秦川发展重组不足2月夭折 控股股东出尔反尔

　　　秦川发展证代在解释重组终止的原因时表示，控股股东认为优质资产注入上市公司后将会削弱集团本身的收益

　　■本报记者 矫 月

　　昨日，秦川发展公告称，收购控股股东及其关联企业相关资产的重组方案由于尚未与交易各方达成一致而不得不终止，秦川发展控股股东主要经营性资产整体上市的打算也宣告失败。

　　秦川发展从5月7日宣告重组至今不到2个月的时间便改口要终止重组，这一转变带来的负面效应直接体现到了公司的股价上。原本在5月4日报收9.22元/股，涨幅达1.54%的秦川发展在昨日开盘之后一字跌停，公司股价报收8.30元/股，跌幅达9.98%。

　　昨日，秦川发展证券代表夏杰莉在接受《证券日报》记者采访时解释重组终止的原因时说道：“主要是因为注入资产的问题。”她表示，公司的控股股东陕西秦川机床工具集团有限公司(以下简称：秦川集团)的股东不同意将重组方案(初稿)中的优质资产注入上市公司，认为优质资产注入上市公司后将会削弱集团本身的收益。

　　集团股东抓紧资产不放手

　　2012年5月4日，秦川发展公告称与公司控股股东秦川集团及其关联企业筹划重大资产重组事项，公司股票也于2012年5月7日开始停牌。

　　但是，秦川发展的重组之路并不顺畅，公司也曾两次推迟复牌时间。根据5月4日的公告，秦川发展原定于6月5日复牌，但由于重组方案并未敲定从而延期了两周至6月19日复牌；在此次延迟复牌后，公司又再度发布公告称由于此次重大资产重组涉及资产范围较广、程序较复杂，方案的商讨、论证、完善所需时间较长，公司预计无法于6月19日前复牌；公司的复牌一直拖至昨日。

　　6月25日秦川发展公告称，公司收购控股股东及其关联企业相关资产的重组方案由于尚未与交易各方达成一致而不得不终止，秦川发展控股股东主要经营性资产整体上市的打算也宣告失败。秦川发展承诺至少三个月内不再筹划重大资产重组事项，公司股票也将于6月25日开始复牌。

　　据秦川发展证券代表夏杰莉向记者透露，重组终止的原因是因为集团股东对重组方案不能达成一致，主要是对重组方案中注入的资产有争议。

　　据夏杰莉介绍，在资产注入问题上，秦川集团与上市公司双方没有达成一致。“集团公司也要考虑自己资产的优质性，而上市公司也希望注入的资产更好一些。”

　　如果要达到整体上市的要求的话，秦川集团将注入的资产明显不能太少，但如果注入太多的话，又超出了集团公司股东的心理底线。

　　据秦川发展公告显示，公司拟发行股份购买控股股东秦川集团及其关联企业持有的与机床机械研发、制造、销售相关的全部经营性资产、负债，同时向不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过总交易金额的25%。重组完成后，秦川集团将实现主要经营性资产的整体上市。

　　据了解，除秦川发展外，秦川集团还拥有江汉机床、江汉工具、宝鸡机床和风电齿轮箱等资产。然而，由于重组方案被秦川集团股东否决，使得秦川发展不得不终止这次重组。

　　秦川发展表示，公司股票将于2012年6月25日开始复牌。公司承诺至少三个月内不再筹划重大资产重组事项。

　　不过，也有分析指出，秦川集团完成了增资扩股工作，增资扩股完成后集团整体上市方向更加明朗；而且集团上市预期由来已久，多方面准备工作已经做了很多，虽然本次重组搁浅，但从长远预期来看，重组大势已成。

　　当记者向秦川发展证券代表夏杰莉询问公司是否还会整体上市一事时，她回答到：“具体也不清楚，整体上市主要是集团那边在处理这个事情。”

　　业绩快速下滑

　　事实上，秦川发展对优质资产的迫切也与自身主营下滑脱不了关系。随着世界经济的放缓，公司下游工程机械和汽车行业需求下滑，秦川发展的业绩自去年下半年开始快速下滑。

　　一季报显示，秦川发展一季度完成营业收入2.77亿元，同比下降12.55%，实现净利润268.15万元，同比下降85.13%。业绩同比下滑，公司称，受市场影响，一季度有效订单减少，尤其是主导产品有效订单下降，销售产品结构发生变化，致使盈利下降。

　　据了解，秦川发展下游客户主要为汽车和工程机械等提供配套的齿轮企业，受我国汽车行业发展速度放缓、工程机械行业景气影响，以及国家紧缩政策导致下游客户设备投资支出大幅下降，公司产品订单需求自去年下半年以来明显放缓，去年进入四季度之后新增订单下降较为明显，且有客户推迟提货现象发生。

　　有分析师称，由于机床行业属于大周期，公司有望随着宏观政策刺激，机床行业见底回升至少要到下半年。

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