60家公司过而未发 2012新股存量募资或超600亿

　　晓晴

　　2011年A股市场的年末吃饭行情已成泡影，但在巨大的已过会存量新股面前，迎面而来的2012年所面临的新股扩容压力却是与日俱增。

　　随着2011年12月28日晚间，证监会发审委公告江苏中泰桥梁钢构股份有限公司、兴业皮革科技股份有限公司、克明面业股份有限公司等3家公司的首发申请均获通过，至此，仅2011年全年(不包括此前已通过但仍未上市的其他公司)已通过IPO过会申请却仍未正式发行的拟上市新股数量已达到60家。

　　其中沪市主板、中小企业板、创业板已过会存量公司分别有12家、22家、26家。而2010年全年同期，沪市主板、中小企业板、创业板已过会存量公司则分别为12家、31家、42家。

　　虽然从绝对数量上来讲，这一数字已较2010年年末同期尚未发行新股数量84家大幅下降，但不论是IPO的发行规模还是从计划筹资额来讲，双双同比均出现激增。

　　“2011年的IPO公司数量同比出现下降只是表面现象。就实质而言，新股扩容压力并没有减少。从某种程度上说，已过会的IPO公司将会对来年二级市场形成倒逼压力。”有资深券商保荐人士对此坦言。

　　另据同花顺iFinD统计数据显示，截至目前，上述已经通过首发申请的拟上市企业合计首发规模从2010年年末的37.09亿股激增至2011年全年的80.07亿股，同比大幅攀升115.88%；预计首发募集资金金额也从2010年年末的339.72亿元激增至2011年同期的607.82亿元，同比增幅高达78.92%。

　　平均首发规模增逾二倍

　　统计数据表明，2011全年已过会未发行公司的平均首发规模已较2010年出现大幅飙升。

　　2011年存量IPO公司平均首发规模已从2010年的4415万股飙升2011年的13345万股，同比蹿升202.25%。

　　从上市板块分类来看，2011年主板存量IPO公司数量与2010年持平，均为12家。不过，合计首发规模却从2010年末的16.46亿股大幅增加到2011年同期的66.66亿股，同比增幅逾三倍，高达304.98%。

　　如拟登陆上交所的两大主板巨无霸公司中国交通建设股份有限公司和陕西煤业股份有限公司已于2011年9月28日和8月29日相继过会。迄今仍在等待上市放行通知。其首发规模分别高达35亿股和20亿股。

　　此外，首发规模过亿的沪市主板存量公司还包括吉视传媒股份有限公司、西部证券股份有限公司、百隆东方股份有限公司、乔丹体育股份有限公司、环旭电子股份有限公司、怡球金属资源再生(中国)股份有限公司等6家公司，其首发规模分别为28000万股、20000万股、15000万股、11250万股、10680万股、10500万股。

　　相比之下，在2010年当年已过会未发的存量公司中，有6家IPO公司首发规模过亿。其中，首发规模最大的海南橡胶为78600万股。此外，内蒙君正、大智慧、华锐风电、广电电气、宁波建工分别则为12000万股、11000万股、10510万股、10500万股、10000万股。

　　与此同时，两年来，中小企业板和创业板存量公司首发平均规模则基本持平。其中，中小企业板2010年和2011年二年间，其平均首发规模分别为3288.71万股和3286.42万股。其间，首发规模最大的中小企业板公司分别为四方继保和北京威卡威汽车零部件股份有限公司，各为8200万股和7500万股。

　　而创业板存量公司平均首发规模也从2010年2483.82万股微降至2011年的2374.58万股。其中，两年间首发规模最大的创业板存量公司分别为通裕重工和宁波慈星股份有限公司，各为9000万股和6100万股。

　　上市首日破发率激增266%

　　值得一提的是，尽管2011年全年新股上市数量从2010年的349家下降至282家，但新股上市首日破发现象却严重加剧。

　　2011年12月29日，和晶科技、南通锻压、 金明精机、汇冠股份4家创业板公司上市当天，盘中，南通锻压和金明精机双双就出现破发。至终盘，南通锻压和金明精机收盘跌幅分别扩大至10.18%和15.76%。

　　此前一天，宏磊股份、卫星石化上市当天也未能逃脱破发命运。其中，卫星石化收盘跌幅为10.87%、宏磊股份亦下跌7.81%。卫星石化收盘时动态市盈率仅有10.5倍。若按上市首日收盘价对应当时的加权季度收益，在2011年以来上市的中小板与创业板新股中，其是首日动态市盈率最低的一只。

　　统计数据显示，在新股上市首日平均收盘涨幅从2010年的41.90%大幅下降至2011年21.35%的同时，上市首日破发公司数量也激剧增加，从2010年的26家激增至2011年77家，破发率也从2010年的个位数7.45%大幅攀升至2011年的两位数27.30%，同比激增266.44%。

　　2011年以来，新股上市首日破发超过一成的公司就有二十家。其中，上市首日跌幅最大的庞大集团更是跌幅超过二成，高达23.16%。

　　此外，2011年以来，上市首日跌幅超过一成的公司还包括天瑞仪器、雷柏科技、风范股份、迪威视讯、亚太科技、东方国信、九牧王、新都化工、万达信息、蒙发利、海能达、天泽信息、双星新材、吉鑫科技、史丹利、索菲亚等。

　　相比之下，2010年上市首日跌幅最大的为奥克股份，其当天收盘价较发行价跌幅为9.91%。齐翔腾达和天虹商场紧随其后，上市首日跌幅分别为7.55%和7.35%。

　　与此同时，2011年与2010年相比，上市首日收盘价较发行价有成倍涨幅的公司数量也急剧减少。2011年全年，仅有包括山东章鼓、开能环保、金磊股份、冠昊生物、江粉磁材、东宝生物等6家公司上市首日股价较发行价倍增，涨幅分别高达105.90%、118.26%、123.93%、146.76%、149.38%、198.89%。

　　而2010年全年共计有31家公司上市首日涨幅超过一倍以上。其中，涨幅最高的新亚制程上市当天收盘涨幅高达275.33%。