中信建投：短周期投资市场乍寒还暖

　　中信建投

　　短周期投资市场乍寒还暖。工业增加值产出缺口仍处于回落过程，但明显处于底部构筑之中。早周期行业如汽车、化学原料等行业产出缺口已回暖，原材料库存环比出现正增长，小企业以及集体企业的PMI指数触底反弹，短周期在周期力量以及政策作用下触底回升将逐渐显性化。

　　投资主线：一方面TMT、装备制造、医药、化工等领域的成长股机会值得中期关注；另一方面，对于行业短周期调整触底回升的周期行业煤炭、机械、钢铁以及汽车建议给予关注。