上市公司小银行放高利贷逾160亿 逾期或展期风险成隐形杀手

　　编者按：银根紧缩让不少中小企业面临“钱荒”。但另一方面，眼下不少上市公司却出现了钱多得“烧手”的问题，急需寻找增值保值的出路。于是，通过委托贷款对外放高利贷正成为眼下众多资金充裕的上市公司热衷的项目。据悉，今年以来，上市公司通过委托贷款放贷的年利率最高能达21.6%，甚至利息收入正成为一些主业低迷的上市公司的主要盈利来源。

　　然而，与高收益相对的是高风险。事实上，已经有一些上市公司的对外委托贷款出现逾期、展期甚至引发诉讼。而若贷款企业因经营状况等问题造成不能及时还款或还不了款，势必将影响上市公司的健康运营，进而将风险转递到投资者身上，因此投资者对此也应该保持警惕。

　　上市公司“小银行”放高利贷逾160亿

　　逾期或展期风险成隐形杀手

　　■本报记者 李春莲

　　今年以来，上市公司化身“小银行”通过委托贷款对外放高利贷收取利息，成为众多资金充裕的上市公司增值保值的方式，甚至成为部分上市公司利润的主要来源。《证券日报》7月26日曾发布《主业搞不好巧放高利贷 多公司靠利息收入“粉饰”中报》一文对这一现象进行统计分析。

　　而据本报记者最新统计，加入到放高利贷队伍的上市公司正越来越多。截止到8月25日，沪深两市共有52家公司对外或对关联公司提供了委托贷款。

　　然而，值得注意的是，在上市公司委托贷款高收益的背后所存在的逾期或展期的风险，正在逐渐成为公司业绩的隐形杀手。

　　委托贷款井喷

　　根据央行统计，今年上半年，人民币贷款增加4.17万亿元，同比少增加4497亿元。在此背景下，委托贷款成为很多企业新的融资途径。央行数据显示，今年上半年委托贷款增加7028亿元，同比增加了3829亿元，增幅接近120%。在委托贷款的大潮中，上市公司成为其中的重要一员。

　　根据《证券日报》记者统计，截止到8月25日，沪深两市有107份关于“委托贷款”的公告，涉及52家上市公司，累计贷款额度超过160亿元，同比增长近38%。

　　委托贷款之所以出现井喷，与其高收益分不开。

　　上市公司在对外提供委托贷款时，贷款利率都普遍高于同期银行贷款利率，根据《证券日报》统计，其中有多笔委托贷款的利率甚至超过了20%。1月7日，香溢融通发布公告将自有资金5000万元贷款给东方巨龙，期限为一年，年利率21.6%。

　　香溢融通可以说是最热衷于委托贷款的上市公司，其今年上半年就先后6次对控股子公司或对外提供委托贷款。

　　根据公司2010年合并报表显示，香溢融通20.5亿的资产总额中，超过10亿由典当款和委托贷款等资产贡献。2010年香溢融通的利润总额为1.45亿，其中超过3亿元的新增委托贷款贡献了高达6994万利息收益，占利润总额的48%。

　　而有些上市公司如此热衷委托贷款，也与其主业不振想靠此来粉饰业绩有关。

　　如武汉健民2月18日宣布对外委托贷款1.5亿元，年利率为20%，一年利息收入将达3000万元。而武汉健民上半年的净利润也不过3620万元。公司日前披露的中报则明显显示公司的中期业绩受益于委托贷款。让公司业绩增长的主要原因是公司对外委托贷款取得1304.41万元的收益。

　　中央财经大学证券期货研究所所长贺强教授指出，上市公司放高利贷做“小银行”是不正常的。上市公司的资金应该投向公司的募投项目，同时，由于放贷的利率高，其风险也很大，对业绩的支撑不可持续。

　　逾期或展期风险成隐形杀手

　　在银根紧缩的背景下，委托贷款的高利率能给公司带来不错的收益，但是高收益暗藏的高风险却不容忽视，贷款不能收回，发生逾期或者展期的情况正在逐步增多。

　　实际上，今年以来已经有多家公司发布贷款延期公告。7月11日，莱茵置业表示，去年7月14日向子公司杭州莱德公司提供的1亿元委托贷款即将到期，公司同意委托贷款期限在原基础上延长半年至2012年1月14日，贷款年利率由9.18%调整为12%。

　　香溢融通子公司浙江香溢担保在2009年6月曾委托银行向杭州现代联合投资有限公司(下称“现代联合投资”)发放7100万元贷款，期限12个月，利息12%/年。尽管借款期满后再度展期半年，现代联合投资仍未按期还本付息。

　　今年5月，香溢融通将这7100万元本金及利息等债权，有条件整体转让给了杭州天拓贸易公司，这在一定程度化解了风险。

　　但是，香溢融通也有多笔委托贷款被迫延期。2010年3月31日，公司将5000万元、3000万元、3000万元分别贷款给宏业建设、台州宏业混凝土、临海宏业混凝土，期限均为1年，利率均为月利率12.5‰。2011年3月28日，香溢融通表示，经协商上述委托贷款均展期六个月，利率不变。

　　有业内人士认为，委托贷款到期后逾期或者展期，不排除借贷双方因合作关系良好而愿意再延期一年，免去重新办理委托贷款的麻烦，但也有可能是贷款企业还款能力出现了问题。这无形之中等于增加了投资者的风险。