震荡迎数据 2300点分歧渐显

　　连续2个交易日的大涨后，大盘的反弹在2300点关前受阻。市场的震荡一方面是因为连续大涨后分歧逐渐出现，另一方面今日国家统计局将公布去年12月份的宏观经济数据，市场对此保持观望。整体来看，大涨之后市场不会延续此前的普涨行情，而当市场分化出现后，投资者应该及时调整策略，方能在反弹中进退自如。

　　周二美股的上涨并没有能够刺激A股快速突破2300点的压制。昨日上证指数以2282.91点低开，随后震荡走势，全天围绕周二收盘价展开争夺，最低跌至2265.18点，最高冲高到2290.64点。最终下跌9.70点，收于2276.05点。深成指收于9239.21点，下跌42.04点。指数的震荡中，个股也出现分化，两市一改前两日全面普涨的格局，昨日977只个股上涨，涨停个股22只，下跌个股则达到了936只，而此前两个交易日市场下跌个股均不超过20只。不过，尽管昨日下跌个股增加，但跌幅超过3%的仅为13只。

　　板块方面，昨日电子信息、电器、农林牧渔、钢铁、智能电网、传媒娱乐等板块涨幅居前，家电、水泥、酿酒、石油、券商、电力等板块跌幅居前。成交量方面，较周二略微缩量，两市合计成交1506亿元，其中沪市缩量较为明显，较周二萎缩达168亿元。沪市成交量的萎缩主要是由于权重股的回落，此前连续上涨的银行板块昨日调整，石化双雄的跌幅也在1%左右。根据腾讯财经资金监控工具显示，昨日两市资金呈现小幅净流出状态，其中主力资金净流出10.68亿元，散户资金净流出6.53亿元。主力资金净流入居前的板块有：有色金属，钢铁，运输物流，银行等，主力资金净流出靠前的板块有：煤炭、化工化纤、计算机、机械制造等。

　　分析人士认为，昨日市场成交量仍保持较高水平，指数目前属快速上涨后的回档，若今日公布经济数据后大盘能在30天均线附近企稳，则短期上行趋势不变。本报记者 刘泰山

　　机会

　　继续掘金超跌股

　　尽管昨日市场整体出现调整，但个股并没有迅速降温，两市合计有22只非ST股涨停，在涨停个股当中前期超跌股表现尤为亮眼，其中紫鑫药业收出了近期第三个涨停板。

　　紫鑫药业从去年7月以来就一路下跌，股价从7月底24元上方一路下跌到上周五的最低6.79元，跌幅超过了70%。尤其是去年11月以来，一路阴跌不止期间完全没有反弹。如此的走势，该股集聚了较强的超跌反弹动力。当大盘开始反弹后，该股也得到了资金的青睐，周一到昨日连续收出了三个涨停板，昨日成交量更是达到了2.53亿元。和紫鑫药业类似，昨日还有多只前期超跌股延续强势表现，恒源煤电昨日涨停后本周涨幅达到33.12%、西北化工、靖远煤电等股的周涨幅也都超过了30%。

　　长城证券分析师张勇认为，本轮行情两大主线已经凸显。首先最主要的特点就是低估值的品种，包括像银行、地产、家电和煤电、有色，低估值的品种成为这波行情的主要品种，另一方面就是前期超跌的一些小盘题材股。这两类可能都有参与的价值，但是投资者要根据自己投资偏好适度选择。临近年报公布期间，可选择一些业绩稳定低估值的品种，如家电、汽车板块。德邦证券分析师也表示，部分前期跌幅较大的个股存在补涨机会，而近两日当中已经涨幅较高的个股，持续上涨的动力有限。本报记者 刘泰山

　　风险

　　警惕强势股补跌

　　和超跌股持续反弹形成鲜明对比的是，前期部分抗跌股，强势股昨日开始出现了补跌。此前一直逆市走强的东源电器和星期六相继倒在跌停板上。

　　东源电器从去年10月以来走势就完全独立于大盘，期间稳步上行，股价保持上涨。但随着市场的反弹加剧，前期在此“避寒”的资金开始选择出逃。周二该股尽管只是小幅下跌1.68%，但成交量却骤然放大，达到了3.85亿元；昨日开盘即大幅下挫，并最终以跌停价报收。星期六的走势和东源电器如出一辙，也是在10月开始逆市上涨，周二成交放出天量，昨日放量跌停。

　　对于强势股的补跌，分析人士表示，当前市场的强势股补跌和此前下跌格局中强势股的补跌并不一样。在反弹之前，强势股的下跌是资金的被动行为，尤其是基金和私募在赎回和清盘压力下不得不卖出抗跌股来应对。而当前强势股的补跌更多的是资金的主动行为。当反弹来临时，前期“幸免于难”的资金会主动减持前期的抗跌股、强势股，积极调整仓位把握反弹行情。因而中小投资者当前应该回避那些前期的强势股，警惕其补跌的风险。

　　本报记者 刘泰山

　　后市

　　数据今日出炉对大盘影响不大

　　经过连续几日反弹后，昨日大盘终于出现调整，不过跌幅很小，沪指仍站稳在30日线上方。分析人士表示，由于今日国家统计局将公布去年12月份CPI数据，投资者观望情绪升温，大盘缩量整理很正常。但经过短期震荡之后，大盘继续上行的可能性非常大。

　　经济数据

　　影响偏正面

　　根据国家统计局安排，2011年12月的CPI数据今日公布，多家机构及经济学家预测，12月CPI涨幅将达4%左右。交通银行金融研究中心首席经济学家连平表示，根据商务部和农业部监测的数据，预计12月份食品价格环比涨幅在0.8-1.2个百分点之间，但由于近期非食品价格总体处于回落过程，12月份非食品价格同比涨幅也将比上月有小幅放缓，同时考虑到12月份CPI翘尾因素消失，初步判断12月份CPI同比涨幅可能在4%左右，CPI同比将延续回落态势。

　　兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委也表示，12月份CPI仍可能与11月份持平，为4.2%，PPI的涨幅继续下跌至1.8%左右。不过，CPI持稳也是暂时的，预计今年2月份会再度显著下降。

　　因此，分析人士认为，今日公布的经济数据对市场影响总体上是正面的，至少不是负面的，不会阻碍市场反弹的步伐。短期内，前期超跌以及政策利好带动的投资者情绪回暖，将继续使股市迎来估值修复行情。投资者在配置上可遵循两大思路：一是走在反弹行情前面的细分行业，特别是前期跌幅较大的资源和周期类大盘股；二是政策刺激和财政驱动较为确定的细分行业，建议把握电力电网、通讯、资源价格改革三大主题投资机会。

　　反弹格局

　　还在调整不会太久

　　从大盘的技术走势上看，湘财证券分析师认为，昨日上证指数上攻力量明显不如前两个交易日，短线平仓盘获利了结制约了大盘继续上行，短线空翻多的资金也因短线涨幅较大不敢追高做多。但是，值得注意的是，指数回落时，盘中的被动性买盘并没有减少，这是在提示大盘技术上需要回调，但力度有限。上证指数此前连续拉出两根中阳线，指数向上偏离5日均线过远，客观上有等待5日均线加速上行的要求。另外，按大盘运行的形态判断，上证指数已经完成了第一波上涨，短线有回试2235点到2250点区域支撑的可能。因此，在大盘震荡或回落时只要成交量不迅速萎缩，大盘很快就会结束调整。

　　华讯财经分析师也表示，2300点关口之前，多头终于是暂停了反攻步伐。昨日走出强势缩量整理、个股涨跌互现行情。不过，展望后市，短线市场还是一个强势反弹格局，5日线上穿10日、20日线，量能维持在相对较高位水平。昨日的调整显示出2300点一带堆积的众多套牢盘和前几个交易日累计的获利盘正在震荡中逐步消化，只不过这需要时间。大盘在2240点一带有回踩的要求，短线可关注严重超跌品种，而年报业绩大幅预增且有政策大力扶持的板块也可积极留意。

　　本报记者 蔡云舟