证监会首开杀戒 一解聘两撤职

　　古月

　　上周，资本市场大事不断。先是创业板退市办法终于面世，让人惊喜不已；接着国际板正走证监会内部流程的流言飞传，顿时将市场打蒙，当日沪深两市暴跌均超过3%；紧跟着，央行公布将存款准备金率下调0.5个百分点，又让久盼流动性放松的投资者如逢甘霖……

　　股市如人生，充满大悲大喜。

　　相比较而言，上周最大快人心的，还是另外两件事，一是证监会决定撤销胜景山河两位保荐人的职业资格，这是迄今为止监管层对保荐人不尽职开出的最严厉罚单；二是解聘并购重组委员会委员吴建敏，原因是此人持有ST圣方股票，却没有回避对该公司重组方案的审核会议，这是证监会三大审核委员会首次解聘一名在职委员。

　　以往，对于保荐人的渎职行为，最重的处罚不过是暂停保荐资格12个月。

　　对臭名昭著的苏州恒久事件，证监会对两名签字保荐代表人进行监管谈话、出具警示函，并在12个月内不受理其签名的与证券发行相关的文件。即使是涉嫌欺诈上市的绿大地的两名保荐代表人，至今也只是被深交所通报批评，还没有接到证监会的处罚通知。

　　这种隔靴搔痒的处罚，对于一单完成即腰缠万贯的保荐人而言，根本就是小菜一碟。大不了休息一年，多筹备几个项目，下一年一下子全都捞回来，根本起不到惩戒作用。渎职得不到应有的处罚，当然会鼓励劣币驱逐良币，这也是这两年新股发行中乱象不断的重要原因。

　　而对于三大发审委，市场投资者早就意见一大堆。其实，重组环节还不是股民眼中的重灾区，IPO环节才是最令人诟病之处。

　　现在，证监会终于开“杀戒”了，这是一个非常好的开端。

　　兵法云：伤其十指不如断其一指。这在管理上应该是常识，不知道为什么以前证监会始终不明白。当年毛泽东杀刘青山、张子善，挽救了一大批高干。证监会此举，虽说不一定能根除保荐上市中的渎职与腐败行为，但肯定会威慑一大批心怀侥幸的不尽职保代。美中不足的是，对相关的证券公司，处罚还嫌过轻，如果能对屡有违规行为的承销商，直接取消其承销资格，相信更能起到立竿见影的效果。

　　因为种种原因，目前证券市场积累了很多问题，存在不少乱象。身处乱市，管理层就是要旗帜鲜明反腐败，除沉疴，对一些久拖不决的问题快刀斩乱麻；对于明目张胆的违法违规事件，就是要从严从重从快打击。只有这样，才能树正气，提信心，才能真正开拓资本市场新局面，否则，很可能重蹈以往监管中政令难行、虎头蛇尾的覆辙。

　　这一次，有关创业板退市办法及时出台，应该是一件好事。遗憾的是，新的退市办法仍然过于宽泛，弹性空间太大，缺乏刚性。比如，创业板公司在最近36个月内累计收到交易所公开谴责三次的，其股票将终止上市。这条规定，一是时间跨度太长，二是累计3次的规定过于宽松，而且留下足够大的公关甚至寻租空间；证券法明确规定，对于严重违规的公司，可以直接勒令退市，为什么还要经过交易所一而再再而三的公开谴责呢？

　　像已经证据确凿的造假上市公司绿大地，事发这么长时间却依然优哉游哉地在中小板挂牌，其董事长虽然身在牢里，却能以每股9元多的价格，将3000万股股票倒给云投集团，交易金额高达2.7亿。这种牺牲我一个，幸福全家人，坐牢一阵子，舒服一辈子的闹剧，一再在A股市场上演，丢的不只是中国资本市场的脸，更毁掉了无数投资人的信心。

　　因此，抓紧制定与完善相关法规，比如尽快建立集体诉讼机制，最终能让上市公司高管们对普通投资者心存敬畏，而不是为了圈钱而铤而走险，冒天下之大不韪。

　　乱市用重典。不树立法规的威慑力，不树立监管者的公信力，就不可能树立投资者的信心，更不可能有资本市场持续健康的发展。