昌九重啤反手领涨 深水炸弹突变绚烂烟花

　　每经记者 张冬晴

　　截至昨日(2月10日)收盘，紫鑫药业、*ST昌九、ST黑化和重庆啤酒等一连串个股，从前期低点至今累计反弹幅度分别高达79.97%、70.60%、54.57%和39.08%。昔日的“深水炸弹”各个引爆，助推A股市场遍地开花，有色金属、煤炭、银行和保险以及券商等板块次第绽放，仿佛将A股市场引进了春天。

　　曾几何时，“你买了*ST昌九(600228，收盘价11.14元)，你们全家都买了*ST昌九”悄然成为坊间贬义流行语。而与之相似的重庆啤酒、紫鑫药业和*ST盛润A等一大批个股，在被曝出疫苗泡沫破灭、稀土借壳预期落空、业绩涉嫌造假和僵而不死等各种丑闻后，惨遭连环杀跌，逐渐成为当时A股市场上大家避之唯恐不及的“深水炸弹”。

　　而当国信证券自营盘和大多数深陷其中的投资者一样，于*ST昌九连续第12个跌停打开之后落荒而逃并继续向下砸出4个跌停以后，出人意料的是，这些因丑闻缠身的“深水炸弹”，却反手领涨，炸开A股坚冰，带领有色等多个板块遍地开花。

　　截至昨日(2月10日)收盘，紫鑫药业(002118，收盘价12.58元)、*ST昌九、ST黑化(600179，收盘价6.09元)和重庆啤酒(600132，收盘价29.18元)等从前期低点至今，累计反弹幅度分别高达79.97%、70.60%、54.57%和39.08%。与此同时，大元股份 (600146，收盘价13.50元)、多伦股份(600696，收盘价7.71元)、*ST盛润A(000030，收盘价12.58元)亦是风光无限。

　　丑闻个股占涨幅榜三分之一

　　昨日，*ST昌九、ST黑化等近期表现强势的人气龙头稍作调整便再度发力，同时重庆啤酒、中恒集团等同样被喻为前期的 “深水炸弹”也在逐步反弹过后加速上攻，蠢蠢欲动的迹象非常明显，而这一特殊群体已经成为目前市场上当仁不让的热点机会。

　　早在上证指数向下砸出2132点之前的第五个交易日，赣州稀土借壳预期落空的*ST昌九已经于去年12月29日率先探出6.20元/股的阶段底部，并在整个市场仍然纠结底在何方的过程中悄然震荡攀升，短短19个交易日累计涨幅超过86%，从最低6.20元/股一口气蹿至12.67元/股。

　　受此影响，整个ST板块也在惨烈杀跌之后逐渐企稳回升，市场炒作渐入佳境，ST黑化、ST海建(600515，收盘价5.21元)、*ST盛润A和ST九发等短期跌幅巨大的ST类个股转而出现连续涨停并远远跑赢了大盘表现。

　　与此同时，沪、深两市各种劣迹斑斑、避之不及的“有故事”的个股也次第展开了报复性反弹行情。其中，此前被曝出业绩造假丑闻的紫鑫药业于1月6日见底之后，在1月9日至12日的4个交易日出现了连续涨停，并在换手充分以后再次震荡攀升，至今累计反弹幅度高达79.97%。

　　此外，乙肝疫苗泡沫破灭的重庆啤酒、资产重组意外终止的ST黑化和年度计划不达标的中恒集团(600252，收盘价9.98元)等一大批个股竟然不约而同地成为当下A股市场最为抢眼的反弹先锋。

　　巨灵的统计数据显示，今年以来，沪、深两市累计有60家个股涨幅超过30%，但因各种丑闻刚刚经历暴跌的个股就占了其中的三分之一左右。*ST昌九、*ST盛润A、ST盛达和紫鑫药业以及ST黑化等去年年底短期之内出现惨烈杀跌的个股累计涨幅分别高达76.83%、65.75%、54.36%和51.12%，位居涨幅前十名中的6席之多。

　　显而易见，今年以来的反弹行情中，这些“深水炸弹”的超跌反弹给深陷其中的投资者们带来了一丝丝温暖的慰藉的同时也引领着市场人气不断回升。

　　*ST昌九和重啤前期均暴跌

　　实际上，表面风光的背后实则辛酸。

　　在人气极度低迷的市场环境中，各种丑闻遭到曝光后，这批上市公司的股价立即遭遇强烈巨震，让此前不明就里或放手一搏的“涉水者”们深陷其中欲罢不能。最为经典的例证不外乎*ST昌九和重庆啤酒。

　　去年12月2日，*ST昌九对外发布公告称，公司间接控股股东江西国控与赣州工投已经签署股权转让框架协议，江西国控决定将所持公司控股股东昌九集团85.4%股权转让给赣州工投。

　　然而，拟入主*ST昌九的赣州工投事先刚刚剥离了其旗下的赣州稀土全部股权，由此造成赣州稀土可能借壳的预期完全落空，并造成*ST昌九复牌后股价在18个交易日内出现15个跌停，短期跌幅高达-58.50%。

　　紧随其后，类似的惨剧再度上演——由于去年12月8日正式披露了乙肝疫苗主要疗效指标，被指疫苗泡沫破灭的重庆啤酒于当天复牌跌停，直至12月21日第10个跌停才打开，当天27.84亿元资金互博，并进一步向下跌至最低20.16元/股，18个交易日累计跌幅高达-76%。

　　除此之外，当时沪、深两市处于加速赶底过程中，市场人气已经极度低迷，但类似的“深水炸弹”却不断引爆，科力远、大元股份、多伦股份、ST传媒、三峡新材和ST黑化等一批个股相继出现极其罕见的跌停“比赛”，其中涉及到重大资产重组失败、资产重组事项意外终止、重组事项低于预期等形形色色的问题。

　　对此，浙江某私募投资总监向《每日经济新闻》记者分析指出，过分一致的市场预期是当时这些“深水炸弹”引爆后集体跌停的主要原因，但在市场人气过度低迷的背景下，难免造成投资者恐慌情绪的过度宣泄。资产重组停牌期间，二级市场估值中枢整体下降，那么复牌之后就存在补跌的诉求，但如果是重组失败或者低于预期的话，这种补跌的过程中必然加剧恐慌性抛盘的集中兑现，最终的结果就是估值修复过程中出现矫枉过正的情形。

　　而上海一专注于重组机会的大户则表示，大多数“深水炸弹”的暴跌，可能存在潜伏的大资金出逃，因为市场环境的变化必然导致这类资金对系统性风险作出调整。

　　超跌股结构性机会仍可深挖

　　如果说近期以来的反弹行情中，“深水炸弹”是最为明显的市场机会的话，那么在沪、深两市被炸得遍地开花的同时，是否可以说迎来了A股的春天呢？

　　上述私募人士向《每日经济新闻》记者表示，综合各方面的因素来看，短期之内市场震荡上行的格局基本上已经确立。

　　上述大户也认为，无论是国内还是国外，最糟糕的时刻正在成为过去，资本市场过度恐慌的情绪已经得到了集中宣泄，目前的修复性行情有望继续延续，但接下来还得关注二级市场的热点轮动节奏。“如果出现连续加速上涨，那么就该注意热点轮动之后所出现的风险了。”

　　如此看来，在*ST昌九、重庆啤酒等一系列“深水炸弹”陆续引爆并反手领涨之后，是否意味着春天的遍地开花过后，还将迎来盛夏的果实呢？

　　多位资深市场人士均向《每日经济新闻》记者表示，如果说市场预期意外落空时造成的过度杀跌是加速赶底的基本特征，那么目前这种超跌股大面积领涨则是修复性行情中市场预期再度达成的高度一致，尤其是超跌股的结构性机会仍然值得深度挖掘。

　　有媒体报道，在重庆啤酒连续暴跌之后，山东信托旗下的多只阳光私募产品果断出手抄底，累计持股超过2000万股。显然，在近期反弹渐入佳境以后，上述抄底资金的布局无疑实现了不错的浮盈。

　　对此，通过对去年年底以来跌幅较大的个股进行梳理，《每日经济新闻》记者发现ST当代、ST源发等个股可能比较类似于上述情形，但他们能否迎来盛夏的果实呢？

　　/个股点评/

　　ST当代(000673，收盘价5.56元)

　　去年12月29日，股东大会同意公司签署债务转移、资产转让等协议的ST当代复牌跌停，并在随后几个交易日内加速杀跌，企稳回升之前累计下跌超过24%，近期以来基本上处于筑底反弹过程中，累计反弹幅度相对较小。

　　值得关注的是，2010年12月，山西省高院裁定将ST当代6240万股变更登记至厦门当代置业集团名下，上述股权已经完成过户，厦门当代置业集团成为公司控股股东。而随后公司表示，厦门当代置业集团将以上市公司为平台发展包括但不限于文化地产、旅游地产、物流业等有益于上市公司发展的产业，做大做强上市公司。

　　同时，去年公司已经将主营范围修改为文化艺术活动策划展览、房地产、物流业、矿业投资等。

　　有分析人士指出，该公司去年年底已经签订债务转移、资产转让等协议，逐步清理为净壳后有望进一步推动公司的资产重组事项。

　　ST源发(600757，收盘价9.20元)

　　在去年文化传媒板块炒作过程中，尚未走完重组程序的ST源发表现相对平淡，但11月下旬开始却同步出现了连续杀跌，期间累计下跌幅度超过了33%，但近期以来反弹幅度相对不大。

　　1月20日，ST源发发布公告称，公司名称和经营范围已经完成变更，同时长江出版传媒借壳上市的非公开发行已经获得证监会核准并完成证券变更登记。

　　根据目前业绩预告，公司2012年全年净利润为2.6亿元~2.85亿元。由于2011年度实施了重大资产重组，标的资产已经于去年12月31日纳入公司财务报表的合并范围内。

　　根据有关规定，在完成重组事项、公司更名以后，还将向上海证券交易所申请办理股票名称变更，而公司也表示将向上交所提出正式申请，得到批准后办理公司股票名称变更事宜。