创业板退市制度意见稿出台

　　新报讯【记者 任强】投资者期待已久、监管机构酝酿多时的创业板退市制度征求意见稿昨日出台。

　　昨日收盘后，深交所发布《关于完善创业板退市制度的方案》(征求意见稿)，值得关注的是，拟新增两个反映公司规范运作情况和市场效率的退市条件，以丰富创业板退市标准体系。包括连续受到交易所公开谴责以及股票成交价格连续低于面值的创业板公司。即创业板公司在最近36个月内累计收到交易所公开谴责三次的，其股票将终止上市；创业板公司股票出现连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值的，其股票将终止上市。

　　本次《关于完善创业板退市制度的方案》(征求意见稿)包括六方面：一、丰富退市标准体系，增加两个退市条件。二、完善恢复上市的审核标准，不支持通过“借壳”恢复上市。三、缩短现行部分退市条件的退市实践，加快退市制度。四、改进创业板退市风险提示方式。五、实施“退市整理期”制度，设立“退市整理板”。六 明确退市公司去向安排。

　　创业板退市制度出台引发了市场关注，资本市场专家纷纷在微博(http://weibo.com)上第一时间对此作出评论。英大证券研究所所长李大霄认为，创业板退市制度与主板区别较大，充分反映了创业板特点，值得肯定。没有“披星戴帽”的过渡阶段直接退市也较为严格，同时不允许被借壳，能够抑制疯狂投资的怪圈，倒逼公司的危机意识。短期来看，退市制度出台对于绩差公司的股价会有一些冲击。

　　国金证券TMT首席分析师程兵在微博中表示，一方面，对创业板的估值体系构成了较重的压力，估值回落在所难免；另一方面也让上市公司需要更加对股东负责，同时也会造成强者恒强(投资层面的)的效应，有利于研究价值的体现。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在微博上表示，创业板退市制度推出，尤其是主板退市制度改革，一定会带来一场垃圾股股价革命或股价地震。它不仅会改变A股估值标准，而且炒壳游戏也会望而却步、无人问津，大批垃圾股的股价将会从一、二十元陡然跌落至两、三元区间，相应地，所谓的IPO三高现象也会自动消亡。

　　但也有市场人士提出质疑，表示本次退市制度给出的条件太过于宽松，几乎不会被触及，而选择创业板，也是因为遗留问题少，短期内不具备实际效应。同时最大的遗憾就是没有对业绩造假和欺诈发行上市等行为的惩戒规定。一旦发现业绩造假上市这种欺诈发行股票的，司法机关判决之日就是公司退市之时。

　　山东神光认为，深交所完善创业板退市制度从市场基础建设出发，对股市构成长期利好。从历史上看，管理层整顿期间，股市都没有出色表现，因此政策利好目前阶段只能推动板块的活跃表现，无法撼动整个市场的弱势格局，政策利好还在不断的积蓄力量，投资者仍需等待。