三一重工并购大象幕后：18年暗恋半个月闪婚
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-01 01:36 来源: 每日经济新闻
每经记者 朱宗文 发自长沙
“有些时候结婚就是一夜之间的事，我们对普茨迈斯特 (俗称大象)暗恋了18年，18年前我们进入这个行业时，它就是第一了，如果是那时，我们简直不敢想象并购的事，我们对它是长达18年的倾心相恋。”三一重工(微博)(600031，SH)总裁向文波(微博)在1月31日下午举行的新闻发布会上如此形容这次对普茨迈斯特的并购。
2012年1月31日，三一重工公告称，其控股子公司三一德国联合中信基金于2012年1月20日与德国普茨迈斯特股东签署了 《转让及购买协议》，三一德国和中信基金共同收购普茨迈斯特100%股权，其中三一德国收购90%，中信基金收购10%。三一德国的出资额为3.24亿欧元(折合人民币约26.54亿元)，占公司最近一期经审计净资产的13.5%。
这次收购引起了业界的强烈震动，《每日经济新闻》记者也了解到了此次并购的一些幕后细节。
半个月达成协议
记者了解到，这次收购只用了半个月就达成协议，如果不是因为德国法律上的原因晚了几天，一个星期时间就可能完成了交易。
“本来1月19号我们就要在法兰克福签合同。但由于法律上的原因，没有及时签订协议。但是我们给对方承诺，严格遵守时间表，为了达成目标，我和普茨迈斯特的创始人卡尔施莱西特先生同时调了我们的手表，并交换了手表。到现在我们都互相保存对方的手表。”三一重工董事长梁稳根在发布会上透露，“卡尔施莱西特先生写了一个纸条给我，表示‘大象’一定跟三一合并，再不与其他企业谈。交换了手表后我就回国了。”
卡尔施莱西特也证实了梁关于手表的故事，并在这次发布会上再送一块表给梁稳根，“约在4周前，我们收到了梁总的一封信，看到了他收购的意愿，我们见面几个小时后就达成了一致。”对于短时间就并购普茨迈斯特，外界质疑三一重工过于草率。但是向文波并不认同。
“如果只是一般的财务性并购，我们不会去做。”向文波表示，这次为什么这么快？就是因为对这家公司具有相当深的研究，每年都在研究它，比一般的财务顾问的尽职调查还要了解。
“从1994年三一重工进入混凝土机械制造领域起，我们就知道了施莱西特和普茨迈斯特，一直以来就是我们学习的榜样和超越的对象。三一对它有特殊的感情，我们半个月前才第一次相见，但一见如故。普茨迈斯特对三一来说是无法用价值来衡量的。”梁稳根表示。
向文波对此次并购评价更高，他甚至表示，即使200亿元，也要拿下来，这种资源不可替代，200亿元只是三一重工混凝土制造领域两年的利润而已。“这次收购不是可以以金钱来衡量的。普茨迈斯特的技术，品牌、网络体系，都不可以用金钱来衡量。这次并购能给我们带来金钱和时间不能换回来的东西，它有52年的历史，它花了52年建起网络体系，这种价值也是无法衡量的，我们的产品主要在中国，出口不到5%。我们的销售世界最大，但还不是世界品牌，我们这次收购获得了一个世界品牌，战略性并购是改变世界竞争格局的并购，谁有了‘大象’，就有了世界性的体系。”
对于外界担心的现金流，向文波则表示，“现在说三一现金流有问题，是对三一不了解。我们收购的资金全部是自有资金，三一从创业到现在，从未遇到现金流问题。我们把资本市场上筹到的钱全部还给了投资者。前年有60多亿元的利润，去年有80多亿元的利润。三一在海外发行股票，不是缺钱，而是希望成为国际化的公司。我们负债率只有50%多，我们市值1000多亿元，这次收购不到市值的5%。”
向文波还表示，“我们不会解雇一个员工，我们跟他们的CEO签了5年合同，并要通过拓宽普茨迈斯特产品线来增加就业，招聘更多海外员工。”他对今年一季度的交易审核通过充满信心。“三一重工正在按程序走，要通过反垄断审查，这是需要时间的，但是我们有信心通过，收购得到了国家发改委的大力支持。”
整合悬念
实际上，一个多月前，三一重工和普茨迈斯特还在印度为一个400多米高的楼互相竞标。
“现在我们不争了，我跟营销部说了，有‘大象’投标的，我们不去了。”向文波说。
尽管向文波声称此次并购 “不是简单性的财务并购，是战略性并购，价值连城”，但外界还是对下一步的整合存在疑问，这是三一重工第一次走出国门的重大并购，是否会水土不服？这也成为一个悬念。
向文波回应，“我们是市场化的企业，对市场有天然的适应性，我相信我们企业文化之间的差异不会很大，我们三一重工推行的是丰田的管理模式，我想在普茨迈斯特推广也不是问题。”
“到时我们会将大象的部分产品转移到国内生产。我们要管理效应，我们之间会全面整合商务体系，它的优质零部件可以提升我们的产品质量，我们低成本的零部件可以降低它的成本，发挥协同效应，迅速整合我们的营销。不会因为这个整合让大家没事干。”向文波说。
据相关资料显示，截至2010年12月31日，普茨迈斯特总资产4.91亿欧元，净资产1.77亿欧元。2010年全年实现销售收入5.5亿欧元，净利润150万欧元，预计2011年全年实现销售收入5.6亿欧元，仅为历史最高57%。2007年，该公司销售收入为10亿欧元。
尽管普茨迈斯特财务数据并不漂亮，但是此次并购获得各大券商研究员的一致看好。中金公司发布研究报告表示，如果能顺利整合，三一将与其形成优势互补，获得普茨迈斯特在世界范围内相当成熟的营销网络和渠道资源，世界一流的混凝土机械技术，以及具有国际知名度的顶级品牌资源。此次收购将为三一打开海外市场的广阔空间，有利于公司国际化发展战略的实施。