华泰证券：市场底部构筑时间将延长

　　华泰证券

　　10月下旬以来A股市场经过二次探底，在2300点附近企稳反弹。对政策微调的预期成为市场反弹的最大动力。但在目前基本面并未发生根本性扭转的状况下，市场底部构筑的时间也许将延长，形式也可能复杂化。未来量能变化、主流热点能否反复活跃、大盘股IPO等消息仍将会牵动市场神经。但是只要综指能在60日线这一多空分水岭上方运行，对行情走势仍可保持适度乐观。

　　操作策略上，建议把握几个线索，其一，建议对部分高风险周期性行业保持适度谨慎，在周期向下趋势没有改变前，汽车、房地产等周期性行业公司业绩压力增大。其二，从年报盈利一致预期下调角度看，食品饮料、服装等行业风险较小，在CPI拐点形成后，可关注快销品公司龙头表现；最后，顺应发展大消费的政策取向，从生活保健和娱乐角度精选行业，生物医药、通信服务和传媒软件等中线继续看好。