股商财富报告：主流启动 再度上行无悬念

　　北京股商

　　股商视点：主流启动，再度上行无悬念

　　外围市场表现强势，直接带动两市高开，早盘煤炭等资源股走强，带动股指冲高，但后续量能不足，导致股指从高位逐步回落，午后银行、证券等金融股发力，地产、文化等经过阶段调整的品种走势强劲，权重品种的轮番冲高，带动市场人气重新活跃，午后价量齐升，股指连续上穿10日、5日两条均线，并逼近60日线，截至收盘，沪综指报收2312.56点，上涨44.48点，涨幅1.96%，保险、旅游、文化等板块涨幅居前，两市再现普涨格局。今日股指以光头阳线报收，尤其午后量能释放明显，吹散近期场内观望情绪，也验证了近期我们坚定看反弹的观点，就短线而言，大盘将再次挑战60日线。

　　第一，从消息面看，中央汇金公告称，为支持工行、建行和中行，将其2009年的现金分红比例由50%降至45%，以提高三行通过内部积累补充资本的能力，并称将积极支持并参与各行的再融资计划，一定程度表明国家维稳股市的意愿，午后银行板块放量拉升，成为大盘攀升的主要动力。

　　第二，技术形态看，短线还有继续上冲动力：1、今日股指以光头中阳报收，据历史经验，光头中阳之后，短线将有惯性上冲，而今日午盘量能释放明显，银行、地产等权重股纷纷发力，推动股指持续攀升，做多动力强劲。2、目前已临近60日线，前期股指曾试图冲击该线，但因量能不足未果，今日再次接近60日线，且有权重板块配合，若仅衡量午盘成交量，已接近1.20日下午冲高时的量能，说明市场上冲意愿明显，短线还有再次试探该线的动作。

　　第三，从盘中热点看，早盘煤炭、有色等资源股异动，午后金融、地产等大盘股发力，权重板块轮番推动大盘冲高，而此类品种由于其自身权重较大，一旦启动，资金必然介入程度较深，运作周期也较长，因此，权重板块的轮发发力，说明本轮反弹行情有向纵深发展趋势。

　　第四，央行惯例于周四进行公开市场操作，但本周公开市场正回购的到期资金量仅有10亿元，意味着一周内央行从公开市场净回笼资金达到3510亿元，明日是本周最后一个交易日，市场对周末降准的预期再起，导致金融股出现集体爆发走势，为大盘走势继续冲高提供动力。

　　综上所述，今日大盘在多重利好消息配合下，权重股轮番发力，推动股指以光头中阳报收，显示场内做多动力充足，经过连续回调后，市场再度展开反弹，金融、有色等大盘股稳健攀升，将推动股指再度冲击60日线，由于今日涨幅较大，明日盘中或将出现震荡，短线投资者可积极把握盘整机会，关注蓝筹股的机会。

　　深度直击：防范巨亏掀蝴蝶效应

　　昨天鞍钢股份预告的21.51亿元巨亏，受到市场目光的聚焦，此番巨亏鞍钢股份解释，主要因原燃料价格涨幅高于钢材价格涨幅以及高炉检修等因素影响，尤其是四季度钢材价格大幅下降，且主要原燃料价格依然在高位运行，使公司四季度陷入亏损局面，导致全年亏损。而鞍钢并非唯一亏损的钢企，截至1月31日，15家已发布业绩预告或快报的上市钢企，有9家预减或预亏。

　　昨天株冶集团发布业绩预告，由于锌产品价格波动、成本上升和存货跌价准备等因素影响，预计2011年亏损59000万元左右。翻开历年的财务数据可以发现，2009年时，株冶集团曾经快速走出了全球金融危机的影响，实现净利润7007.62万元；而到了2010年，净利润萎缩至只有1750.92万元。考虑到巨亏的2011年，株冶集团在过去的三年中，业绩实现了向下的三级跳。在众多的上市公司中，株冶集团并不是个例。渝三峡A是业绩“变脸”十分明显的上市公司，2011年前三季度还曾盈利1484.51万元，而在业绩预告中，全年业绩预计为亏损1.1亿元-1.4亿元。之所以业绩出现了天翻地覆的变化，渝三峡A表示，主要是由于子公司三峡英力甘氨酸项目处于停产状态，资产存在减值迹象。

　　如果渝三峡A是变脸，那么韶钢松山的业绩可以用“翻脸”来形容。虽然处于不景气的钢铁行业，韶钢松山2011年前三季度仍然实现了2084.31万元的盈利，但是1月31日的公告显示，全年预测亏损金额达到了惊人的11.70亿元，同比下降56倍。对于年度业绩的骤变，韶钢松山的解释为，由于国内钢铁行业产能过剩和国内外经济增速放缓等因素的影响，公司以前年度形成的未弥补亏损预计难以足额弥补，因此公司决定2011年予以转回递延所得税资产而大幅增加了亏损。

　　截至昨天，144家公司在业绩预告中预测2011年将出现亏损。其中，近三年业绩呈现“增、减、亏”持续倒退的公司共计18家(即2009年业绩盈利且同比增长、2010年业绩盈利且同比下滑)，18家公司预计亏损合计约48亿元，这意味着数年的经营成果化为乌有，相当于此前四年净利润总额的1.2倍。这18家公司值得我们高度警觉：ST中冠A、ST珠江、渝三峡、东北制药、湖北金环、天茂集团、韶钢松山、成霖股份、澳洋科技、银鸽投资、莲花味精、南京医药、大连热电、中国高科、华银电力、东方银星、株冶集团、中国西电。  

　　总体来看，在2008年的全球金融危机之后，国内经济在投资增加的推动下快速复苏，不过通胀水平上升和欧债危机蔓延带来了新的难题。以上18家公司近三年业绩呈现“增、减、亏”的持续倒退，既有经济环境变化的因素，也有自身经营能力的问题。部分公司第四季度“一次亏个够”的做法，虽然能够短期内甩掉“包袱”，但是步步后退的业绩能否触底回升仍有待时间的检验。广大股民选股时也宜尽可能避归这些公司。

　　主力动向：有色金属资金流入

　　今天收盘市场主力增仓板块77家，减仓板块22家，资金呈现流入态势。流入前三名的行业为是：有色金属、煤炭行业、农林牧渔；流出前三名的行业为：酿酒行业、水泥行业、节能服务。今日大盘结束调整，在煤炭、有色、石油、金融等权重下大幅上升，后市继续看多，主流板块为在美国进一步实行量化宽松货币下的资源类，以煤炭有色为主，在市场有望放量的预期下券商板块也有向上的动能。但是大盘上涨幅度不会太大，震荡相对剧烈，注意把握节奏。

　　大盘自2011年12月16日以来，开始有资金主动做多，并展开一波行情，随后大规模杀跌到来，直至近期有所反弹，但是此处震荡较为剧烈，暴涨暴跌成为常态，往往底部有此特征。但是近期大盘走势较弱，主要以有持续盈利能力和分红预期的蓝筹股为上涨主要动力，煤炭、有色、稀土、银行等蓝筹持续发力，铸就本轮反弹行情，后市重点关注在美国进一步实行量化宽松货币下以煤炭有色为主的资源类。

　　板块机会：地产股将轮涨

　　北京股商财富报告的精准性和前瞻性得到市场的屡次验证，相信持续关注我们栏目的投资者获利匪浅，周三我们重点分析的煤炭、有色战略性机会，得到了市场大小机构广泛的认同，涨幅较大，而且对于今天大盘也起到了中流砥柱性作用；另外我们重点提示的短线瀑布式超跌股的交易性机会更是得到市场的追捧，沪深两市13家涨停股中有超过一半属于这类形态股。那么明天什么样的板块将会遭到资金的猛烈狙击呢？我们认为权重股中煤炭有色资金等资金介入较深可继续关注，但是今天我们重点分析地产股交易性机会：

　　一：目前行情的焦点集中在权重股上，最近煤炭有色、券商等个股涨幅较大，按照比较效应和板块联动和延伸的思路，涨幅相当较小的地产股理应有轮涨的机会。

　　二：深圳前海规划可能是地产股被市场挖掘的导火线。据报道，深圳前海新区金融优惠政策将上报，以促进前海新区迅速发展。金融政策的优惠将对于有巨大资金需求的地产股构成重大利好，一旦前海规划概念的地产股被市场挖掘，相信会牵一发、动全身，联动到整个地产板块。

　　三：地产股多数个股都超跌，符合目前的超跌反弹行情，从今天涨停的个股看基本上都是前期没怎么涨的超跌股，如华东科技、诺普信、山下湖等都属于这类心态，根据交易者一贯的模仿和比较心理，明天这类形态股将会受到市场的追捧。

　　四：市场对于周末降低存款准备金率的预期较大，虽然不一定兑现预期，但只要市场存在这种预期，那么金融地产受追捧也是合理的。

　　也许有人怀疑，地产股长期受到政策的抑制，能有多大的机会？就中期而言，现在谈及地产股趋势性的行情还为之尚早，但是就短线而言，交易性机会还是值得布局的。市场有其先例，如去年荣盛发展、中弘股份在市场普遍看空中逆势而上，让多数投资人大呼看不懂，其实当时上涨的背景和原因和现在类似，就是权重股轮涨。那么究竟选择什么样的地产股呢？有两条思路

　　一是有消息刺激的小市值地产股，建议重点关注有利好刺激但还没被市场提前反应的前海概念地产股，另外像业绩大幅超预期增长、高送转以及重组类小市值地产股亦可关注。

　　二是业绩优良的大盘地产股。因为目前股指处于可上，可下的关键点位和时间点，如果大盘要想突破60日均线的强阻力位，必然需要权重股的配合，因此在这种背景下，大盘权重地产股将是一个不错的选择。

　　综合而言，地产股将有交易性机会，逢低可关注，中线是否有趋势性行情，还需观察。

　　操作策略：新高可期，逢低买入

　　市场回顾：周四股指呈现震荡走高态势。早盘煤炭、有色板块率先启动，带领大盘反弹，一度上攻2300点关口，但由于量能不济，受阻于5日均线附近，股指冲高回落；午后金融、地产纷纷启动，蓝筹股重拾强势，股指呈单边上升之势，一举冲过2300点整数关口，于日内最高点收盘。盘面上，个股普涨，涨幅较大的以超跌股为主，如华东科技、诺普信、山下湖、汉钟精机等；ST类个股居跌幅前列，如ST大地、ST中华、ST国创等。两市共有11家非ST类个股涨停，跌幅超过2%以上个股仅5家。板块上，两市各板块全线飘红，其中保险、券商、教育传媒、西藏、期货等板块涨幅居前。成交量较上一交易日大幅放大。K线呈中阳线形态。

　　仓位管理：从中期来看，月线仍然呈现空头排列，周线继续处于下降趋势之中，998和1664连线形成的原始上升趋势线已经跌破，在有效收复之前应执行逢高卖出的策略，仓位仍然控制在3到4成。从短期来看，1、K线呈光头光脚中阳线形态，技术上有惯性上升动能；2、前期主流品种煤炭、有色、银行、地产等权重板块短线调整充分，拉升动能较为充沛；3、股指再次逼近60日均线，技术上有攻击要求；4、临近周末，消息面上市场有降准预期。总之，股指经过调整，重拾升势，有望挑战60日均线及3067点以来的下降趋势线压力。短线可积极操作。

　　品种选择：1、有色、煤炭板块，蓄势调整，盘中有试盘动作，有望展开二次上攻；2、银行板块，短线调整充分，强势上攻；3、地产板块，超跌蓝筹，受利空影响，调整充分；4、深圳浅海概念股，有政策性利好。

　　交易策略：周四股指涨幅较大，周五早盘或有震荡。操作上，仓位较轻者，短线逢低买入；涨幅过大的个股逢高减仓或调仓换股。