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现金流量净额-24.79亿元 ST兰光屋漏偏遭连夜雨

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-03-20 02:42 来源: 证券日报

  董秘李笛鸣指出,房地产行业资金链相对比较紧张是普遍现象

  ■本报记者 胡仁芳

  在国家对房地产调控力度加大的同时,多数房企资金链紧张的现状越来越明显。

  近日,ST兰光2011年报指出,2011年公司经营活动产生的现金流量净额为-24.79亿元,与2010年同期相比,净流出超过10个亿。同时,年末公司存货余额接近112亿元,与年初相比增加了19个亿。

  对此,接受记者采访的一位不愿透露姓名的房产公司高层指出,国家现阶段对房地产采取的调控政策,使得整个房地产行业多数公司的资金链相对都比较紧张,回款比较慢。

  存货增加19个亿

  调控下房产销售不力成主因

  近日,ST兰光发布2011年年度报告,公司存货一项中,截至2011年末存货余额达到接近112亿元,与年初的93亿相比,增加了19个亿。

  激增的存货到底是何种原因造成?上述不愿具名的房产公司高层指出,存货较大,一般情况下和企业的销售有关系,说明房产销售情况不是很乐观,房产积压情况比较严重。

  同样的问题,记者致电ST兰光董秘李笛鸣,他指出,存货高在房地产行业比较正常,这在房地产行业也是个普遍现象。

  针对这个问题,公司解释指出,主要系支付舟山海悦庭、环球中心、余姚四明广场等项目开发成本增加所致。

  而在存货——开发产品一项中,在未全部销售完毕的超过10个地产项目中,包括东方商务中心、欧洲花园等项目都是在2007年就已经竣工,时代广场、银亿万万城一期等也在2009年就已经竣工。可见,公司在地产销售上不是很给力。

  现金流量净额

  净流出逾10亿元

  ST兰光2011年度报告称,公司2011年实现营业收入48.6亿元,同比上升18.39%。营业利润为9.73亿元,同比上升29.26%。实现归属于母公司的净利润为6.29亿元,同比上升20.77%。基本每股收益0.79元。

  但紧跟着的一项现金流量净额却与不错的净利润形成了鲜明的对比。公司指出,2011年公司经营活动产生的现金流量净额为-24.79亿元,与2010年的约-14.39亿元相比,净流出超过10个亿。

  对此,上述不愿透露姓名的著名房产公司高层指出,国家现阶段对房地产采取的调控政策,整个房地产行业多数公司的资金链相对都比较紧张,回款比较慢。

  而一位房地产行业业内人士则对记者指出,对于房地产行业来说,现金流量净额出现负值有多种情况,可能是由于一时期内企业的投资很大,支出投入比较大。也有可能是之前投入的项目周期比较长,一般房地产项目周期都在2、3年左右,这期间如果公司在建的项目比较多,投资大,那现金流肯定是负的。具体情况都不好说,得根据公司的实际情况实际分析。

  与此同时,上述人士详细地对记者指出,地产行业有自身的特点,如果企业的销售没有达到像万科这种大的地产公司那样的规模,销售额都会忽高忽低,现金流也会忽低忽高。

  同时,现金流出现负值还得看公司一阶段内有没有特别大的项目投入。如果没有,像ST兰光,连续两年现金流都不好,那可能就是投入和销售不成正比,存货也不低就说明房产积压情况明显。

  第三就是企业买地成本大。对此,ST兰光指出,主要是由于支付土地款等增加所致。

  资金链紧张,公司如何开展下一步的投资活动?对此,董秘李笛鸣指出,大股东会有一些支持。

  而上述房产公司高层指出,上市公司多有大股东支持,大股东可能会借部分款。现在很多企业通常是大股东容易拿到资金,那么就会给上市公司先用,但也不是无条件的。

  最后,他指出,对于房地产公司资金链紧张这个问题,即使资金链出问题了也没关系,企业可以延后项目完工计划时间,影响只是销售年限可能会延长。像万科以前都有这样的情况出现。再有,从财务报表中反映出的数据有时候不是那么真实客观,可能不能反映出实际情况。

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