沪版OTC蓄势待发 张江高科试水代持股基金
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-11-15 03:45 来源: 中国证券网-上海证券报
⊙记者 李锐 ○编辑 全泽源
记者日前多方了解获悉，上海股权托管交易中心股份有限公司最新股权结构已经确定，上海国际集团跃升为第一大股东，张江高科也从第三大股东升为第二大股东；这个被誉为沪版OTC市场的股权交易中心有望引入做市商制度，目前静待上海市政府审批。
另据悉，备受瞩目的“张江新十条”也获得实质性进展，其中颇具创新性的代持股基金将在为企业融资及吸引人才等方面发挥效力。对此，张江高科董事长丁磊表示，张江在人才集聚、财税支持、金融服务、管理创新等方面的先行先试正在全面推进。
沪OTC只待审批
“上海OTC市场正在等待审批，一经批准马上就可以开张。张江高科目前是第二大股东。”丁磊表示，OTC市场一旦启动，将极大地推动张江园区要素的汇聚，张江高科也可以分享其中收益。
资料显示，上海股权托管交易中心股份有限公司于去年7月挂牌成立，注册资本8000万元，当时由上海联合产权交易所、上海国际集团和张江高科分别按50%、30%和20%的比例出资持股。本计划在今年10月前后推出，后因故延期至今。
据了解，该股权交易中心的最新股权结构是：上海国际集团为第一大股东，张江高科和上海联合产权交易所分别为第二和第三大股东。
“之所以会发生这样的变动，是因为OTC市场作为中国证监会统一领导下多层次资本市场的有机组成部分，要在监管体系、基本设施及人员从业要求等方面与证监会做好对接，同时又要和其他多层次市场提供对接和服务、提供上市资源等。”上海股权托管交易中心总经理张云峰日前接受本报采访时说，该中心不仅是上海建设国际金融中心的重要组成部分，还承担着为证监会探索建立非上市公司股权交易平台的任务，将主要解决中小企业融资难问题、解决非上市公司股权集中托管及转让等问题，为多层次资本市场储备上市资源，为政府相关职能部门提供政策参考。
今年8月，申银万国代办股份转让(即新三板)总部前总经理张云峰调任上海股权托管交易中心总经理。张云峰可谓新三板业务的元老级人物，其在新三板领域拥有非常丰富的实践经验。上海市调任张云峰执掌上海股权托管交易中心，可见当地政府对该中心的重视。
可引入做市商制度
谈及交易制度及信披方面，张云峰表示，“在交易模式方面，OTC市场既可以采用做市商模式，也可以选用其他模式；在信息披露制度方面，届时会要求挂牌企业在专用网站披露公司财报。”
如果上海的OTC市场也引入做市商制度，那么其交易制度将非常贴近未来升级扩容后的新三板，可有效提高市场交易的活跃度。不过，张云峰表示，“上海的OTC市场与‘新三板’市场的职能非常接近，但也存在错位竞争关系。‘新三板’主要针对国家高新园区企业，而OTC则没有这样的要求。今后园区企业只要符合上新三板条件、也有这个意愿的，我们都会主张他们上新三板。”
“上海的OTC市场启动后，张江不仅可以分享作为股东的收益，还可以从他们所投资的园区挂牌企业当中分享股权增值所带来的收益。”张云峰说，当然，除了园区企业，上海的OTC市场一定是立足上海，辐射长三角，面向全中国。
代持股基金即将试水
除了OTC有望为园区企业带来投融资及升值机会外，张江新十条的落实也颇具威力。
“张江新十条中所包含的国有企业股权激励方案，已经有了实质性的进展。”丁磊介绍说，在资金环境紧张的前提下，代持股将成为支持股权改革的一个新途径，张江可出资代个人购买公司股权，也可以出资替股权受赠方缴纳税金，这些股权可以作为抵押先留在张江，这就是代持股基金运作思路。
丁磊对本报记者分析道，上述的操作模式，一方面给创业企业提供了一个很好的融资渠道，另一方面也通过替员工代持股份，使之有机会分享股权收益。
据介绍，张江代持股基金首批4亿元已经到位，代持细则也基本确定，并在园区排摸了最有条件进行股权激励改革的国有企业，待时机成熟即可试行。同时，张江还在研究将代持股试点扩展到园区以外其他性质的企业，以及民营企业。
在“张江新十条”中，人才政策被放在了核心位置。丁磊介绍说，今年，园区会在100家企业中评选出20名“张江人才”，从企业市场角度评价人才价值，入选者除了可以得到经济奖励之外，还可以在户籍、住房、医疗、交通以及子女入学等问题上得到优先解决。