南京证券汪长勇：香雪制药三涨停 不宜追高

　　昨日，南京证券研究所策略部汪长勇（S0900611020222 ）坐镇扬子壹财经微博(http://weibo.com)，为网友解答。

　　问：香雪制药投资前景如何？

　　答：香雪制药以抗病毒口服液为主要产品，2011年抗病毒口服液的销售收入达到3.57亿元，收入占比58%。由于中药材涨价等因素，抗病毒口服液的毛利率逐年下滑，2011年毛利率为60.65%，比2010年下降2.47个百分点。从净利润来看，2011年为8349万元，虽然比2010年上涨，但同比增速已经开始放缓。所以公司也在努力开发其他产品以确保成长性。近期媒体报道公司“子公司牵手美企研发脑瘤药”，加上近期医药板块表现良好，引发连续涨停。但公司公告已经明确指出，目前公司依然以中成药生产经营为主，相关合作项目周期较长，最终完成新药开发需5至6年以上时间，且存在许多不确定性。我们认为目前的上涨属于事件性推动，股票盘子较小以及价格较低引发炒作，鉴于短线已经连续3个涨停，价值型投资者建议观望，不宜追高。

    窦荣 陈春林