股商财富报告：银行股助推大盘再冲高

　　北京股商

　　股商视点：银行助推股指再冲高

　　今日股指早盘维持横盘震荡，午后银行等金融股发力，不仅推动大盘站上2300点，而且创出反弹的新高。虽然有色等主流品种表现欠佳，但金融等指标股发力，场内做多动力依然强劲，截至收盘，沪综指报收2319.12点，上涨23.04点，涨幅1.00%，两市超过8成个股翻红，农业、水利等板块涨幅居前。从分时图看，黄线反超白线后，持续在上方运行，且差距逐步放大，显示个股活跃度显著增强，从盘中来看，环保、农林牧渔、生物制药、酿酒、水泥等板块均出现快速拉升动作，创业板股票出现超跌反弹，创业板指涨幅超过2%，兔尾行情终以红盘报收。延续近期一贯观点，节后股指还将继续保持震荡攀升趋势，“龙抬头”行情有望成真。

　　首先，从市场热点看，虽然有色等近期持续热点出现高位震荡，广晟有色等龙头股盘中一度跌幅较大，但有色板块权重大，资金介入程度深，短期内主力资金难以全身而退，从板块日线图看，经过持续拉升后，目前处于高位盘整阶段，调整力度和幅度属于正常水平，上行趋势没有改变。尽管有色表现不佳，但银行等金融股挺身而出，不但支撑大盘稳步冲过2300点重压，而且创出本轮反弹新高，权重股接连发力，说明市场做多动力充沛，反弹趋势将在龙年深入发展。

　　其次，从市场资金面看，今日出现明显的净流入，尤其是午后，随着银行股崛起，流入速度显著加快。由于今日是股指期货交割日，又是节前最后一个交易日，部分机构会有避险情绪，导致早盘交投不旺，而在银行股带动下，午后个股翻红数量大幅增加，市场人气再度活跃，说明有抢筹现象，或有部分“赌消息”资金进场。市场对短线走势预期较好，节后还有向上冲击的动力。

　　再次，超跌股企稳走强，形成市场做多合力，一是超跌新股强势反弹，卫星石化等低市盈率个股经过持续调整后，受到市场关注。二创业板经过长时间调整后，出现超跌反弹，而荃银高科等业绩较好，有政策性扶持，近期被错杀的个股，反弹势头尤为强烈。弱势股企稳反弹，为市场继续攀升增加做多动力。

　　综上所述，大盘在节前普遍谨慎的环境下，不但突破2300点强压，而且创出反弹新高，煤炭、有色、金融等权重板块接连发力，创业板等弱势品种企稳反弹，显示场内做多动力强劲，节后股指还有上冲动力，但上方面临60日线阻力，如股指出现快速拉升，短线交易者可逢高兑现部分收益，若大盘出现回踩，则可逢低吸纳银行、创业板等近期表现强势的品种。最后，感谢投资者对股商的持续关注，祝您龙头投资顺利，心想事成。

　　深度直击：大宗商品板块领涨的背后

　　近期大盘出现强劲反弹，而反弹的主力军就是煤炭、有色、贵金属板块，这些全部都是大宗商品板块个股，市场为何如此强烈的表现呢？根本原因是市场普遍预期：今年上半年美联储推出QE3的可能性非常高。  

  海通证券认为：今年很可能具备推出QE3的条件，目前我们预期美联储在二季度推出QE3，以购买抵押贷款证券(MBS)的形式进行。除非美国经济明显高于预期或者通胀失控，否则QE3推出的概率相当大。二季度大宗商品可能有机会，因为届时可能会出现多个利好因素的叠加：欧债危机在4月份后告一段落，避险情绪消退；中国经济止跌企稳、美国经济增速平稳；全球流动性释放明显加强，美联储推出QE3，欧洲央行继续降息，中国央行多次降存款准备金率甚至降息。这对于国内有色金属等相关板块可能是个较好介入时点。

　　上海证券认为：行业增长趋势有望延续，QE3是关键变量。我们已经看到危机后QE1 和QE2的推出对金属价格的重要作用，未来QE3 是否推出成为关键变量。随着全球经济的下行趋势越发明显，2012年QE3存在较高的可能性。如果QE3推出，基本金属价格和企业业绩将显著受益。看好铜行业。关注低成本铝业公司和优势铝加工企业。再生金属产业大发展时期来临。随着板块股价大幅下跌，行业估值已经处于合理区间，风险已经释放。今年行业整体业绩有望维持增长，部分企业业绩有望高增长。我们提升基本金属行业评级为“中性”。建议关注格林美、春兴精工、新疆众和、铜陵有色和江西铜业。

　　申银万国认为：欧洲银行收缩拖累经济，美国今年仍可能推QE3。我们区别于大众的认识是，仍然认为明年3月可能暗示、6 月扭转操作(OT2)结束后仍可能推出QE3，规模在6000-8,000 亿美元，主要购买抵押支持证券(MBS)和长期债券，主要因为美国经济明年上半年不容乐观，最大的拖累可能来自房地产市场，这为QE3提供必要性；而推行量化宽松最大的障碍——通胀已出现下跌趋势，个人消费支出(PCE)物价指数由9 月的2.9%下降至10月的2.7%，这为明年的QE3提供可能性。

　　综上所述，对未来的重大基本面情况的变化，股市往往会提前反映。目前大宗商品板块强势表现，或许正是先知先觉的市场主流机构对于QE3预期的提前反映。

　　主力动向： 市场资金继续小幅流入

　　今天收盘市场主力增仓板块60家，减仓板块39家，资金呈现小幅流入态势。流入前三名的行业为是：金融行业、机械行业、酿酒行业；流出前三名的行业为：有色金属、农药化肥、稀土永磁。今日大盘上午盘整，午后在权重股发力下开始上涨，但是伴随着上涨调整压力逐渐上升，预计节后调整概率较大，长假期间国际国内形势具有较大不确定性，节后开盘情况难以判断，但是趋势上短期调整压力较大。操作上，节后开盘如无实质性利好出现，最好以观望为主。今天是春节前最后一个交易日，股商恭祝广大投资者新春快乐！

　　大盘自2011年12月16日以来，开始有资金主动做多，并展开一波行情，随后大规模杀跌到来，直至近期有所反弹，但是此处震荡较为剧烈，暴涨暴跌成为常态，往往底部有此特征。得到资金青睐的板块以产业结构调中收益较大的新兴战略产业为主，例如新材料、新一代信息技术、节能环保、新能源、新能源汽车等，同时文化传媒在得到政策青睐的利好下成为主流行情，近期，经过下跌，资金明显选择具有分红预期，并且可稳定盈利的大盘蓝筹介入。后市看好在证券市场改革预期下具有稳定盈利能力和具有投资价值的品种，规避纯粹的壳资源炒作和概念炒作，同时具有行业发展前景的板块也将会有所表现。

　　板块机会：权重股行情还将延续

　　春节收官之战还算完美，沪深两市呈现出普涨格局，从板块上看，水利概念、农业、超级细菌、保险、渔业牧业位于涨幅榜前5名，分别上涨4.43%、3.74%、3.05%、2.94%、2.42%，但最近较强势的有色、黄金、煤炭等却出现了下跌。我们认为节后反弹还将延续，操作上重点关注以下几个板块：

　　一：权重股越来越受到市场的青睐，这一轮反弹银行证券最先启动，接着电力板块也反复活跃，最近煤炭有色的强势上攻，就连股性一项呆滞的海运、航空等板块也出现了异动。之所以权重股能翻身做大哥，一方面由于本身股指水平处于历史低位，另一方由于在中小板、创业板去泡沫化的背景下，市场没有其他可供炒作的板块，也只能选择蓝筹权重股。按照这一思路，最近没怎么表现的地产、汽车、工程机械等板块理应有轮涨的需求。

　　二：资源类品种的炒作已成蔓延之势，这一轮炒作市场最先打的是煤矿，靖远煤电的连续四个涨停板激活了市场炒作资源品的热情，罗平锌电的强势上攻，把市场的注意力吸引到有色板块中，在比价效应下，有色类的细分品种相继轮流做大哥，第一波市场先是主打稀土，龙头股为广晟有色，其他类金属跟张，接着主打铝，其他金属跟涨，周四黄金板块又作为市场的领头羊，如恒邦股份、中金黄金涨停，其他类金属跟涨，按照这种逻辑，其他诸如钨、钛、钼、铟等还没怎么表现的小金属，可能也成为下一个阶段的领头羊。一旦他们涨幅基本接近，而前期主流品种又不能再起二波，那么很可能说明这个板块炒作已近尾声了。

　　三：最近跌幅较大创业板股票，也展开了超跌反弹之旅。周四就出现多只创业板个股涨停，如万邦达、长信科技、新大新材、启源装备、乾照光电、瑞丰高材、冠昊生物等，周五反弹继续向纵深发展，荃银高科、飞力达等涨停。创业板之所以最近反弹较猛烈，一方面和创业板指数在调整的50%位置获得强技术支撑有关，另一方面由于最近权重股涨幅过大，创业板出现补涨。对于个股选择上，重点关注那些长期超跌、低价、低市盈率的相关个股。

　　综合来看，银行地产已经构筑了良好的上攻形态，有色煤炭行情没走完，但短线有调整压力不宜追高，创业板短线反弹延续，但中线还是不太乐观，逢高可减仓。

　　操作策略：两手准备，攻守皆宜

　　市场回顾：周五股指呈震荡上升格局。早盘两市股指高开后小幅回落，多空在2300点附近博弈，广晟有色等有色股回落，但文化传媒表现强势，市场出现一定分歧，股指窄幅震荡盘整。银行、机械、保险等板块午后拉升，推动股指在2300点上方稳步上扬。盘面上，以酿酒、医药、环保等超跌反弹为主。涨幅较大的仍以超跌股为主，如国统股份、飞力达、富安娜等；跌幅较大的是题材低于预期个股，如盐湖股份、南方食品、太安堂等。两市共有8家个股涨停，跌停个股3家。板块上，高价、农林畜牧、水利、医药、水泥等板块涨幅居前；青海、稀缺资源、有色金属、黄金股、稀土永磁等板块跌幅居前。成交量较上一交易日基本持平。K线呈小阳线形态。

　　仓位管理：从中期来看，月线仍然呈现空头排列，周线继续处于下降趋势之中，998和1664连线形成的原始上升趋势线已经跌破，在收复之前应执行逢高卖出的策略，仓位仍然控制在3到4成。从短期来看，1、技术上，股指周线呈中阳线形态，收于5周、10周均线之上，日线级别连续多日收于多条短、中期均线之上，收盘站上2300点，强势调整明显；2、银行、地产等权重板块上升趋势强劲，近期市场主流热点有色、煤炭等板块做多动能尚在；3、中小板、创业板个股止跌企稳迹象明显，做多动能增加。总之，股指强势特征明显，短期无系统性风险，可操作性较强。重点关注节日期间消息面变化及外围市场涨跌情况。

　　品种选择：1、银行、地产板块，走势较好，后市仍有上升空间；2、有色、煤炭板块，蓄势调整，做多动能尚在，有望展开二次上攻；3、中小板、创业板被错杀的市盈率较低的个股，连续两日均有较好表现。

　　交易策略：大盘短线强势调整明显，重点关注节日期间消息面变化情况。如利好较多，大盘高开上冲，可逢高适当减仓；如低开下探，可逢低买入。