ST天一再涉矿调查 购买亏损资产遭质疑

　　作者：新金融记者 王海琦

　　五年内两次“涉矿”，两个月内两次停牌，ST天一再一次被推上了舆论的风口浪尖，而湖南天一科技股份有限公司董秘唐治所说的4月最后一周内复牌一事，也并未实现。

　　二次“停牌”

　　2012年4月23日下午，湖南省岳阳市平江县城被阴雨笼罩，湖南天一科技股份有限公司(以下简称天一科技)处于天岳开发区的工厂大门紧锁。

　　保安人员称，工厂内正在生产，并未允许新金融记者进入。

　　此时，距离ST天一停牌已有一周时间。

　　4月13日，天一科技发布公告称，公司于 2012 年 4月 12 日发布了《湖南天一科技股份有限公司非公开发行股份预案》，ST天一证券于 2012 年 4 月 16 日起停牌。

　　“停牌的原因是，这次定向增发受到了多家媒体的质疑，但之所以停牌时间这么长，则是让相关部门核查情况。”ST天一董秘唐治说。

　　实际上，这已经是两个月内ST天一的第二次临时停牌。

　　3月2日，天一科技发布停牌公告称，控股股东——中国长城资产管理公司(以下简称长城资产)正在筹划重大事项。因相关事项涉及公司，存在不确定性，故向深圳证券交易所申请自 2012年3月2日起，ST 天一股票临时停牌。

　　这一停，就是41天，其间，天一科技副董事长、总经理李鹏递交辞职报告，辞去公司职务。

　　4月12日，天一科技公布重大事项并复牌，其所称的“重大事项”，便是拟以非公开发行股票的方式募集资金，用于收购铜精矿。

　　同一天，天一科技发布定向增发预案，预案显示，公司拟以5.46元/股向开元泰富等10名特定投资者增发4.6亿股，募集资金25.1亿元收购东宁县大向东矿业有限公司(以下简称大向东矿业)100%股权。目前，大向东矿业100%股权的预估值为30亿元，收购资金不足部分由公司自筹解决。

　　ST天一控股股东长城资产不参与此次增发，此次增发完成后，长城资产占公司发行后总股本将不低于20.38%，仍为ST天一第一大股东。

　　在10名定向增发对象中，开元泰富将认购1.406亿股份，该持股数仅比ST天一目前的实际控制人中国长城资产管理有限公司持有的1.508亿股少1020万股。

　　而本次定增对象中认购股票数量最少的为1831.5万股，倘若开元泰富和本次定增对象中的任何一家联手，都可能取得ST天一的实际控制权。

　　据查证，此次定增对象中，开元泰富和兆明投资分别成立于2012年3月22日和3月28日，正是ST天一停牌期间。

　　这其中，兆明投资目前的注册资本为50万元，而开元泰富注册资本5000万元，实收资本也只有1000万元。

　　对于ST天一此次增发的前两大认购方资金实力及“应时成立”等问题，唐治称：“有些人投资，并不愿意过多暴露。”

　　认购者必须持股满三年，这是ST天一定向增发的规定，“面对这样的条件，他们还是愿意认购，这是抱着多大的信心。”唐治说。

　　“涉矿”信息让复牌首日的ST天一股票大涨，当天，其股票开盘“一”字涨停，报6.81元。

　　购买“亏损资产”

　　资料显示，大向东矿业成立于2007年7月13日，注册资本为10万元，自然人高雪东持有100%股权。

　　2010年6月，大向东矿业注册资本增至1510万元，2010年7月，又增至5000万元，经营范围为铜矿勘探，共持有黑龙江省东宁县洋灰洞子铜矿两个探矿权证，尚未正式生产，也未实现销售。

　　彼时，大向东矿业正在申请办理将0.46平方公里矿区面积探矿权转为采矿权的手续，预计将于近期取得生产规模为15万吨/年 (矿石量)的采矿许可证。

　　在取得采矿许可证后，公司经营范围将变更为铜矿采选。

　　这被不少股民和媒体理解为，ST天一花了25个亿，买到的是大向东矿业的两个探矿权证，“难道我们的董事会会愚蠢到这个地步吗？”唐治反驳说，4月中旬，公司已经拿到了采矿权证。

　　唐治向新金融记者介绍，天一科技收购大向东矿业一事，也得到了当地政府的支持，并催促其加快进度，“实现生产和销售后，当地政府也可以得到大量税收。”

　　而之所以进度缓慢，正是因为之前没有拿到采矿权证，唐治解释说，按照程序，必须先把探矿权证注销，才能转到采矿权证，转换证件花了不少时间。

　　截至2011年1月31日，大向东矿业0.46平方公里探矿征资源储量为：矿石量277.98万吨，铜金属量不到两万吨。

　　ST天一增发方案称，大向东矿业已经在采矿权申请批复矿区范围标高以下及边界(探矿权证范围内)开展工作，且已发现部分矿体，预计完成补充勘探工作后，大向东矿业铜矿矿石资源储量估测可增加到2000万吨以上，铜金属量增加到20万吨以上。

　　有媒体质疑称，若核实的储量确认增十倍，处于亏损状态的天一科技还将面临补交储量增加所带来的天价税费的压力。

　　这并不被唐治认同，“这是犯了常识性错误。”唐治说：“探矿权证转移到采矿权证后，开采多少矿石，就相应交多少税费，而不是一次性补缴。”

　　实际上，大向东矿业尚处于亏损状态，未经审计的财务信息显示，截至2011年12月31日，该公司总资产26067.26万元，所有者权益4958.20万元，净利润为-41.80万元。

　　“大向东矿业的矿山采选系统项目处于建设期，处于亏损状态也是正常的。”唐治说。

　　资料显示，大向东矿业目前拥有的2项探矿权，勘查面积分别为0.46平方公里和9.78平方公里，其中332级资源量铜矿石品位为0.72%，333级资源量铜矿石品位为0.69%。

　　依据国际惯例，铜矿石品位不低于1%才被称为富矿。

　　有媒体披露称，若按照ST天一所披露的大向东矿业铜矿石资源储量估测可达到2000万吨、品位0.7%来计算，其铜金属量只有14万吨，并非公司在预案里所估测的20万吨。

　　对此质疑，唐治解释道，矿石多为伴生，20万吨的矿储量并没错，除了铜，矿石里还包含钼、银等物质，“简单相乘的做法是错误的。”据唐治透露，矿储量实际或可超过20万吨。

　　唐治介绍，大向东矿业控股人高雪东“做了一辈子矿”，对这两个矿，他也已经投入了7个亿。

　　“涉矿”曾失利

　　实际上，ST天一也并不是第一次“涉矿”。

　　早在2007年，ST天一曾在贵州独山收购锑矿及铅锌矿，结果公司在当年11月发布公告指出这是一场骗局，但高达4700万元的投资无法收回。

　　随之而来的是公司巨亏，证监会对ST天一给予警告，并处以30万元罚款；对时任董事长的周达苏给予警告，并处以3万元罚款；对当时相关的董事、监事、高管朱错良、吴加政、邓植林、欧阳纯宝、李鹏、周益群、李有智给予警告。

　　ST天一虚假陈述行为导致众多投资者产生损失，自2011年5月以来，已有多位投资者起诉ST天一。

　　ST天一公告显示，2011年6月，投资者陈翔和郑春妹向湖南省长沙中院提起诉讼，分别向ST天一索赔2.2万元和11.7万元；2011年12月，投资者王晓冬、张子庆和王宝珍向长沙中院提起诉讼，分别向ST天一索赔42万元、1万元和6.34万元；2月23日，投资者郑晓虹、陈小云、陈敬诗向长沙中院提起诉讼，分别向ST天一索赔2.88万元、6.55万元和9.53万元。

　　实际上，近年来，ST天一的主业一直处于亏损状态，2008年，ST天一亏损3348.85万元，2009年亏损23844.82万元。

　　十万块钱，对公司不构成任何影响。”唐治说。

　　第一次“涉矿”被骗，也让不少人担心ST天一因没经验而存在高风险。

　　在ST天一发布的公告中称，“大向东矿业从事矿业很多年，聚集了一大批专业人才。”唐治告诉新金融记者，“这些人以后会进入天一科技的管理层，只是我们没有明确说出来而已。因为公司现在还没引进他们，所以不能直说。”

　　失利过一次，再次“涉矿”时，引起了股民的担忧。

　　“2007年涉矿失利跟本次收购大向东矿业没有任何联系。”唐治说，那只是一次失败的教训。

　　唐治向新金融记者介绍，有了那次教训，天一科技更加谨慎起来，他曾两次带队去到矿区考察。

　　“别的矿都是用独轮车将矿石拉出，但这个矿则是直接开着汽车进去拉，全都是矿石。”唐治描述道，“这么高质量的矿石，回报真的不敢想象。”

　　据唐治介绍，采矿的利润基本可以达到百分之五十，“我们低一点，大概能达到百分之四十多。”

　　退市风险

　　4月27日，ST天一发布的2011年年报称，公司2011年利润总额为-5637.88万元。

　　同一天，ST天一发布的2012年第1季度业绩预报称，公司第1季度亏损1052万元。

　　实际上，近年来，ST天一的主业一直处于亏损状态，2008年，ST天一亏损3348.85万元，2009年亏损23844.82万元。

　　这让长城资产接盘解决了大股东违规占用问题并完成股改的ST天一，因两年连续亏损而面临退市的风险。

　　2010年，ST天一借助银行免息、转让子公司股权和政府补贴等途径，曾一度扭亏为赢，实现净利299.17万元。

　　而这一盈利的现象也未保持太久，2011年，ST天一重又进入亏损行列。而2012年，预计还将亏损。

　　岳阳平江县一出租车司机告诉新金融记者，1999年，天一科技上市，在其后的数年里，这家企业发展尚可，产品也不愁销路。

　　彼时，有不少当地人购买了ST天一的股票，“一方面也算是支持一下本地的企业。”他说：“而且那时候，ST天一的股票表现还不错。”他也买了一些ST天一的股票。

　　让他始料不及的是，ST天一在“风光了几年之后”，便出现了亏损，“后来我就把ST天一的股票抛了，一股也没剩。”他说。就在天一科技连续亏损的时候，他的证券又被戴上了“ST”的帽子。

　　ST股是指境内上市公司连续两年亏损，被进行特别处理的股票。*ST股则是指境内上市公司连续三年亏损的股票。

　　此后，天一科技便进入了“ST股”的行列。

　　实际上，如今的天一科技是一个村办企业、一个民营企业和一个国有企业简单捆绑而成，工农业用泵及各种泵类、电器、计算机软硬件是其主营项目。

　　这个基础在唐治看来，是阻碍公司发展最大的困难。“所以天一科技必须注入新的东西，才能生产。”

　　唐治坦言，天一科技的主业经营很一般，达不到营收平衡点，生产技术含量低的工农业用泵，根本无法盈利。

　　而本次定向增发收购大向东矿业，则被认为“将为公司带来积极影响”，ST天一试图以此来改善公司财务状况，以及补充公司资本实力。

　　而资金投资项目的实施，被当成了“实现主营业务转型”的契机。

　　如果本次定向增发成功，ST天一主营业务将从现有的普通机械制造业务向有色金属矿产资源(铜金属)采选业务转型。

　　“我们正朝着这个方向发展。”唐治说：“目前主营的泵业对公司而言是个包袱，将会被慢慢剥离。”

　　至于复牌一事，天一科技董事会秘书处主任陈敏称，因等待相关领导签字，原计划的4月末复牌将推迟至“五一”假期过后。