锦龙股份控股股东增持意在东莞证券

　　《投资者报》记者 刘秀丽

　　10月18日，主营自来水业务和证券业务的锦龙股份(000712.SZ)，发了一份让多位对其做过研究的分析师也看不懂意图的定向增发预案。

　　公告显示，公司拟向控股股东东莞市新世纪科教拓展有限公司(下称“东莞新世纪”)定增1.35亿股，发行价12.3元/股，募集资金总额为16.65亿元，扣除发行费用后将用于增加公司的自有资金。

　　这份增发预案既没有详细的增发项目，增发意图亦不明确。

　　锦龙股份董秘办罗先生10月18日对《投资者报》表示：“大股东看好公司在二级市场上的表现，公司的确自有资金不足，抗风险还有持续经营能力均不够强大，制约了公司各项业务的发展。”

　　罗承认，本次发布的增发预案更像是大股东变相增持公司股份。他强调，会有相关的资产整合，但现在还不清楚整合的项目。

　　在锦龙股份本次增发前，东莞新世纪持有公司股份8067.87股，占公司总股本的26.48%；发行完成后新世纪公司将持有公司2.16亿股，占公司总股本的49.1%，仍为公司控股股东。

　　由于持股比例将超过30%，触发了要约收购义务，尚须获得中国证监会要约收购豁免。

　　锦龙股份此番发布的定向增发预案额度达16.65亿元，对于公司来说是“超大馅饼”。2011年上半年锦龙股份主营收入仅为4421.19万元，2010年全年主营收入则为8826.57万元，显然与增发额度距离甚远。

　　东莞新世纪内部人士10月18日对《投资者报》表示，此次认购锦龙股份的股票，主要是看好其发展前景，拟通过非公开发行进一步增持公司股份。此举意在加大自身对锦龙股份的控股权。

　　锦龙股份内部人士则称，能够确定的是，此次定向增发的资金将有一部分用于公司投资证券类金融资产，尤其是公司持有东莞证券40%股权的优质资产。

　　锦龙股份此次增发指向东莞证券的迹象明显。锦龙股份副总兼董秘张丹丹之前曾表示，公司将继续发展自来水和证券业务，并积极寻找金融领域的投资机会，致力于提高公司金融类资产的比重。

　　东莞证券在证监会2010年证券公司分类结果中为A类，在广东辖区的5家券商中，只有广发证券与其同类，2009年东莞证券成本管理能力全国排名第五，营业部平均代理买卖证券业务净收入排在全国前八位，净资产收益率占据全国第13位。

　　虽然东莞证券2010年因为一季度扩张过快微亏500万元，但2011年锦龙股份主要盈利来源还将来自东莞证券。今年东莞证券市场份额还将逐渐提升，主要归于公司前期新增营业部产能逐渐正常化。

　　不过，锦龙股份参股业务未能持续去年的好业绩，根据公司前三季度业绩预告显示，预计前三季公司盈利同比下降约60%~70%，原因是公司所持40%股权的东莞证券因第三季度证券市场行情整体跌幅较大，交易量不断萎缩。

　　此外，虽然东莞新世纪计划大手笔增持锦龙股份，但其本身资产情况并不雄厚。

　　东莞新世纪的经营范围是房地产投资、实业项目投资、科教投资，其核心业务为房地产投资、实业项目投资。

　　截至去年末，新世纪公司总资产为21.17亿元，净资产9.31亿元，2010年主营业务收入1.28亿元，净利润1.77亿元。此次16.65亿元的认购额占其总资产的78.65%，是净资产的178.84%。