股商财富报告：急跌后将迎来报复性反弹

　　北京股商

　　股商视点：急跌后将迎来报复性反弹

　　今日股指承接昨日调整势头，低开低走，开盘及尾盘阶段均出现放量回落走势，从分时图看，黄线在白线呈明显的扩散趋势，个股压力巨大，创业板、中小板指数跌幅均超过大盘，截至收盘，沪综指报收2248.59点，下跌42.95点，跌幅1.87%，两市仅百余家个股上涨，而跌停个股达到23家。尽管盘中中石油等指标股具有明显的护盘动作，文化等题材股也表现活跃，但市场认同度较低，998——1664点连线被快速击穿。

　　虽然股指走势恶劣，场内杀跌氛围浓厚，但我们认为，短期内大盘将出现报复性反弹，理由如下：

　　第一，今日个股大面积杀跌，做空动能得以快速释放。前期股指在2300点小幅震荡，指标股跌幅有限，空头以个股为主要杀跌对象，但今日权重板块也出现较大跌幅，沪深300指数跌幅超过2%，水泥、化工等板块均跌幅靠前，经过所有板块轮番杀跌后，市场整体的做空动能得以快速释放，为短线反弹创造条件。

　　第二，从技术上看，目前股指跌破998——1664点连线(2280点附近)，该线作为中长线市场运行的趋势线，其重要意义不言而喻，即便是有效跌破的话也会有反抽确认的动作。

　　第三，尾盘收在2245点上方，作为十年前的高点，该点具有一定支撑，而一旦被跌破，A股将面临10年无涨幅的窘境，无论从社会舆论角度，还是从价值投资角度，都将给市场带来负面影响，因此短期内市场出现反弹，将有助于维护市场信心。

　　第四，从盘面动向看，今日除了中石油明显护盘外，文化股也出现集体异动，中文传媒率先封上涨停，天舟文化、大地传媒等个股均出现快拉动作。文化板块作为市场的龙头品种，已多次验证其引领大盘走势的特性，今日文化再次异动，不仅说明部分资金“春江水暖鸭先知”，而且还可激发环保、光电、软件、充电桩等前期热点重新活跃，从而刺激整个市场人气的提升。因此，今日文化板块的异动，可看做市场反弹的前奏。

　　综上所述，经过持续杀跌后，场内做空动力逐步削弱，且面临诸多技术支撑位的抵抗，市场将在短期内出现反弹动作，当然不排除还有一次恐慌的过程，但如果出现恰恰是很好的买入机会。但从月线、周线看，在股指没有反抽上998——1664点趋势线前，投资者还需保持谨慎心态，一旦反弹无力，还需控制仓位。激进的交易者可轻仓博取短线反弹，关注重点在文化等龙头品种。

　　深度直击：极度恐慌是重要底部标志

　　上证指数经过四周持续下跌之后，这两天再度暴跌，直接跌回到十年以前的2245点。综观今天盘面，有23只个股跌停，35只个股跌幅超过9%，146只家个股跌幅超过7%。市场都在纷纷议论，大盘底部究竟在哪里，跌到哪里才是最后一跌。

　　众所周知，市场不计成本的恐慌杀跌，出现“多杀多”之时，往往预示着一次波段的杀跌阶段正在接近尾声，虽然这种急杀会在短期内给后市反弹的带来一定压力，但是一旦这类做空动能快速得到释放，那么市场真正的底部将会自然浮出水面。

　　我们翻看一下历史数据，看看市场出现短期底部或中期底部时，市场本身运行状况：

　　2011年8月8日，41只个股跌停，180只个股跌幅超过9%，此后出现一个月的震荡反弹行情。

　　2011年5月27日，63只个股跌停，97只个股跌幅超过9%，此后出现两个月的震荡反弹行情。

　　2011年1月25日，有43家个股跌幅超过9%，次日见底2661点，此后出现三个月的强劲反弹行情，最高至3067点，大盘涨幅达到15%。

　　2010年6月29日，169家个股跌幅超过9%，7月2日见底2319点，此后出现四个月的大反弹，最高至3186点，大盘涨幅达到37%。

　　2008年10月27日，600只个股跌停，797家个股跌幅超过9%，次日见底1664点，此后出现十个月超大行情，最高至3478点，大盘涨幅达到109%。

　　从以上数据可以看到，市场情势越恐慌，跌停个股出现越多，市场个股普遍大幅下跌且跌幅超过9%的个股越多，那么中线或短线就出现反弹行情的可能性越大。

　　当然，我们不能排除从2007年10月至2008年9月份，市场曾经出现多次出现暴跌，同时有非常多的个股出现跌停，每次暴跌之后市场仍再持续创出新低。但是这是特殊市场条件下，在市场出现极度火爆与非理性之时才出现的状况。目前市场的情况已经是今非昔比，而且沪指现在已经跌回2001年的2245点。

　　只有在市场出现极度恐慌之时，场外的超级大资金机构才能真正的敢于大胆介入，以扫盘方式抢极其廉价的市场筹码。市场的恐慌情况，将决定后市反弹的时间跨度与反弹的空间大小。不论后市以何种方式探底，都需要市场出现恐慌性杀跌现象，这是市场探明底部的必要条件。只有个股出现大面积跌停之时，才是大盘真正见底之时，这才是真正的市场最后一跌。

　　主力动向：传媒、水利被逆市增仓

　　今天收盘市场主力增仓板块8家，减仓板块91家，资金呈现普遍流出态势。流入前三名的行业为是：传媒娱乐、水利建设、功能膜材料；流出前三名的行业为：生物制药、电子信息、化工行业。今日大盘放量下跌，盘面又刻意打压之意，尾盘文化传媒异军突起，但是银行股再次杀跌，大盘破位。总体来看，调整没有结束，大盘仍在寻底，这里如果没有政策继续出台护盘，不排除市场底将到来，但是中国正处在调结构当中，不确定因素较多，后市仍以震荡为主。板块方面，文化传媒仍是市场主线，今日文化上涨具有积极意义，关注明日是否持续以及其他热点能否崛起。

　　大盘自2011年10月11日以来热点轮动迅速，主力流入前三名的板块是房地产、综合行业、轨道交通；流出前三名的是：煤炭行业、4G、液晶面板。这段时间是主流热点是新材料概念、券商银行、文化传媒、环保概念、海工造船、核电、云计算、电子商务概念、移动互联网概念LED、新能源汽车、锂电池、充电桩、化纤。近期大盘走持续向下，后市仍有向下空间，但是不必恐慌，只要在主流热点中相对安全性还是比较高的，短期急杀不可怕，关注反弹过程中主流热点走势。

　　板块机会：文化传媒是大盘的风向标

　　周二股指毫无意外的继续杀跌，两市22家个股跌停，成交量显著放大，恐慌现象开始蔓延，林业、旅馆、水泥制造、橡胶以及下行通道中的个股是今天的重灾区，但是盘中却显示了积极的做多力量，文化传媒逆势拉升，意义重大。这一轮调整以来文化传媒几乎每天都有异动，唯独今天上攻力度最强，而且拉升的背景还是在大盘杀跌最惨烈的时候，文化传媒逆市拉升这说明什么呢？主要有两点：

　　一：说明文化传媒认同度高，影响力广。第十七届六中全会通过了《中共中央关于深化文化体制改革的决定》首次提出，要推动文化产业成为国民经济支柱性产业。文化产业地位被提升为历史之最。并且市场预期正在召开的中央经济工作会议将会重提文化产业，市场可能迎来新的炒作催化剂。从成交量量，文化传媒主力资金深度介入；从形态上看，绝大数个股基本上都完成3浪调整，并且很多个股回调到启动点附近，调整相当充分。因此一旦有人启动，跟风资金将会揭竿而起

　　二：同时也说明市场上最敏感的资金认同了大盘的目前点位，短线调整空间有限，他们才敢于逆市启动文化传媒板块。从历史经验看，从破位开始，一波股指连续大跌三天，将有一波反弹，如果按照这种不完全规律，明天大盘将企稳甚至上攻。

　　目前看，文化传媒是整个市场的旗帜、统帅、风向标，甚至是灵魂。如果大盘真正走强，大概率是文化传媒引领。那么目前市场上什么样的传媒个股爆发力更强呢？我们梳理了三条线索：

　　1、 龙头股可能卷土重来，中文传媒强势涨停，树立示范效应。浙报传媒、天舟文化等前期龙头股可关注，但不宜追高。明天可能会低开下探，急跌时可关注。

　　2、 资金深度介入的超跌股，可逢低关注中青宝、中视传媒、北巴传媒、时代出版、出版传媒等。

　　3、 新媒体尤其最近比较活跃遇大盘不好被错杀的个股可重点关注，如拓维信息、乐视网、恒信移动等。

　　总体看，文化上攻的力度，很多程度上决定大盘反弹的高度，并且文化传媒的上涨很可能联动延伸到前期的强势科技、光电、新能源汽车、节能环保能相关个股。但是他们上攻的持续性和力度也主要取决于文化传媒反弹的强弱。

　　操作策略：急跌买入具有交易性机会

　　市场回顾：周二沪深两市股指受外围市场大跌影响，跳空低开，低开低走，盘中权重股中国石油一度拉升护盘，文化传媒板块大幅上涨，无奈个股普遍大幅杀跌，最终在最低点附近收盘。板块上，两市所有板块全线下跌，水泥、航天军工、建材、化工化纤、黄金等板块跌幅居前，文化传媒、银行等板块跌幅较小。两市仅两家个股涨停，跌停个股23家。成交量较上一交易日明显放大。K线呈中阴线形态。

　　仓位管理：从中期来看，月线呈现空头排列，周线也处于下降趋势之中，998和1664连线形成的原始上升趋势线约为2280点，今日已经跌破，如果在未来两个交易日内不能有效收复，即为有效跌破，中线应作减仓操作。在有效跌破之前，目前不过分看空，中线仓位仍可保持5成左右观望。从短期来看，1、今日股指低开低走，一路下杀，两市跌幅超过5%的个股593家，跌停个股23家，空方能量得到一定程度的释放；2、2245点是10年前的高点，是10年来牛熊的分水岭，具有较强的支撑；3、998和1664点的连线的原始上升趋势线约为2280点，点位具有较强支撑，即使有效跌破，会有反抽出现；4、文化传媒板块逆势走强，将会带动环保、软件、充电桩概念、光电设备等前期题材股走强。短线不宜过分恐慌，逢急跌短线可加仓，具有交易性机会。

　　品种选择：1、文化传媒，传统传媒股今日逆势走强，中文传媒强势封停，天舟文化、大地传媒、浙报传媒等个股涨幅居前，大盘弱势，不建议追涨操作；建议关注新传媒中正在蓄势的个股，如IPTV、动漫、移动增值服务类个股；2、节能环保，全国环保大会本月下旬召开，题材尚未兑现，相应个股仍可关注；3、充电桩概念股、光电设备、软件等前期强势股受文化传媒影响可能会有反弹；6、高送转、高增长品种，年报必炒，逢低布局。

　　交易策略：市场仍是弱势特征，但是已经超跌，盘中也出现了一定的活跃迹象，中线在控制仓位的前提下观望为主，短线逢低买入，快进快出，坚持短线战法。