年内最大IPO纪录再被刷新 中交股份拟募资200亿

　　□深圳商报记者 马 强

　　刚刚荣膺“年内最大IPO项目”称号的中国水电，其144亿的融资记录即已告破。中国证监会日前公告称，发审委定于9月28日召开2011年第216次工作会议，审核中国交通建设股份有限公司(以下简称“中交股份”)的首发申请，该公司本次拟在上交所发行不超过35亿A股，拟募集不超过200亿元。

　　值得注意的是，除中交股份外，还有4家公司首发申请于本周上会。分析人士认为，依然未见放缓的发行节奏尤其是接连发行的大盘股，将使疲弱不堪的A股再度承压。

　　“交建航母”实力超强

　　中交股份有“交建航母”之称，其实力超强。招股书显示，公司控股股东为中交集团，实际控制人为国务院国资委。公司为中国乃至全球范围内领先的多专业、跨国经营的国有控股上市公司，公司的四项核心业务——基建设计、基建建设、疏浚和装备制造在相应行业中均处于领导地位。在疏浚领域，公司已成为全球最大的疏浚企业，同时在国内沿海疏浚市场占据了绝大部分的市场份额，该项业务盈利水平较高、未来发展前景广阔，有望成为公司最为有力的利润增长点之一。在装备制造领域，公司长期占据着世界港口集装箱起重机械行业龙头地位，并且已经跻身全球一流海工装备设计企业和领先的海洋工程辅助船舶制造企业之列，港口机械市场的逐渐回暖和海工装备市场的快速增长为本公司该项业务提供了巨大的市场机遇和良好的盈利前景。公司2008～2011年已连续四年入选美国《财富》杂志评选的“世界500强企业”，并且排名逐年快速提高，2008年、2009年、2010年和2011年分别为第426位、第341位、第224位和第210位，成为排名上升最快的企业之一。

　　中交股份招股书显示，公司预计发行不超过35亿A股，发行后总股本不超过183.25亿股，募集资金不超过200亿元，主要用于工程船舶和机械设备购置、广明高速公路延长线项目等9大项目，以及偿还银行贷款20亿元。

　　中交股份同时预计，2011年归属于母公司股东的净利润为113.7亿元。

　　创“吸收＋首发”回归先河

　　值得注意的是，中交股份是国内首例H股“吸收合并＋首发募资并上市”回归A股的上市公司A股IPO和吸收合并路桥建设同步进行，部分发行新股将用于换股吸收合并路桥建设。

　　根据本次换股方案，路桥建设换股价格为14.53元／股。此前中交股份已持有路桥建设61.4%的股权。根据《合并协议》及中交股份股东大会、中交股份类别股东会和路桥建设股东大会的决议，中交股份合并路桥建设，路桥建设因合并注销，路桥建设的全体股东(中交股份及其四家全资子公司除外)及现金选择权提供方按换股比例取得中交股份。如行使现金选择权，按12.31元／股的价格将股票换成现金；另一选择是将路桥建设以14.53元／股的价格转换成等值中交股份发行的A股股票。

　　利比亚项目影响较小

　　招股书显示，中交股份在80多个国家和地区开展业务，其中非洲、中东、南美洲、东南亚为公司海外业务的重点市场。公司在招股书中也对公司在利比亚的项目做出了说明。

　　中交股份表示，2011年年初以来，利比亚局势动荡，继而发生战乱，公司在利比亚所有人员已经撤离，经营活动全部停止。公司及下属企业在利比亚共有5个在建项目，其中住房建设项目2个，基础设施项目3个，合同总额150.48亿元。截至2011年6月30日，利比亚各项目累计确认收入27亿元；2011年1～2月，公司在利比亚的有关项目共确认收入3.63亿元。截至2011年6月30日，未完成合同额为123.48亿元，约占公司截至2011年6月30日未完成合同额的2.32%，对公司的经营及业务影响较小。截至2011年6月30日，公司在利比亚的项目资产合计22.78亿元，占公司总资产的0.66%。2011年8月，利比亚局势发生重大变化后，公司已经积极与有关机构或其代表进行了协商沟通，以尽快对尚未完成的项目进行有关善后安排。

　　A股短期料再度承压

　　证监会信息显示，除中交股份外，还有4家公司首发申请于本周上会，其中，9月28日主板上会的有苏州安洁科技股份有限公司、河南蓝天燃气股份有限公司、烟台万润精细化工股份有限公司，9月29日创业板上会的有沈阳蓝英工业自动化装备股份有限公司。

　　有统计显示，今年以来发行上市218只新股，累计融资金额超过2000亿元，IPO一直维持在每月20家的水平增发配股维持在每月15家左右的水平，增发金额超过3000亿元。分析人士认为，中交股份首发过会应无悬念，但问题是“新股不顾市场越穷越生”，在市场人气不断下滑的背景下，新股尤其是大盘股中国水电、中交股份的接连发行，无疑将使本已疲弱的A股市场雪上加霜。

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　　中国水电发行量减至30亿股

　　申购价为4.8元

　　中国水电(601669)今日公告称，公司首次公开发行A股的发行价格区间为4.5元／股－4.8元／股，发行量缩减至30亿股，该股将于9月27日实施网上申购，申购价为发行价格区间上限4.8元／股。

　　公告称，中国水电本次发行总量确定为30亿股。回拨机制启动前，网上发行数量不超过15亿股，占本次发行数量的50%。此前披露的招股说明书显示，中国水电原计划发行不超过35亿股，网上网下各发行不超过17.5亿股。照此计算，如果按发行价格区间上限定价，中国水电本次IPO的融资额为144亿元，低于募投项目预计需要的173亿元。