中金：铁路设备类公司短期上涨动力不足

　　中金公司12月29日发布的建筑与工程行业研报指出，目前中国中铁、中国铁建A股2011年PE分别是10.5倍和7.0倍，H股为8.0和6.3倍，铁路设备类公司2011年PE在13-14倍，虽然中金公司长期上看好设备类公司，但短期上市场仍在消化2012年投资数据低于预期的影响，整体上股价上涨动力不足。

　　研报指出，“7.23”甬温线动车事故报告原因基本符合预期，打消了投资者对高铁建设商和车辆供应商的担心。研报同时指出，上述消息对计划进入高铁领域的厂商形成利空，安监总局明确提出要严把高铁技术设备安全准入关，对此，中金公司认为，动车组零部件的国产化可能慢于市场预期。经历这次事故之后，对于目前尚未国产化的动车轮轴、轴承等产品的研发、审查以及检验将更加严格，国产化的道路将更加漫长。

　　研报并指出，事故调查报告中明确指出前铁道部部长在甬温线的建设上提前开工、压缩工期、调高设计速度等问题属严重失职。对已经批准高铁项目，开工前应经过可行性研究报告，安全预评价，安全设施设计等阶段，在安全设施设计通过审查后才能开工建设。2012年铁路投资下降，从某种意义上看也是铁道部对于中央高层对于事故处理的一个交代，并且从长期看，铁路投资存在放缓甚至进一步下调的可能。