江淮动力押宝东海证券IPO 4亿揽4.79%股权

　　⊙记者 宋元东 ○编辑 祝建华

　　在资本市场长袖善舞的江淮动力又有大动作：公司拟斥资4.48亿元从关联方手中收购东海证券4.79%股权。值得一提的是，东海证券虽然连续三年盈利能力下滑，但目前已经启动IPO计划，江淮动力押宝东海证券IPO的意味颇浓。

　　江淮动力今日公告，6月12日，公司与重庆硕润石化有限责任公司签署《东海证券有限责任公司股权转让合同》，公司拟用自筹资金以4.48亿元的价格购买硕润石化持有的东海证券4.7904%股权。由于江淮动力与硕润石化受同一实际控制人控制，且硕润石化董事长崔卓敏系公司董事，因此本次交易构成关联交易。

　　公告显示，本次交易以标的资产评估价值为基础，经交易双方协商一致确定。根据中介机构出具的《资产评估报告书》，交易标的在2011年12月31日的评估值为4.88亿元。评估机构选取了8家上市公司作为对比公司，加权后的各对比公司的平均价值比率PB(市净率)为2.76，得出在不考虑非流通性折旧情况下的东海证券每股价值为基准日账面净资产×PB，即7.8227元，由于本次评估的企业是非上市公司，最终确定东海证券每股评估价值为6.10元。

　　资料显示，东海证券前身为常州市证券公司，成立于1993年。1998年11月，注册资本增至8000万元，同时更名为常州证券有限责任公司。2003年5月，注册资本增至10.1亿元，并更名为东海证券有限责任公司。2008年9月，注册资本增至16.7亿元。从经营情况看，东海证券受托管理资金本金总额2011年行业排名第11位，受托客户资产管理业务净收入行业排名2010年第1位、2011年第5位，目前已开业49家营业部，覆盖全国主要城市的大部分。不过，从近三年的财务数据看，2009年至2011年，东海证券分别实现营收22.81亿元、21.51亿元和11.45亿元，实现净利润分别为8.19亿元、6.12亿元和1.17亿元，期间收入规模和净利润都处于连续下滑的态势。

　　江淮动力称，东海证券是一家拥有综合业务资质的券商，具备较强的盈利能力与市场竞争能力。目前该公司已启动股份制改造和IPO计划，公司看好东海证券的未来发展前景和企业估值。江淮动力还明确表示，本次交易目的是为了进行财务投资，如果东海证券的盈利发生变化或者无法实现IPO，将会给公司投资收益带来一定风险。