逐波震荡回落 惯性整固之后将重归升势

　　金证顾问 刘力

　　沪深两市股指周三惯性冲高后逐波震荡回落，两市股指中阴报收。截至收盘，沪指报2266.38点，跌1.39%，成交806.6亿；深成指报9115.27点，跌1.61%，成交646.6亿，两市成交较上一交易日基本持平。此外，创业板指报624.91点，跌5.70%，再创调整新低。

　　盘面上，各行业板块除水泥、有色板块微涨外，其余板块全线收跌，其中环保、医疗器械板块领跌，跌幅都在5%以上，其他电子信息、传媒娱乐、印刷包装、生物制药、电子器件等行业跌幅也都在3%以上。个股方面，两市有48只个股跌停，跌停潮再现，跌停个股主要集中在中小板及创业板，表明高估值个股风险依然较大。

　　消息面上，国务院：贵州金融机构实施较低存准率；京苏深申请加入增值税改革试点；银行间利率继续飙涨；香港正研究将保险金及退休金投资内地市场；传QFII额度扩容在即或将超过现有规模一倍以上；业内称成立金融国资委动议或已正式出局；招行和中信银行拟再融资700亿；新股发行制度谋变，改良式荷兰拍卖制褒贬不一，打击创业板；核电新建项目审批上半年重启；道指涨0.48%。整体来看，消息面偏多，但招行和中信银行再融资消息对银行股的冲击不小。

　　从近期盘面走势来看，虽然股指出现较为剧烈的震荡，但两市股指仍然坚守在5日均线上方，周三沪深两市股指的调整幅度依然在我们预期范围之内，周二的转强之势仍在，维持后市仍有望继续震荡反弹挑战上档2300—2350点区域的判断不变。成交量方面，今日两市成交较上一交易日基本持平，表明在周二多方防守成功之后，空方借权重分化之力再度反扑，多空双方争夺较为激烈，最终空方稍微占优势。

　　就后市而言，周四不排除股指仍有惯性震荡调整的可能，下档可关注10日均线或2250点区域附近的支撑力度。而从周三市场走势来看，节前最后两个交易日股指或整体维持震荡之势，2300点围而不攻的可能性较大，其主要是为节后开门行情预留空间。另外，周四央行公开市场操作会否进一步进行逆回购操作投放资金及其操作规模仍然是需要密切关注的焦点，而权重板块的动向也需重点留意。