新股发行年底再掀高潮 A股面临2000亿抽血压力
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-12-05 01:24 来源: 北京商报尽管证监会近期推出了一系列措施以维护市场稳定,但新股上会发行节奏仍未放缓,年底再掀新股发行高潮。同时,12月A股市场面临着超过2000亿元的“抽血”压力。
新股发行年底再掀高潮
当市场还在关注新华保险的IPO(首次发行新股)时,东吴证券已作为证监会分红新政后的第一单IPO,迎来上市倒计时。此外,陕煤股份、中交股份等也蓄势待发,另外还有40余家已过会尚未发行的公司也将赶在年末上场。粗略计算,12月仅新股合计发行股数就高达15.6亿股。
作为即将上市的两只大盘股,陕煤股份和中交股份的动向尤其受到外界关注。其中,陕煤股份早在8月底便已过会,拟融资172亿元;而中交股份在9月底过会,拟融资200亿元。据了解,两只大盘股迟迟没有上市主要是计划缩减此前预定的融资规模,以适应当前市场的承受能力。但毕竟上百亿元的融资额直逼今年融资最大的中国水电,已对市场心理面造成直接的影响。
发行机制导致熊长牛短
对于市场承受的重压,上海证券交易所总经理张育军将矛头直接对准了新股发行机制。
张育军指出,新股发行是资本市场的核心与灵魂,但新股估值定价系统却不够理性。投资者普遍对高市盈率的可持续性估计过于乐观,因此加强市场机制自身的培育尤为重要。他认为,目前新股发行机制下,资本市场参与各方天平过于向控股股东和原始股东倾斜,是中国资本市场长期熊长牛短的一个重要原因。
除了对市场资金面和心理面的双重压制,长期以来,新股发行“三高”现象被广大投资者所诟病。虽然时下证监会出台系列措施剑指新股发行“三高”现象,但仍然出现凤凰传媒和道明光学高市盈率发行的情况。
有业内人士称,要进一步改变高市盈率发行股票的局面必须从多方面入手。如在询价过程中,要强化对询价对象报价情况的市场监督,要建立奖优罚劣的监管机制,淘汰报价质量较差的询价对象;要进一步完善定价机制,提高中小投资者在估值定价过程中的话语权等等。同时,目前低迷的市场环境也为投行提供了一个很好的反思契机,加强行业自律,完善IPO发行环节的风险提示也势在必行。
市场将承受2000亿的压力
除了新股的密集发行,12月还将迎来限售股解禁的高峰。据记者了解,12月100家公司限售解禁股达199.24亿股,累计解禁市值约1625.38亿元,环比增长75.37%。
有分析人士认为,为避免新股发行政策调整,东吴证券、新华保险、中交股份和陕煤股份四大IPO可能结伴而行。而大盘股扩容将直接对股票二级市场形成“抽血”效应,若12月间4只大盘股排队发行,在资金面紧张的情况下,加上限售股解禁,低迷的大盘恐怕将承受多重融资压力。
据目前情况统计,今年年末赶场上市的15.6亿股将给市场带来超过500亿元的压力,再加上解禁股的1625.38亿元,A股面临超过2000亿元的资金压力。和聚投资总经理兼投资总监李泽刚分析,资金短期流动性紧张让A股如惊弓之鸟,稍有风吹草动就承受不住。
商报记者 潘敏