资金重返新兴市场 中国股市年末有望大派红包

　　在总体风险偏好回升的大背景下，新兴市场开始吸引更多投资人的关注。花旗发布的最新数据显示，新兴市场股票基金连续两周出现资金净流入。

　　特别值得一提的是中国股市，这个过去很长时间一直落后于主要股市的市场近期呈现连续反弹态势，政府可能放松政策的预期激励了市场人气。多家机构预计，中国股市在年底有望送出“大红包”，建议投资人适时抓住这样的机会。

　　⊙记者 朱周良 ○编辑 艾家静

　　资金连续回流新兴市场

　　随着投资人总体风险偏好的回升，新兴市场等高风险资产近期再度受到关注。全球各类新兴市场股票基金连续第二周吸引资金净流入。

　　花旗集团28日引述资金监测机构EPFR的最新统计数据称，10月截至26日的一周时间里，新兴市场股票基金净流入资金10亿美元。亚洲除日本外的市场成为相对的赢家，几乎没有任何资金流出。拉美地区的流出量为1.37亿美元，中欧、东欧、中东和非洲地区股票基金的流出量为1.55亿美元。

　　报告指出，与上周相似，覆盖全球多个市场的环球新兴市场基金为资金流入的主要方向，而流入单个地区新兴市场基金的资金仍为净流出，尽管速度正在放缓。

　　值得注意的是，根据最新报告，流入新兴市场股票基金的资金主要用于买入ETF，而主动管理的非ETF基金继续遭遇卖压。这在一定程度上可能也反映出投资人在现阶段依然较为谨慎。

　　今年迄今，MSCI新兴市场股票指数仍下跌了13%左右，动态市盈率降至10.6倍左右，而四年平均的市盈率有11.5倍。周五，该指数再涨超过1%，主要受到欧债危机的进展以及对中国可能放松政策的预期推动。

　　摩根大通首席亚洲及新兴市场策略师莫瓦特表示，该行现在预计新兴市场将跑赢发达市场，因为在过去一年中，新兴市场的股票估值已变得非常便宜。

　　美股中概股大幅飙升

　　在新兴市场中，中国无疑是近期最受关注的股市之一。受到经济可能软着陆以及经济政策可能松动的预期支持，A股本周连涨五天，站上一个月来的高点。

　　在海外，中国概念股也受到热捧。周四，在美上市的中国公司股票基准指数创下两个月高点。27日纽约收盘，彭博中美55指数飙升4.2%，至8月31日以来的最高水平，并创两个月来的最大涨幅。同日标准普尔500指数上涨3.4%。27日当天，美国市场最大的中国ETF基金——安硕富时中国25指数ETF大涨5.8%，创2009年6月份以来的最大单日涨幅。

　　近期公布的最新数据显示，中国第三季度经济增长9.1%，为两年来最低增速，但仍保持在9%之上。9月份通胀率从7月份的6.5%放缓至6.1%。

　　个股中，27日在美挂牌的航空股大幅飙升。东方航空的ADR飙升15%，至21.36美元，创7周高点。南航的ADR上涨9.6%，至31.8美元。中国石油ADR大涨4%，至136美元，为两个多月来的最高水平。

　　瑞银等机构的策略师指出，现在是对中国股票“降低防备”的好时机，

　　中国股市或送出年终红包

　　一些机构则认为，在年内余下时间，中国股市可望收获不小的涨幅，为投资人送上年终红包。

　　花旗集团28日的一份报告表示，中国的政策“微调”对中国股市反弹起到了支撑作用，并可能在年底触发一轮不错的涨势。

　　花旗集团驻香港的中国研究部门负责人沈明高在报告中表示，鉴于中国暗示会在在恰当时机微调政策，投资者应当买进那些依赖于中国经济扩张的公司股票，比如江西铜业和中国平安。

　　“更多的政策和基本面催化剂可能为年底涨势奠定坚实的基础，”报告写道，“未来上升空间大于下跌空间。当前的市场势头近期有望延续。”在花旗之前，瑞银和巴克莱等大行都发布报告，预测中国政府将放松政策。

　　外媒周五引述中金公司的报告称，市场杀跌能量衰减，“逼空行情”正在上演，场外投资者进场抄底并参与反弹的意愿明显回升。该公司建议投资者，把握住这次“也许是2011年的最后一搏”。

　　中金的报告指出，周期性股票普遍上扬，金融股表现优于大盘，而防御性板块的走势逊于大盘，由此可见，由防御性板块向周期性板块的轮动已经开始。

　　从行业来看，中金依然看好成长和周期性股票。