资源股爆发 A股再演反攻好戏

　　张志斌

　　在周二连续跌破多天均线系统之后，恐怕没有多少投资者会想到沪深两市股指周三能够出现大幅反攻、创出反弹新高的走势，那么究竟是什么原因使得A股突然出现这种戏剧性的变化呢？

　　A股周三开盘伊始，上证指数在以2291.81点开盘之后，股指走势还算波澜不惊。不过，午后有色金属板块率先异动，出现放量飙升，刺激煤炭、石油两大资源板块冲高，券商、保险、地产股则开始锦上添花，大盘一度飙涨至2350点之上，再创本轮反弹新高。上证指数最后以2347.53点的全天高位报收，上涨55.63点，涨幅2.43%；深成指报收9557.58点，上涨290.86点，涨幅3.14%。两市合计成交1475亿元，较上一交易日大幅增加。

　　从盘面来看，两市板块全面皆红，仅有20只股票下跌，却有27只个股被封于涨停。有色金属板块涨幅超过6%，高居两市板块涨幅榜第一位，外贸、券商、煤炭、水泥等板块涨幅也均超3%。两市全天资金净流入更是达到了25.68亿元。

　　资源股的集体爆发无疑是周三股指再创本轮新高的主要动力来源，而其又是缘何会突然爆发呢？

　　一位私募基金人士认为，由于中东问题日益焦灼，伊朗、叙利亚的紧张局势推升了以石油为代表的大宗商品价格的上涨。而周三凌晨我国也上调了汽柴油的价格。因此，带动了有色金属和煤炭等板块的放量冲高。而从整个金融市场来看，推动大宗商品价格上涨的主要动力仍来自于对流动性宽松的预期，伯南克的讲话再次暗示了宽松的流动性将延续，而美元指数近来见顶回落的走势也体现了市场的这一预期。

　　而从国内的情况来看，尽管上周有3500多亿元的逆回购到期，市场资金面相对吃紧，但央行并未就此下调存准率，说明目前市场流动性还是比较宽裕的。尽管受到春节长假的影响，1月新增信贷数据预计也将在8000亿元以上，再加上政策面的回暖，目前处于相对估值低位的股市仍有反弹空间。

　　安信证券首席策略分析师程定华等认为，目前推动股指反弹的三个主要理由是：1.海外宽松的货币环境促使无风险利率维持在极低水平。2.欧债到期高峰平稳过渡、美国强劲的经济数据促发风险溢价下降。3.对于经济基本面触底反弹存在幻想，认为强周期行业盈利最差的时刻可能已经过去。其认同前两个反弹因素，但判断经济基本面触底为时尚早。1月份资金开始回流新兴市场，印度、韩国、香港等地股市显著上涨，A股远远落后。A股反弹偏弱并不是基本面的因素，全球经济减速是共同的问题。A股偏弱的主要原因来自于制度方面的冲击。后续仍看好市场反弹，预期反弹上限在2500点附近。