主营缩减难掩理财热情 大杨创世豪掷6亿元投资
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-16 04:37 来源: 证券日报
■本报记者 桂小笋
归属于上市公司股东的净利润约3934万元，投资收益628万元；经营活动产生的现金流量净额亏损约452万元，但用于投资支付的现金却高达6亿元。这是大杨创世在2011年上半年度为投资者交出的答卷。
其中，投资收益相较上年同期涨幅达49.07%，且主要系理财投资收益增加所致。而在同期，用于投资支付的现金约为6亿元，相较上年同期增长122.71%，增长的原因也是增加理财投资。
主营下降大投理财
自央行开始收紧银根之后，钱紧成了许多公司不得不面对的现状，但在此情部下，依旧有不少上市公司利用“闲钱”打起了投资的算盘。
4月19日，大杨创世公告称，利用闲置资金购买流通股票、债券、基金、外汇等金融产品，总额起过2000万元；购买银行理财产品，总额不超过 3.6 亿元；购买信托理财产品，总额不超过1亿元，占2010年度经审计净资产比例为11.88%，期限不超过一年。
现金流量表显示，大杨创世2011年上半年经营活动产生的现金流量净额亏损约452万元，而同期收回投资收到的现金则约有5.4亿元，投资支付的现金约为5.92亿元，而投资活动产生的现金流量净额则亏损约5240万元。
从公司持有的其他上市公司股权、参股金融企业股权情况来看看，大杨创世偏爱交易性金融资产，2011半年报显示，报告期内公司共持有包括华泰证券在内的10只股票，其中，华泰证券占期末证券投资比例最重份额，为45.7%。
而从损益情况来看，中远航运亏损约15.5万元，为所持股票中亏损额度最大的，而持有的民生银行则为大杨创世带来了约20.5万元的收益，为所持股票中收益最高者。
值得注意的是，素有“巴菲特西服”之称的大杨创世中期报告显示，报告期内营业利润、利润总额及归属于上市公司股东的净利润均出现下滑，其中，主营地区分布情况表中，亚洲地区服装销售营收下降4.58%；欧美地区服装销售营收下降5.27%；而国内服装销售及国内其他销售营收则分别大降24.05%和62.73%。
现金紧张理财热情不减
此前，大杨创世证券事务代表潘丽香在接受《证券日报》采访时称，业绩上滑主要是“两个原因：上半年工作日减少，过年的时候多放了十天假；其次是人民币升值、劳动力成本上涨等原因所致。”
不过，有业内人士表示质疑，认为中报中所述“服装国际市场需求不振，国内市场竞争加剧”才是业绩下滑的重要原因。不过，潘丽香同时承认：“内销定单和去年同期相比是有所下降的。”但是“国内销售每年订单没有可比性。不会在季度上表现的太明显。”
净利润只有不足四千万，却投资6亿用于理财产品，主营出现下滑，却为何有闲钱用来投资理财产品？而从2010年年报显示情况来看，报告期内投资支付的现金则约为6.7亿元。
但是，无论基于何种原因，大杨创世现金流紧张已初步露出苗头。从中报披露情况来看，大杨创世报告期内经营活动产生的现金流相较上年的683万元下降166.17%，为负452万元。
而从一季报对比情况来看，归属于上市公司股东的净利润约为1418万元，同比下降37.07%，这也意味着，二季度利润要好于一季度，约为2516万元，然而，一季度经营活动产生的现金流却约有3542万元，较上年同期增长28.49%。而此前三年，公司现金流则分别约为1.4亿元、2亿元和1.4亿元。
在2008年-2010年三年的中期报告中，大杨创世经营活动产生的现金流量净额则分别约为3118万元、7157万元和683万元。
虽然在4月19日的公告中，大杨创世宣称投资理财产品的现金是“闲置资金”，但有业内人士认为，一方面主营出现萎缩，另一方面却大笔购入理财产品，大杨创世大笔购入理财产品的根本原因，或许旨在寄其收益增厚业绩，从而掩盖主营萎缩的现实。