宝德股份募投项目两年未果 买股收益不及存银行

　　宝德股份募投项目两年不见影

　　投资创业板收益不及银行存款

　　本报记者 张学光 北京报道

　　28个月前，当投资者们将近3亿元的资金交给首批创业板公司宝德股份时，得到的承诺是等到24个月募投项目达产后， 公司在正常年的销售收入达1亿元，年利润总额为4000万元，项目产品毛利率40%。

　　根据宝德股份刚刚拿出的2011年财务报告，归属股东的每股未分配利润只有0.4元左右，加上两年前刚上市时分给股东的每股0.1元红利，公司上市以来给股东赚来的利润每股只有0.5元左右。

　　2009年10月，当时作为创业板第一批上市公司的宝德股份，备受市场追捧，其发行价高达19.6元/股。而投资者在苦等了28个月后，目前上市公司账上赚来的每股利润只有0.5元，而且还是未分配的。估算下来投资收益率只有约2.55%，还不如同期银行的储蓄利息。

　　募投项目3年未建成

　　宝德股份在2月28日的年报预告数据中披露，公司2011年全年主营收入约为7845万元，净利润约为862.7万元，同比下滑33.67%。这已是宝德股份上市以来连续第二个财年出现净利润同比下滑。

　　对于公司去年业绩的大幅跳水，公司方面给出的解释包括产品毛利率下降、期间费用增加以及政府补贴减少。然而这些都不是导致公司业绩下降的主要因素，根本原因仍旧是公司在上市时承诺的募投项目至今尚未建成。

　　宝德股份曾在其招股书中承诺，公司计划利用1.6亿元的募投资金用于“石油钻采一体化电控设备生产基地”建设，而其中用于厂房建设和设备采购的资金占到1.17亿元，建成后的三座厂房以及研发中心的总面积将达到2.2万平方米。

　　按照宝德股份的计划，在公司上市一年之后就可以完成土建，上市两年之后就可以完成设备安装以及调试生产。

　　可是，当记者在2010年10月底公司上市一年之后赶到募投项目所在地时，看到公司还是荒芜一片。而等到了2011年12月，位于西安高新区草堂科技产业基地的募投项目工地上，仍然未见宝德股份新厂房的踪影。

　　对于公司募投项目迟迟未能按期建设的原因，最早时公司的解释是“准备不足”，其后又解释为“审批手续繁琐”，而这一次公司给出的解释却又是“项目地面附着物未及时清理完毕”。

　　那么，是什么地面附着物未能及时清理而导致公司的募投项目迟迟未能开工呢？按照公司方面给出的解释，所谓地面附着物清理就是当年农民的一些墓地迁移，这个问题还需要地方政府和当地农民之间进行协商。“政府承诺3月份之前完成迁移，4月份能够正常开工。”宝德股份证券事务代表刘峰告诉记者。

　　独董保代表示无异议

　　不管怎样，按照目前的进度，即使今年春天能顺利开工，宝德股份的募投项目土建工程也要等到2012年9月才能完工，而设备的安装调试则要等到12月份才能完成，至于整体的项目达产，则要推迟至2015年的年底了。

　　由于募投项目厂房迟迟未能建成，而公司此前在传统业务上的毛利率已经变得越来越低，去年，宝德股份利用现有厂房开始组织生产其本打算用于募投项目的“嵌入式一体化采油管理控制系统”。

　　不过，目前的产能远不能达到公司在招股书当中承诺的“每年生产10套海洋深水钻机绞车智能控制系统、50套石油钻采钻机一体化控制系统和3500套嵌入式一体化采油管理控制系统”。“目前公司利用现有厂房和外协方式开始3500套嵌入式一体化采油管理控制系统的生产，至于另外两项则需要等到新厂房建成了。”刘峰表示，目前产品的毛利率恐怕很难达到上市时承诺的40%了。

　　而就是对于这样一个导致公司盈利逐年下滑的募投项目，作为公司保荐机构的西部证券及独董面对记者采访时均拒绝给予回应，而其在对外公告中几乎众口一词地认为“不存在损害股东利益的情形”，“对于调整投资进度事项无异议”。