东吴证券：多空拉锯战仍将延续

　　东吴证券 罗佛传

　　周二大盘震荡调整。早盘两市小幅低开，虽然保险股一度发力欲带领指数反弹，但无奈缺乏其余权重配合，尤其是前期强势的房地产、券商和有色金属板块疲弱，对股指拖累较大，股指几度接近翻红但都折戟而返。午后银行股在宁波银行带领下一度发力，但仍然缺乏跟风盘，资金追涨热情不足，尾盘两市再次跳水，沪指盘中跌破2300点。最终两市小幅下跌，成交量继续萎缩。

　　热点匮乏难以提振人气

　　从盘面来看，大部分个股都出现不同程度回调。两市涨停非ST个股有15家。板块方面，医药板块延续近期的强势，继续位于涨幅榜前列，其中东宝生物、佐力药业、千山药机、白云山等涨停；电子支付和教育传媒概念也强于大势；银行板块则在关键时刻挺身护盘，但同样面临资金追逐热情不高的问题。整体来看，市场热点匮乏，除医药板块具有较好持续性外，其余都是昙花一现，短炒特征异常明显，同时这些热点不具有号召市场人气的魄力。前期一度调动市场人气的地产、券商板块已经疲态尽显，出现在跌幅前列。因此，主流热点的缺失导致观望气氛的蔓延。

　　市场欧债情结短期难解

　　希腊大选的结果显示希腊留在欧元区的概率大幅增加，这在一定程度上缓解了对于欧元区短期震荡的担忧，但希腊留在欧元区并不意味着债务问题的解决，未来仍然会面临诸多难题。同时，市场的焦点已经转移至其他债务负担较重的国家。其中西班牙的银行系统风险令市场的神经再度绷紧，其10年期国债收益率一度上涨至7.14%，西班牙银行系统的风险主要是来自于房地产市场的泡沫及经济的低迷。同时意大利的情况也不容乐观，它的10年国债收益率也触及6.07%。要帮助这些国家解决债务问题，欧元区面临巨大的资金压力，更有待于国际组织的通力协作。

　　多空拉锯战仍将延续

　　短期大盘围绕2300点上下进行窄幅震荡，似乎大幅做多和做空的动力都不大。国内经济数据的持续下滑给予了A股市场更多政策上的期待，2300点附近被市场默认为政策底。但在欧债危机不断升温的国际环境下，短期市场缺乏做多的信心。另外，从权重板块表现来看，内部步调也不一致，前期券商、保险、地产和有色金属力挺指数，而银行板块表现低迷，但近日刚好相反，银行板块每每关键时刻皆挺身护盘，但无奈孤掌难鸣。在主流热点缺失的背景下，市场人气陷入低迷的困境。技术上，半年线对大盘构成了较大压制，KDJ经过短暂的回升后再次掉头向下，短期弱势格局难改。操作上，须重点关注银行等权重板块和成交量变化情况。建议稳健投资者继续保持谨慎，激进的投资者以短炒为主。