经济面风险与机会共存。“未来央行的货币政策会维持低调。进入三季度,物价和经济双回落的可能性比较大,可以说现在是黎明前的黑暗:政策处于拐点,市场信心还不够明朗。”
加息担忧再度升温
冯文锁告诉记者:“货币政策进一步放松的可能性不大。7月CPI同比上涨6.5%,涨幅创37个月新高,且高于此前市场预期中值6.3%。虽然市场的预期是7月份之后通胀将会出现一定幅度的回落,但通胀将维持在高位运行也已基本达成一致,这将制约货币政策进一步放松的可能性。”
目前国际市场上掀起了新一轮货币贬值的竞赛,前有日本央行公开干预汇率,近有瑞士银行极力压低汇率,未来还会有美国的第三轮量化宽松政策或者变相的量化宽松政策。如果在这个时候进一步放松货币政策,将导致未来的通胀急剧高企,甚至演变成恶性的通货膨胀。“根据当前市场状况,央行下一步加息的概率显著提高。7天回购利率虽然有所增加,但也没有大幅度增加,加息预期还是比较强烈的,市场对于这个担忧也反映在了股市上。”冯文锁说,短线调整目标将看到2430点一线。
国泰君安分析师吕春杰认为,由于资金流出放大,配合大盘下挫走势,显示市场仍在看跌氛围内,需要关注在复杂的国际环境下国内宏观政策的明朗。7月份货币政策持续收紧,地方债融资平台问题逐步暴露,以及房地产调控持续收紧,限购政策向二三线城市蔓延,同时“7·23”高铁事故加大了投资者对基础设施投资增速放缓的担忧。“在种种不利因素的影响,市场整体仍将震荡向下,防御已经成为整个8月的主题。”
同时吕春杰也表示,货币政策将紧中有松,松中有紧,会有一些结构性的调整;从微观经济来看,各地政府、企业的现金流都非常紧张。在此大背景下,短期内经济增速下滑与经济结构转型为大概率事件,CPI见顶后,一部分原受损于成本上升的企业,预计盈利能力将有所改善。“短线大盘可能会跌破2500点向下,但2300点将构成有力支撑。”