本周股市三大猜想及应对策略

　　记者 张厚培

　　猜想一：探底反弹？

　　实现概率：88%

　　具体理由：上周大盘尝试冲高受阻后在外围股市大跌以及国际板随时可推出消息的困扰下出现大幅下挫，市场再度陷入悲观氛围中。尽管如此，不过分析认为，在通胀压力减轻与政策“预调微调”的大背景下，国内财税政策、货币政策正显现出积极的变化，在这样的背景下，股指在经过上周的重挫之后，再度出现大跌的机率不大，本周出现探底反弹的可能极高。

　　研究分析指出，虽然经济增长由降及稳的态势依然需要等待，但信贷定向宽松和流动性的改善或许会使得经济见底的时点提前，债券市场的回暖在促使利率重置的情况下也会提升股市的吸引力。预计市场在经历调整后依然有进一步震荡反弹的空间，短期而言，市场扩容的压力和欧债危机将会不时对市场构成负面扰动，加剧市场的波动。在市场已经出现了一定幅度的调整后，不建议投资者再继续追空，相反，投资者当前可以适当按照宽幅震荡的思路逢低介入博反弹。

　　西南证券首席策略分析师张刚表示，上周的走势和10月17日至21日的一周颇为相似，均为当月股指期货的最后一个交易周，有制造空头陷阱的嫌疑，本周A股有望重拾升势，并收复2500点关口，建议投资者积极建仓。

　　应对策略：短线投资者可“高抛低吸，见好就收。”中线投资者不妨利用震荡之机逢低建仓，为很大可能出现的跨年度行情做好布局。

　　猜想二：券商板块率先企稳？

　　实现概率：80%

　　具体理由：有消息指，融资融券业务从试点转为常规业务的配套细则将在近期出台，这意味着融资融券转常规将进入实质性操作阶段。受此影响，近期跑输市场的券商股在上周五呈现了初步企稳的迹象。山西证券(002500)、海通证券(600837)、兴业证券(601377)等券商股逆市“收红”。

　　据了解，融资融券业务转为常规业务后将有效带动券商整体业绩增长，而且能改善盈利模式和收入结构。此外，证监会10月28日发布《转融通业务监督管理试行办法》，预示着转融通业务提上日程。有分析指出，2012年两市融资融券月度平均余额有望从目前的约400亿元飙至800亿元以上，而融资融券交易额占股基交易额比重，也有望由现在的1%-2%，慢慢提升至10%以上。

　　“在融资融券转常规化和转融通即将推出的背景下，券商板块率先出现企稳是大概率事件。”券商研究员告诉记者。融资融券在欧美市场中占到整个市场成交额相对重要的份额，在欧美里大概是18%-20%，台湾市场40%。最新的数据是融资融券余额大约在400亿左右，这跟整个市场交易成交额相比，比例还是很低的，未来看肯定有很大的发展空间。

　　应对策略：德邦证券分析师建议，重点关注估值安全性较高且在两融、股票约定式回购等创新业务上具有优势的大中型券商，如海通、招商、光大；同时关注弹性较大，市场行情好转时可能有突出表现小型券商，如国金、国海、山西。

　　猜想三：环保板块持续活跃？

　　实现概率：80%

　　具体理由：有了“文化”修养后，还得有“环保”意识，这是A股市场近期流传的一句口头禅。因为，A股四季度以来最火的两个题材，是文化和环保板块；只不过，由于文化行业利好在此前不断出台，接下一段时间可预期的政策没环保行业多，近几个交易日环保板块的活跃度渐渐地超过了文化板块。分析人士表示，随着行业政策利好连降，环保产业大发展的局面日渐明显，在全国环保大会召开前后，环保板块表现有望持续活跃。

　　对于环保行业来说，近期最吸引眼球的莫过于第七届全国环保大会。虽然原定于11月初召开的第七届全国环保大会因故被推迟了，但是，业内对国家推出扶持政策依然有较高预期。据了解，环保大会的召开进一步确立了环保产业在我国经济结构中的地位，因此不排除后续有进一步政策配合的可能性。

　　“五年一度的全国环保大会可以期待支持政策很多。”券商分析师在接受《投资快报》记者的采访时指出，作为国家层面规格最高的环境保护会议，大会前后，《“十二五”环境保护规划重点》、《节能环保产业发展规划》、《环境服务业“十二五”规划》等一系列政策即将出台，预计这些政策将为环保产业的发展提供更好的政策和更多的资金支持。

　　应对策略：选择估值较低、业绩增长明确的个股更为稳妥。

　　发自《投资快报》

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