一年翻两番 融资融券余额逼近400亿元

　　备战转融通 券商“抢跑”

　　一年翻两番 融资融券余额逼近400亿

　　□本报记者 蔡宗琦(微博)

　　融资融券余额11月屡创新高。沪深交易所统计数据显示，在10月两融余额频频下滑近一个月后，11月余额快速攀升，截至11月16日，两市融资融券余额高达371.9亿元，再次创下历史新高。而2010年11月16日，两市融资融券余额仅89.69亿元，这意味着融资融券余额一年同比翻了两番。

　　对于融资融券市场的表现，分析人士认为，一方面有新增资金入市刺激，另一方面，即将开闸的转融通业务也吸引了大批资金在融资融券市场寻找新的投资机会。

　　迭创新高

　　一直不温不火的融资融券市场在11月突然放量。沪深交易所的统计数据显示，截至11月16日，在11月的12个交易日内，多达8天融资融券余额创出新高。截至16日，两市融资融券余额高达371.9亿元。

　　自2010年初融资融券业务推出以来，一直处于持续性的增量过程中，但在股市成交量低迷的9月，余额罕见地停止增长，在330亿至350亿元之间徘徊，进入10月甚至出现下滑，全月余额基本都保持在340亿元以下。

　　尽管市场在10月20日探底回升，但在此前后融券卖出量却创下新高，如10月12日卖出量高达2439.8万股，为历史最高量，10月28日卖出量为2439.6万股，为次高。大盘探底的10月20日，卖空市场的投资者共卖出1822.5万股，排在有融资融券记录以来单日融券卖出量第12名，这意味着不少投资者都割在了“地板”上。而11月16日，尽管上证综指暴跌62点，全天的卖出量也仅为1484.5万股，远远低于10月。

　　进入11月，融资融券市场突然发力，以天为单位刷新余额记录，逼向400亿元。

　　转融通客户战

　　对于融资融券余额在11月快速增长的原因，不少券商人士均认为转融通业务预期成为主要原因。

　　10月28日，证监会收盘后发布《转融通业务监督管理试行办法》，预示着转融通业务提上日程，当日两市余额仅为332.3亿元，随后两市余额就进入快速攀升阶段。

　　早在转融通相关规定正式下发前，多家拥有试点资格的券商就已开始广泛挖掘潜在客户。10月大盘日渐下跌之际，某大型券商向其20万元以上资金量的客户群发短信，明确表示“转融通推出在即、大盘正在筑底”，建议有资金的达标客户先去营业部开通融资融券账户，一旦转融通业务推出可以立即介入。

　　“虽说现在开户门槛是50万元，但谁知道门槛会不会降低呢？”对于上述短信，某券商营业部工作人员表示，尽管接收短信的客户不少资金量不达标，但是并不排除未来投资者会多投入资金或监管层降低门槛，“我们先告知客户这一消息”。

　　“我们现在最主要的任务就是把量做上去。”有券商融资融券业务部门负责人透露，自融资融券业务推出以来，交易并不活跃，对此不管是监管层还是业务部门均颇有压力，“马上转融通业务就要推出，大家又要拼抢进入第一批试点名单，到时候市场占有率肯定会是重要指标，所以知道转融通政策要出台之前，大家都比较重视开拓市场。”

　　在业绩压力之下，不少券商都大幅调高了标的券的范围。由于目前两融业务明确规定，融券标的仅仅限于券商自有股票范围内，一旦股价下跌，券商自身也将承受风险，因此对于在标的范围内、有做空套利空间的股票，往往券商不愿意将其列在自己圈定的融券范围内，这导致重大利空出现之时，往往会出现“一券难融”的景象。

　　上述融资融券业务负责人表示，为了扩大成交量，目前不少大型券商券源已经基本到位，“基本上可以全覆盖”。

　　银行股失宠

　　一些投资者也敏感地看到了未来转融通业务和即将出台的标的物放宽政策的潜力。据悉，未来沪深标的证券拟扩容至上证180、深证100的280只成份股以及7只ETF，远远大于目前的90只个股，其中，不少中小盘股将加入其中，大大增加了投资资金的选择余地。

　　与股票市场一样，融资融券市场的投资者对标的偏好明显，一些超级大盘银行股依然乏人问津。

　　沪深两市最新数据显示，11月16日，两市融资余额最大的为中国平安(微博)，单股余额高达13.7亿元，其次为兴业银行(微博)、中国联通(微博)及中信证券等。但截止日余额最低的三只股票全部为大盘银行股，分别为建设银行、工商银行和中国银行(微博)。这三只股票的单日买入额也是市场最低的几只。

　　从更能代表投资者卖空喜好的融券数据来看，五粮液、贵州茅台成为融券余额最大的两只股票，余额最少的个股为太钢不锈、武钢股份和鞍钢股份，这表明当下投资者对钢铁股的卖空意愿较低。