兴业证券：行情还能再磨一段时间

　　兴业证券

　　A股行情还能再磨一段时间。首先，流动性季节性宽松延续。上周票据直贴利率回落至5.45%，转贴利率回落至4.5%；第二，对股市政策的预期提升。郭主席反复强调蓝筹股的投资价值，对于新股发行改革、养老金入市等政策的讨论，两会期间及此后一段时间是政策出台的时间窗口，政策暖风频吹；第三，房地产市场季节性回暖，欧债危机暂时缓解；第四，投资者情绪指标A股交易账户占比截至2012年2月24日为7.3%，处于较低风险区域。

　　兴业证券认为，本周将发布2月经济数据，是预期接受考验的第一个时间点。1月CPI数据略超市场预期，倘若2月通胀下降速度不达预期，而工业增加值未能同PMI数据回升或者至少企稳，这样的组合将对市场构成负面影响。