欧浦钢铁招股书乌龙 利润增长提价贡献大遭疑

　　本报讯(实习记者孟浩之)3月2日，广东欧浦钢铁物流股份有限公司(下称欧浦钢铁物流)在证监会网站上披露了其招股说明书。记者通过对招股书的阅读，发现欧浦物流的申报信息中存在一些疑点。

　　欧浦钢铁物流是一家第三方钢铁物流企业，目前主要业务包括仓储、加工及综合物流服务。从数据来看，欧浦物流的收入和利润变化趋势不一致。2010年营业收入的增长幅度为22.82%，净利润的增长幅度却是78.04%；2011年营业收入的增长幅度为57.67%，净利润增长幅度仅为34.41%。 

　　招股书显示，公司利润的增长大部分来自于仓储业务的提价及加工业务的增加，2011年这两项业务贡献的毛利占所有毛利83.49%。众所周知，通过提价所获得的利润增长往往是不具有持续性的。公司的收入增长则主要来自于综合物流服务，其营业收入由2009年的8341.93万元突增至2011年的30199.28万元，占营业收入比从33.12%上升至61.92%。 

　　公司解释，综合物流服务是公司利用信息优势和规模优势，根据客户委托为其提供从基材采购到仓储、加工、运输、金融质押监管、转货、电子商务等一系列结构化增值服务。在2011年综合物流服务所贡献的收入中，有超过9成来自于基材采购的成本，如 

　　果扣除基材采购的成本后，综合服务收入仅为2560.71万元，占公司收入的比重仅为12.12%。而基材采购是根据与顾客签订的委托协议进行的，能否计算为收入值得商榷。 

　　欧浦钢铁物流招股书所暴露的问题不仅仅是财务上的，在数据单位上也出现乌龙。在招股说明书的137页公司综合物流业务前五大供应商的表格中，单位金额标为万元，相应的数字却高达八位，甚至九位；而在之前的表格中，单位金额均为元。这一书写错误，难免让人对公司信息披露的质量产生质疑。