宝石A连续十余年未分红 狮子大开口欲圈50亿

　　记者 钱呈

　　连续十余年“一毛不拔”、最近三年亏多盈少的宝石A(000413)居然要圈钱了，而且一开口就是50亿元。昨日，该增发预案一经公布就饱受市场质疑，更有投资者指出，宝石A目前根本不符合再融资的要求。

　　增发遭“用脚投票”

　　12月23日，宝石A公布了非公开发行预案，公司拟向包括东旭集团在内的不超过10名的特定对象发行股票，拟发行数量不超过4亿股，发行价格不低于12.61元/股，募资资金不超过50.44亿元，扣除发行费用后全部投向芜湖东旭光电科技有限公司平板显示玻璃基板生产线项目。需要说明的是，东旭集团持有宝石A控股股东石家庄宝石电子集团有限责任公司(下称“宝石集团”)70%的股权，因此增发构成了关联交易。

　　虽然实际控制人东旭集团承诺，拟以现金认购本次发行数量的25%至29%，但是投资者却并不买账。昨日，宝石A一开盘就封住跌停，其后大盘虽然翻红，截至收盘宝石A仍然没有打开跌停板，并以9.98%的跌幅排在沪深两市跌幅榜第一。

　　不符合再融资要求

　　“宝石A已经连续多年没有分红，公司目前的情况并不符合再融资要求。”有投资者分析认为。记者了解到，证监会于2008年下发的《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》要求，上市公司进行再融资，需要满足连续三年以现金方式累计分配的利润不得少于最近三年实现的年均可分配利润的30%，在满足上述分红的规定之后，《上市公司证券发行管理办法》还要求，上市公司进行增发，必须符合最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。

　　宝石A历年年报显示，从2000年至今，公司已经连续十余年没有进行分红。其中2008年、2009年和2010年，公司加权平均净资产收益率分别为1.67%、-13.75%和0.01%。

　　无论是分红、还是加权平均净资产收益率，两个指标均不符合相关规则的要求，宝石A难道想明知不可为而偏要为之，还是另有其因？记者多次致电公司董秘付殷芳，电话一直无人接听。

　　26亿资金从何而来？

　　事实上，此次募集资金拟投向的芜湖东旭光电科技有限公司平板显示玻璃基板生产线项目，总投资约76亿元，建设周期15个月，其中建设投资73.7亿元，铺底流动资金2亿元。宝石A表示，募集资金不足部分由公司以自筹资金解决。退一步讲，即使宝石A成功增发，还有26亿元需要自行解决。而这26亿元从何而来，似乎是个谜团。

　　数据显示，从1996年上市至今，宝石A连续15年累计实现净利润总和为-7.7亿元。2008年、2009年和2010年，公司所有者权益分别为2.49亿元、2.17亿元和2.21亿元。“净资产不到3亿元的公司，想要从银行或者其他渠道借26亿元，听起来像是天方夜谭。”一位业内人士分析认为。宝石A的实际控制人东旭集团会不会再度向其伸出援助之手呢？截止2010年底，东旭集团所有者权益也仅为7.4亿元。

　　即使增发成功，宝石A如何在短短15个月内凑齐26亿元？《大众证券报》将继续关注事态的发展。