武钢股份450亿元关联交易二度过堂获批

　　陈红霞

　　投票现场“硝烟不再”。6月15日，武钢股份(600005.SH)一度被股东大会否决的《关于2012年日常关联交易的议案》终于获批，不过武钢股份董事长邓崎琳此前回应称，集团将根据情况考虑注资和将矿产资源注入上市公司的事宜，还是暂无时间表。

　　此次议案内容与5月18日的议案并无变化。参与表决股份为3.3亿股，其中赞成票达3.2亿股，占参与投票股份的98.834%。但其反对票仍有385.86万股，占参与投票股份的1.166%。弃权票数则为0。

　　“今天投了反对票的，主要是外资机构。”武钢股份董秘万毅透露，上次股东大会之后，公司曾跟投了反对票的股东沟通，获得了大部分股东的支持，不过仍有部分海外机构投了反对票。而武钢第二大股东吉富创投是否继续投反对票，万毅表示不便回应，“还是以投票结果为准。”

　　记者观察到，在股东大会现场，股东没有提问。昔日的焦点吉富创投也没来到现场，只采取委托投票方式参会。

　　诡异的否决

　　5月18日，武钢股份2011年度股东大会上，包括《2011年年度报告》等9项议案供审议，当审议《2012年日常关联交易的议案》时，公司第二大股东吉富创投总经理助理郎莹宣读了一封致武钢股份管理层及大股东的公开信。

　　吉富创投在信中希望公司管理层及大股东尽快出台措施，包括改善公司经营、二级市场增持、注入海外矿业资产等，以扭转公司股价低迷的情况。

　　随后的投票环节，吉富创投投下了反对票。由于武汉钢铁集团是关联方，表决时需回避，因此当日的反对票占比高达64.96%，议案未能通过。

　　事实上，该议案跟往年并无多大区别。议案内容显示：2012年度，公司预计与武钢集团、武钢昆明钢铁等18家公司发生关联交易共451.4亿元，主要涉及商品采购、销售以及接受关联方劳务服务等事宜。

　　“在武钢历史上，关联交易被否决的情况尚属首次，很让人诧异。”参与当时股东大会的武钢内部人士回忆。

　　在武钢股份看来，关联交易的实施可降低公司购销、运营等方面的成本。而这些关联交易都明确了交易价格的认定方式，武钢认为，关联交易有利于降低公司运营成本。

　　“在当日的股东发言环节，吉富创投并未指出关联交易有何不妥，只是宣读了公开信。”另一参会人士指出。但在随后的投票环节，其却意外地投出了反对票，但对于否决原因，吉富创投方面并未说明。由于大股东持股占绝对优势，该项议案最终仍以97.65%的比例通过。

　　关联交易议案被否后，武钢股份随后对公司近几年的关联交易数据进

　　行了梳理。万毅解释，关联交易数据看似有些波动，但实际上关联交易额一直呈下降趋势。“2008年，武钢集团与平煤集团共同出资并分别持股50%成立武汉平煤武钢联合焦化公司。根据会计准则，此后武钢股份与该公司的交易被列入关联交易，导致公司的关联交易金额略有波动。”

　　背后深意

　　“吉富创投的真实意图并非是对关联交易不满，而其不满的真正原因是，武钢股价下滑导致其亏损。”一分析人士指出。对比当时审议的其他几项议案，否决关联交易议案成功的可能性更大。

　　公开资料显示，2011年上半年，吉富创投开始持有武钢股份成为其第二大股东，随后两次增持。目前，吉富创投共持有武钢股份1.176亿股。上述分析人士指出：“吉富持股成本约为每股4元，而当前武钢的股价已跌到3元左右，吉富创投目前的亏损额估计达到1亿元。

　　吉富创投的投资行为本身也很让人疑惑。“其购买武钢股份额度时候，正是钢铁行业整体低迷时期。”分析人士指出，当时大笔投入购买钢铁股的创投公司十分少。“但对比国内几家重大钢企，2011年武钢的盈利能力在行业中排名靠前，选择武钢有其道理。”

　　不过今年年初开始，武钢股份的表现却让众多投资客“慌了神”。武钢一季度报显示，期内盈利4305.85万元，同比降幅高达92.86%。

　　更对武钢不利的是，当前的钢铁行业颓势还在继续。中国钢铁工业协会最新统计数据显示：今年1-4月份，协会重点统计钢铁企业中，板带材、长材和管材销量同比微增1.83%、6.92%和7.78%。但钢坯和钢材销量同比降幅达8.79%和4.27%。

　　“吉富创投的目的，只是为了让武钢为挽救股价做一些努力。”上述分析人士指出，钢协上述数据显示出钢企前三项产品的利好也只是短暂的，整体来看，钢铁行业的低谷期还将持续。

　　武钢方面表示，武钢的资产注入需要国资委审批，海外矿产的理顺也需要时间，集团目前还无法完全按照吉富创投等中小股东的要求去做。万毅坦言：“吉富创投要求的事项，无论是集团还是股份公司方面，都暂时还没有明确的说法。”