股票价格太便宜是中国股市不涨的根本原因

　　《红周刊》特约作者 艾古

　　有股友的一个较典型的问题，在这里和大家交流一下。

　　上海伍先生：股市最近跌幅很大，但我认为下跌不是坏事，真正的投资者都是欢迎下跌的，因为机会都是跌出来的，下跌意味着可以买到更便宜的好股票。我已经空仓两个月了，我觉得跌得差不多了，考虑开始进场买入抄底。

　　艾古：我也认为，对一个职业投资者来说，遭遇下跌，就像家常便饭一样，没什么可怕的。但我的想法和你不一样，我不认为你的想法是对的。你的语话之间，充满着贪婪与恐惧本能驱使下的侥幸和投机心理，在这种典型的投机心理下，是不大有成功机会的，即使一时运气好能得点便宜。

　　我个人对这个问题的观点：上涨和下跌，对真正的职业投资者来说，都没有区别。因为，我的看法，上涨之中，你赚的比别人赚得少，就等于亏了。下跌之中，你亏的比别人亏得少，就等于赚了。这个简单而朴素的道理，我认为绝大多数投资者并没有认识到它的重要性。

　　那么，怎样才能多赚少亏呢？追涨杀跌频繁交易是亏损增多的根本原因。也正因为如此，所以我说下跌并不是坏事。因为下跌必定会反复推高市场的成本，市场成本上去了，股票价格就一定会上去。而且，在这个市场成本被推高的过程当中，由于多次换股以及自我欺骗，大多数人还会误认为自己的成本是在低位的。这种情况非常有利于迎来真正的上涨行情。至于买入价格的高低，抄没抄到底，都不是第一重要的因素。

　　我曾经说过，中国股市之所以不涨，不是因为股票价格太高，而是因为太低。正因为股价太低，市场成本低，所以它根本就不可能涨上去。必须大幅度地推高市场成本，股价才有机会涨上去到符合它价值的合理价位。换句话说，中国的投资者太精明了，投资者越精明的市场，越难上涨。只有用长期的不合理波动，打击动摇了投资者的理性之后，也就是投资者变傻之后，股价才能顺利展开上涨。

　　因此，在这个问题上，总结一下我的观点，就是：中国股票价格太便宜了，是中国股市不涨的根本原因。大幅度推高市场平均成本，是促使股价尽快展开上涨的根本力量。而长期深幅度出乎意外的来回波动，是推动市场成本上升的根本途径。